“小升规”企业金融需求调查分析

王德英

“小升规”就是鼓励小微企业规范升级为规模以上企业。企业在“小升规”的过程中，发展提速，产量变大，资金需求量更大，需要更多的金融政策扶持。

近几年来，杭州市对小微企业发展高度重视，连续8年持续推进“小升规”工作，鼓励和引导小微企业走“专精特新”之路，推动小微企业规范升级。仅2019年上半年，杭州市新增“小升规”企业290家，位居全省前列。

本文以年主营业务收入为300万元至2000万元的小微企业为研究重点，研究表明，该群体是“小升规”的主力军，也是相关政策的重点扶持对象。

课题组针对杭州市100家“小升规”小微企业开展调研，实际发放问卷100份，剔除年主营业务收入不满足条件及填写无效的问卷9份，共获有效问卷91份。在问卷调查基础上，研究该类企业升级规范过程中的金融需求和主要融资渠道，探寻影响金融需求和供给匹配的因素，进而提出提高金融供给精准度的应对策略。

一、杭州市小微企业整体发展状况

杭州地处长三角民营经济最活跃的区域，是民营经济大市，小微企业更是“浙商”“杭商”创业的主要渠道，在增加居民收入、振兴经济、推动技术创新和促进社会发展等方面发挥着关键作用。

近年来，杭州市小微企业的增率始终保持在15%以上，全省44.7%的新设小微企业位于杭州，占据浙江“半壁江山”。杭州市小微企业成长指数报告显示：杭州市小微企业成长指数呈线性上涨趋势，连年稳居全省第一位，2018年成长指数值达到135.30点，同比2017年涨幅达7.13%，体现出了良好的成长性。

二、杭州市企业“小升规”问题分析

小微企业量大面广，但受资金、企业规模、经营成本、信息化水平等因素的限制，杭州市小微企业“小升规”过程中仍面临不少问题。

1.小微企业融资难。虽然现在有很多的金融机构降低了对小微企业贷款的条件要求，但是融资难还是小微企业在经营发展的过程中面临的主要问题。

调查结果显示，过去的一年内，60%以上的样本企业无法及时从银行获得所需资金，与银行存在借贷关系的样本企业中，70%以上企业认为利率偏高。

“融资难”“融资贵”是由我国金融体制决定的，长期以来，商业银行在金融业中处于主导地位，出于成本、收益、风险等因素考虑，很多银行更加是想和规模比较大的企业合作，同时，小微企业规模小、经营风险大、经营不规范，缺乏信用评级所需的数据支持，使其难以通过银行的信贷筛选。

总体来看，虽然杭州市小微企业融资环境优于全国，但是他们为社会创造的价值与其获得的金融支持仍然存在明显的差异。

2.规模小风险大。小微企业不只规模小，应对风险的能力也是特别差的。

在本次调研中，超过65%的样本企业都是在近6年内陆续开业经营，受新冠疫情影响，超过80%的样本企业认为，所经营的企业受到了较大冲击，存在随时倒闭的风险，值得关注的是，其中几乎100%的企业认为面临的主要风险是现金流断裂，因为他们在业务大幅减少甚至停顿的同时，还得继续承担包括人工、租金和利息等开支。

3.经营负担重。调查数据显示，90%以上的样本企业认为生意越来越难做。

其中，近八成样本企业反映市场需求不足、产品难以销售；近七成样本企业反映所处行业面临的市场竞争过大，不规范竞争时有发生；近80%的样本企业都遇到过恶意拖欠货款，使企业的正常经营和生存受到了严重的影响。

过长的回款周期导致小微企业资金链紧张，资金成本加重。此外，制造费用上升、人才匮乏等，都是小微企业升级规范过程中的受制因素。50%左右的样本企业预计2020年收入将下降一半，“少赔钱”成为年度经营目标。

4.信息服务相对滞后。小微企业抵御市场风险的能力弱，国际、国内市场或政策的波动会引發企业死亡的危险。

样本企业中的外贸型企业普遍认为，中美贸易摩擦加剧，对他们的企业带来了冲击。样本企业中的服务业企业认为疫情给自己企业带来了很大影响，在线下客源严重不足的现状下，线上渠道或许是不错的选择，但在短时间内转型存在很大难度。

