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消费电子预期逐步转好

2020-06-08沐恩

证券市场红周刊 2020年21期
关键词:袁月盘面龙头

沐恩

外资选股范围逐步扩大

主持人指数比预期走的要强,但在周一大涨后也出现震荡。

袁月由于外围的一些因素,致使本周一指数高开高走,比预期的确实要强一点,但整体格局并没有改变,还将是震荡的局面。相对来说,积极的信号是量能稍有放大,这说明资金的参与度有所提升,这对于板块间轮动是有支撑的。

但目前的优势也仅限于此,不要幻想可以开始新的一波上涨,因为需要持续放量,沪指单边最起码连续放出3500亿以上才可以,目前看缺少契机,概率不大。如果量能维持在3000亿附近,资金较强的消费电子、光伏、锂电池等板块还会轮动,但机会主要集中在近期资金力度较强的龙头股上,并且只适合低吸。而一旦量能萎缩到2500亿之内,盘面氛围还会恢复到之前的局面,轮动节奏和个股力度都要减弱。这几种情况下代表著不同的盘面特点,相对应的操作策略也会有区别,投资者要提前做好准备。

此外,近期外资的态度更值得欣慰,一直呈现流入态势,只要不连续大幅流出,对指数也会形成强有力的支撑。接下来对于外资的选股方向依旧值得重视,随着纳入比例的不断提升以及标的可选范围的逐步扩大,外资正在掌握更多个股的定价权,而除了传统的、尽人皆知的行业总龙头,一些行业内细分领域的龙头公司,或者偏成长性质的企业,今年也纷纷被外资增仓,这个特点也要清楚。

消费电子预期提升

主持人本周消费电子表现较强,行业逻辑有什么变化吗?

袁月消费电子现在的逻辑和近期的新能源汽车有相似之处,去年对于补贴力度下滑以及政策走向的担心,导致资金风险偏好下降,对于行业的发展预期也比较低。随着补贴政策的确定,更关键的是欧洲产业政策持续加码,市场发现悲观的预期不仅没有出现,反而行业的发展还有望加速,那么预期又明显提升。

消费电子在年初因为疫情的影响销量不佳,部分企业也出现砍单的情况,这更令行业的发展存在不确定性,这是资金忌惮的。不过,通过近期的数据看到,4月国内手机市场总体出货量环比增长92%,同比增长14%,恢复速度是超出预期的。据预测,全年手机销量的同比跌幅有望收窄至1500万部以内,即相较于2019年降幅控制在4%以内,优于市场预期的7%-10%。包括苹果手机的热销、耳机的销量和订单也在增加,这些都反映出整体情况虽然会有下滑的可能,但是好于预期的。对于股市来说,预期的转好比兑现更重要。

主持人既然预期提升了,是不是投资机会也再次出现?

袁月本周走势更强的当数周一出现涨停的品种,这也体现出在氛围一般的环境中,资金强的龙头股确定性更高。如果从基本面角度看,行业的总龙头再次创出历史新高,并且成为中小板市值第一股,这家公司是我分析最多的,虽然短期或者部分时间段没有跑赢二线或者游资主导的题材股,但拉长周期看,是不是能最先创新高的还是它呢?这又再次证明了龙头股的魅力,这就是资金最喜欢的确定性。这种情况也是目前市场的一个缩影,在外资影响力逐步加强的背景下,“好公司”的优势越来越得到体现,而问题股、低价股则会被大资金遗忘!

当然,再好的公司也会受到盘面的影响,比如前一阶段下跌时,无论是新能车还是消费电子,整个行业都会跟随盘面调整,这时候不分龙头还是质地一般的公司,因为这是整个板块都会面临的,不是某一家公司的问题。但区别就在于指数企稳或者行业预期改变时,龙头股一定是反弹最快和最多的,这个特点是不会变的。同时,对于这类个股也不要后知后觉,股价看似“破位”的时候恐慌,新高了又要激动的追买,这些都是错误的,更多还是要学会估值的计算,研究跟踪行业的发展逻辑。

对于大科技的方向依旧值得重视,因为长期看政策支持是最明确的。新能源汽车产业链中,锂电池和零部件属于增量市场,而消费电子中,随着5G手机的放量,也会带来新的增量市场,如光学、天线和射频等领域的需求会明显提升。此外,对于苹果和华为产业链也同样不要忽视。

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