企业并购重组后财务整合探讨

2020-07-06高激飞

财经界·下旬刊 2020年6期

关键词：企业并购探讨

高激飞

关键词：企业并购财务整合探讨

一、财务整合概述

财务整合工作主要有以下几个方面的内容：

第一，对财务战略的整合。在企业合并之后，双方企业需要统一自身的发展战略，这样才能够让业务之间接洽，从而促进整合后企业的发展，因此在当前财务整合工作中，能够有效的对双方的战略进行整合。

第二，能够对财务组织以及财务制度体系进行强化。财务组织以及财务制度体系是企业资产的核心所在，因此在面对这两方面的内容时，财务整合能够有效将二者进行结合，从而推动企业的财务工作合并，让整合双方的资产能够进行结合。

第三，对财务流程以及财务考核与激励机制进行优化。财务流程以及激励机制的是对企业内部的工作方法进行优化推动的有效方式。

通过上述的三种整合，企业能够在后续的发展中，充分发挥财务协同效应，能够有效实现整合双方的合并，对整合双方的资产进行合理分配，从而提升资产的使用效果，加强对被并购公司的控制，从而推动企业的发展，是当前并购完成后非常重要的一种工作方式。

二、企业并购后财务整合常见的问题

（一）财务资源整合无效

在企业并购的过程中，会涉及到大量的资产，其中包含的种类非常多，包括企业的固定资产、股票、期权以及企业的现金流等。这些资产在企业的发展中有着非常重要的作用，因此企业需要增强对这部分资产的管理，否则会对企业的发展带来极大的影响。然而在当前的企业并购中，对企业财务资源方面的整合工作往往并没有做到充分实施，这就让财务资源的整合在一定程度内呈现出无效的情况。财务整合无法有效进行，就会导致在并购完成第一时间，无法对被并购公司资产进行支配。造成的后果就是，一旦企业内存在不良资产，就无法有效对这些资产进行妥善的处理。不良资产数量过多，会导致财务状况恶化蔓延，甚至会对并购企业造成影响。

在当前的企业中，财务资源整合无效通常会反映在以下几个方面：

在企业的有形资产、无形资产以及不良资产在整合计量中存在处理不当的情况。如知识产权，口碑信誉以及企业优秀文化等，这些也是企业的重要组成部分，很多企业容易对这方面造成忽略，影响企业的发展;

企业或有权益以及或有负债确认方面存在不当。导致在企业并购之后，对财务的评估方面出现了失准现象;

股东在企业的净资产确认以及分割方面不够明确。造成后期部分整合工作展开困难，影响了财务整合工作的效率。

（二）财务风险管理手段的缺失

当前企业更多的重视的是市场占有率、净利润等，而对内部的资金利用效率、资产管控等，较少涉及。导致企业在并购完成后，对并购标的项目经营情况以及资产的管理没有做到位，对企业的未来发展前景也没有做好详细的规划，企业想要短期内进行扩张，极易引发较大的财务风险，容易对企业造成巨大的损伤。

在当前的企业中，管理手段主要有以下几个方面的不足：传统财务计量风险手段的缺失;新技术、新业态带来的财务监管风险缺失;比如，采取并购基金购置的并购标的，在估值、定价、结算、管理上的风险，又如，虚拟资产的计量风险（采取区块链技术来规避）等等。整合的税务处置风险;整合的资金管控风险等。

三、企业并购财务整合的对策

（一）增强财务资产整合

企业在并购工作完成之后，提升财务整合意识，需要从以下两个方面进行：

增强企业高层财务整合意识。

并购企业需要对企业的资源进行充分清查。以某私企为例，该企业经过十几年的发展，已经具备了相当的资金实力，在企业的并购中，由于企业的发展轨迹，企业在并购完成之后所有指示都是高层下发，由于企业领导在这方面不够熟悉，造成了企业的一定损失，并且双方资源长期无法有效整合，察觉出这样的情况，企业高层当机立断，赋予财务部门较大的权力，对财务整合进行实施，这才控制了企业资源的流失，保证了并购后企业的发展。

在财务资产整合的过程中，需要做好以下五方面的工作：

完善企业内部的资本结构。如对并购以及被并购双方的资产进行统一的管理，同时企业的资产能够遵守相应的指标进行，债务整合也能够根据当前企业存在的情况作出相应的调整。经过这样处理后，能保证并购工作完成之后，企业资本结构实现最大的优化，提升资产效能，最终推动企业的发展。

对财务体系进行统一的管理。需要制定一个统一的财务目标，财务目标能够对各部门的发展进行有效的规划，实现资源的共享。

整合企业之中的人力资源。在企业并购工作完成之后，还需要对企业人力资源进行有效分配，构建合理的架构组织，这样能够帮助两个企业之间的不同部门能够更好的进行协作，推动企业后续工作的开展。

健全资金管理体系。并购后，企业资金应统筹集中进行管理，这样能够对企业的日常资产进行合理支配，同时可以规范企业资产管理机制，提高企业资产的使用效率，及时处理低效资产，降低资产管理成本，增强资产的使用效率，实现企业资产效益最大化。

完善财务整合体系。在财务整合过程中，还需要建立严格的考核制度，对整个过程进行严格控制，对财务方面的预算、决算以及核算工作进行有效监督等。

（二）增强财务风险控制手段

对财务风险进行控制，需要从财务核算体系以及财务协同效应两个方面进行。

首先，是财务核算体系的建立。如对企业之间的会计准则进行统一，这样能够在统一的情况下对财务数据进行分析。统一企业内部财务报表制作方式，统一内部财务信息的披露制度等。这样一旦出现问题，能够短时间对企业中存在的问题进行针对性的解决，对企业的发展以及成长来说有着非常重要的意义。

其次，是充分发挥企业之中的财务协同效应。在企业并购的工作中，会消耗大量的资金，这就会造成企业在发展的过程中财务风险明显增强，因此为了应对这样的情况，企业对并购后的资金管理工作需要做到位，其中施行一体化资金运作方式，能够让企业内部形成一个小的结算中心。这样企业能够对资金进行充分利用，并且在资金投向的管理中，对企业的资金管理工作进行充分的模拟，在一定的程度上能够对企业资本的使用进行预估，避免出现经营风险。除此之外，在企业的发展过程中，应该根据企业的拆债能力进行评价，通过增强外部融資渠道，增强公司抗风险的能力，推动企业发展，实现利润的获取。