针对杭州市政府在推进企业转型升级过程中的相关政策，和缓解疫情影响的纾困解难举措，近35%的样本企业不了解这些政策（包括听说过，但不理解），很多受访企业虽然了解政策，但不知道怎么做才能获益。很多技术开发型企业表示，相关信息透明度差，项目上了才知道竞争异常激烈，导致骑虎难下。

5.信息化建设存在短板。虽然身处智慧城市杭州，尽管信息化给企业带来的影响显而易见，但仍有20%以上的样本企业没有专业的财务、人力资源管理或者销售软件，超过45%的样本企业对互联网、云计算办公方式或者线上销售渠道缺乏了解或应用，80%以上的样本企业期望借助专属的信息化解决方案达到控制运营成本、提高工作效率，甚至转型升级的目标。

三、杭州市企业“小升规”融资需求分析

小微企业升级规范过程中，企业快速发展，融资需求相对旺盛。调查结果显示，近三年存在资金缺口企业占样本企业的79%，其中工业企业的资金缺口程度（近三年资金缺口企业占比87%）远高于商业企业（包括批发业企业和零售业企业，近三年资金缺口企业合计占比62%）。

样本企业的融资需求主要是维持自身经营运转或是扩大规模，包括原材料购买、设备的引进、厂房的扩大、偿还应付款项、发放工资及其他经营性周转等，所处行业不同，具体用途稍有差异。

调查显示，资金缺口额度小，期限短，时间要求急，但需求金额相对理性是杭州小微企业的资金需求特点。超过66%的样本企业1年内的融资需求额在500万以内，有9%左右的企业资金需求额度超过1000万元，其余企业融资需求额均在500-1000万之间，表明小微企业融资的态度相对理性，比较重视自身的偿付能力。

但是，企业对资金的速度要求很高，80%以上样本企业集中在5-10个工作日，尤其是原材料购买方面，由于市场波动大，如果错过了购买时间，企业可能需要承担较高的资金成本，所以对时效性要求更高。

四、杭州市企业“小升规”融资渠道分析

调查中列举了企业解决资金短缺的8种常见渠道，包括国家财政投入、全国性大型商业银行贷款、城市商业银行贷款或农村信用社贷款、互联网融资、民间借贷、股票或债券市场融资、亲属借款或个人储蓄、企业间融资及其他等。调查结果表明，近三年，小微企业的筹资方式主要是全国性大型商业银行贷款、城市商业银行贷款或农村信用社贷款、以及亲属借款或者个人储蓄，合计占比近68%；由于银行贷款存在的抵押物、信用评级等条件限制，部分小微企业难以达到商业银行贷款的条件，因此互联网融资（占比11%）、民间借贷（占比9%）等融资门槛相对较低的渠道，也成为小微企业解决资金需求的有效途径，而国家财政投入、股票债券市场融资、企业之间融资等渠道存在很大的不确定性，获得难度大，因此很少被小微企业采用（合计占比不足3%）。

调查显示，当出现资金短缺时，小微企业最希望获得的融资渠道排名前三位的依次是商业银行贷款（占样本企业45%）、国家财政投入（占被调查企业总数的21%）和自身储蓄（占样本企业总数的18%）。可见，企业通过商业银行贷款渠道弥补资金短缺的需求是最强烈的，这也间接说明了商业银行贷款的便利和价格对企业的吸引力很大。同时，小微企业也期望获得更多的国家和地方政府财政资金支持。

杭州市小微企业发展潜力大，发展速度很快，但相对于大型企业以及上市公司，他们在资金筹措方面处于劣势。大型商业银行贷款、城市商业银行贷款或农村信用社贷款、以及亲属借款或者个人储蓄是企业解决资金缺口的主要渠道。但无论是在传统的金融机构商业银行，还是在新型的互联网、民间金融体系中，小微企业能够获得的资金倾斜都是非常有限的。小微企业升级规范过程中，企业快速发展，融资需求更加旺盛，对借助商业银行贷款和国家财政投入解决资金短缺的意愿强烈。针对小微企业升规过程中的资金需求问题，央行、银保监会等部门针对金融支持小微企业出台了一系列文件，鼓励各级金融机构，尤其是中小商业银行在小微金融上进一步发力，引导更多长期资本“输血”小微企业。

（本文作者简介：浙江金融职业学院，博士。主要研究方向：小微金融、互联网金融。基金项目：本文系杭州市哲学社会科学规划课题“‘小升规企业金融需求与精准供给研究”，课题编号：Z20YD014；浙江省省属高校基本科研业务费项目资金资助）