5月制造业PMI环比回落 仍维持景气区间

中金公司：社融等领先指标今年以来连续加速、上升趋势已经确立，制造业PMI可能还将保持在扩张区间。近期全国人大明确了2020年财政货币的宽松基调，短期内，我们预计货币政策将继续扩大货币信贷供应量，以稳增长并支持财政扩张。由此，中国内需可能将持续处于回升通道。与此同时，海外经济活动4月下旬已经筑底，但仍处低位。我们将积极关注外需变化，以判断接下来外需恢复的节奏与力度。

平安证券：复工复产带动需求端有所回暖，制造业企业产成品及原材料去库存速度加快，采购扩张速度减缓，呈现出一定的主动去库存迹象，表明企业生产经营预期较为谨慎。受益于大宗商品价格上涨，PMI主要原材料购进价格指数回弹，显示PPI通缩压力略有缓和，但这并不意味着通缩预期的好转。大中小型企业所面临的主要压力仍是外需不振，新出口订单指数位于荣枯线下已超过4个月，而中型企业由于内需恢复较缓，PMI再次低于临界值。随着复工复产的深入推进，生产恢复对制造业 PMI的支撑正在减弱，而内需的恢复速度将会成为决定短期制造业恢复速度的主要因素。

光大证券：与过去10年同时期的制造业PMI分项指数平均值比较而言，5月的新订单、生产和原材料库存分类指数都要弱于历史均值。新出口订单和新订单环比改善，但出口订单仍处于历史低位。而非制造业PMI较上月回升0.4个百分点至53.6%，但用工大頭服务就业仍然缓慢，需要政策扶持。虽然经济复苏步伐仍然缓慢，但企业信心低谷已经过去，并呈现积极势头。非制造业业务活动预期和制造业活动预期皆处于2019年以来较高水平，这可能表示撑过疫情“寒冬”下来的企业对疫情消退后的市场充满期待。

申万宏源：PMI数据显示，5月地产、基建投资有望强劲高增，商品消费内需持续较快恢复，而外需拖累仍将持续显现，此外服务消费稳步回升，维持到下半年服务消费基本回到正常水平的预测。5月新订单指数反弹主因内需恢复的带动，新出口订单尽管略有改善但仍低位徘徊。生产端整体维持强劲，但疫情冲击导致前期的被动大幅补库存引致5月比较明显的库存消化过程，预计二季度工业生产整体改善但幅度上应小于投资、消费需求整体改善的情况。预计6月PMI维持50以上，6月的新出口订单指数能否进一步更为明显的改善有较大的不确定性，同时也将对三季度出口增速有比较强的前瞻意义，建议关注。

数说

1119.36 亿元  中央结算公司数据显示，截至2020年5月末，该机构为境外机构托管债券面额达21130.72亿元，环比增1119.36亿元。自2018年12月以来，已连续18个月增加。5月，中央结算公司为境外机构托管的债券面额环比增幅为5.59%，创下2019年1月以来新高。

332.94万亿  据央行初步统计，2020年一季度末，我国金融业机构总资产为332.94万亿元，同比增长9.8%，其中，银行业机构总资产为302.39万亿元，同比增长9.5%;证券业机构总资产为8.83万亿元，同比增长13.5%;保险业机构总资产为21.72万亿元，同比增长13.7%。

134.61万亿元  中国期货业协会最新统计资料表明，5月全国期货市场交易规模较上月下降，以单边计算，当月全国期货市场成交量为4.42亿手，成交额为27.77万亿元，同比分别增长33.19%和10.98%。1-5月全国期货市场累计成交量为20.63亿手，累计成交额为134.61万亿元。

0.7%  商务部数据显示，1-4月，我国境内投资者共对全球非金融类直接投资累计2350.8亿元人民币，同比增长0.7%。

54.8%  中国物流与采购联合会6月2日公布，5月份中国物流业景气指数为54.8%，较上月回升1.2个百分点。

2700亿元  央行数据显示，今年前4个月，公司信用债发行了4.6万亿元，同比增长46%。民营企业发债融资2700亿元。