欧盟天然气区域定价中心构建经验

章淑华

摘要：全球天然气市场联系日益紧密，却又有明显的区域性，在新的市场环境下，北美和欧洲地区已经逐步建立了开放的竞争性天然气市场，拥有了各自的天然气区域定价中心。而亚太地区天然气消费迅速增长，却因为天然气市场尚未形成竞争性的市场价格，亚太地区市场溢价明显，亚太主要国家力争建立亚太天然气区域定价中心。本文分析总结欧盟天然气区域定价中心的成功经验，为亚太国家构建亚太天然气区域定价中心做出参考。

关键词：天然气;定价中心

一、构建亚太天然气区域定价中心

随着近些年经济发展以及打响蓝天保卫战等政策的支持，亚太区域国家加大对天然气资源的使用，成为引领全球天然气消费量增长的主力军，天然气消费市场前景开阔。北美与欧盟天然气区域定价中心Henry Hub（亨利枢纽）、NBP（英国国家平衡点）建立以后，北美与欧洲区域天然气定价在向市场化机制转变，而亚太区域天然气价格很大程度上依旧参考石油价格，定价机制不能反映天然气市场基本面。

由于未能建立天然气区域定价中心、不能摆脱与石油挂钩的天然气定价机制，导致石油价格上升引起亚太天然气进口价格溢价。亚太主要进口国明确需要建立属于自己的亚太天然气区域定价中心来形成天然气市场化的定价机制，避免因为石油价格上升导致进口商利益受损和经济波动。

二、欧盟天然气区域定价中心形成原因分析

1.欧盟天然气市场化改革为天然气区域定价中心的发展奠定基础。1988年歐盟通过指令，放开第三方准入，让终端消费者购买天然气可以不受限制的选择供应商，引导天然气市场走向竞争。之后在2007年立法拆除能源垄断企业，分离生产与管网输送业务。随着市场化改革进程，欧盟天然气市场竞争不断加强，各国开始建立天然气枢纽和交易所。英国在上个世纪90年代建立一个网络代码，创建了针对更广泛的地理区域的虚拟枢纽（NBP）来设定天然气价格。NBP是一组受管制的入口和出口点，与嵌入平衡区的燃气设施相连，非常简化地表示网络的实际物理特征。通过大幅减少交货点数量，天然气的管道网络特性降低，可以加剧气对气的竞争。

2.英国天然气基础设施完善，作为英国天然气运输主干网的NTS总长6600多公里，有9个储气库、28个压缩站，为建立虚拟交易枢纽提供了物理基础。随着英国与荷兰天然气基础设施的扩建，天然气市场交易更加便捷，且欧盟整体的市场化改革进程不断发展，市场自由化程度高，竞争加剧，英国天然气市场需求旺盛，2018年英国天然气消费位于欧洲区域第一，将近800亿立方米，NBP的交易量都位居其它交易枢纽的前位。

3.NBP不仅是现货交易市场，也是现货与期货的交割地，欧洲国际商品交易所1997年推出以NBP为交割地的天然气期货标准化合约“NBP97”，英国进一步开发了多种金融工具来对冲价格风险，主要在ICE进行交易。

三、构建天然气区域定价中心经验总结

1.宏观环境

天然气市场自由化是天然气区域定价中心形成的市场外在要求，根据微观经济学完全竞争市场的形成条件，只有众多的市场主体积极参与，才能够极大地促进天然气交易，产品价格才能随着市场供需关系而定。天然气市场化改革通过一系列政策联系天然气产业上游与下游，放松管道第三方准入，打破垄断，积极创造透明和公平的竞争环境，吸引新的参与者，提高市场竞争力度。

2.天然气基础设施

根据微观经济学理论，商品具有完全的流动性是形成完全竞争市场的必要条件之一，因为天然气的物理属性，天然气市场自由化改革首先要实现天然气的自由运输，需要在市场化改革进程中不断完善管网以及储运设施等基础设施建设，这也是建立天然气交易枢纽实现实物交割的硬性要求。

3.金融市场

天然气金融市场是在现货市场发展的基础上产生，国际天然气区域定价中心的构建都拥有成熟的天然气现货与期货交易市场，期货市场可以提高交易的便捷性与灵活性，提供公开透明的交易信息以及标准化合约，可以提供长期的价格信号，能够吸引顾客通过买卖天然气期货合约，锁定交易的价格和数量，在期货市场实现规避交易风险。

4.市场供需

根据经济学完全竞争市场理论，市场自由化是创造贸易需求的必要措施，市场越自由，竞争越激烈，而贸易需求也是激励枢纽和金融市场发展的关键要素。供需形成市场，市场决定价格，天然市场交易的活跃与规模的扩大需要强劲的天然气生产量和需求量来支撑。