刚性需求、订单激增催升业绩预喜股二季度被机构积极调研

刘增禄

新冠疫情对经济的负面冲击是非常明显的，虽然很多上市公司的经营业绩因此陷入下滑或严重亏损的困境，但仍有部分企业在特殊时期基本面依然维持稳定增长态势，如克明面业、金子火腿等公司中期业绩预期就将实现大幅增长。此外，因基本面的稳定和向好，机构在二季度期间也加大了对中报预喜股的调研和看好，三七互娱、思源电气等公司就被机构投资者加仓过亿元。

不足两成公司中报预喜

据Wind资讯数据统计，截至6月4日，提前公布中报业绩预告的公司合计540家，其中，预喜公司107家，预忧公司263家，另有多达170家公司盈利方向尚不确定。根据上市公司业绩预告情况可清晰地看到，新冠疫情对公司经营业绩的影响是非常严重的，预喜公司占比仅19.81%。部分预亏严重的公司如众泰汽车、沈阳化工、四维图新等，在预告中明确表示自己的盈利不佳是受到了疫情的影响。

除了跟随一季报提前公布中报业绩预期的公司，5月份以来，又有17家公司发布了中期业绩预期公告。与之前大部分公司未明确具体盈利区间和增减幅度不同，最新发布中期业绩预期的17家公司中只有坚瑞沃能1家公司公告不确定。其中，劲胜智能、美盛文化、克明面业、富祥药业4家公司的增长预期最优，均预期同比实现翻倍净利润增长。

在利润实现上，17家公司中除了*ST索菱因负债规模较大，且有债务问题尚未解决等原因预计上半年亏损4500万元～5500万元外，包括联创股份在内的6家公司虽然报告期有望实现盈利，但预期同比仍将出现下滑，联创股份5月6日发布的预告显示，报告期内净利润预计同比下滑33.39%～55.6%。

刚性需求推升食品公司营收显著增长

在540家发布中报预期的公司中，金字火腿和克明面业中期业绩预期增长最为明显，前者预期中期业绩将实现6300万元～8500万元，同比增长60.61%～116.69%，而后者则预期中期实现净利润18000万元～23000万元，同比增长72.95%～120.99%。正因中期业绩的预期向好，金字火腿在公告当天（4月22日）实现涨停，至今上涨16.94%;同样，克明面业在5月22日公布上半年继续大幅预增公告后，股价也连续收出两个涨停，至今上涨21.67%。

火腿、香肠等特色肉制品快速发展，使得金字火腿营业收入显著增长。另外，今年公司推出了进口品牌肉、调理肉制品业务，其新增收入也对业绩增长贡献较大。随着公司对线上进行全渠道布局战略的开展，重点开拓网红直播和社交电商效果显现，线上销售迎来了全面增长。但需要投资者注意的是，随着股价和市值一路上涨，公司实控人及其一致行动人的减持似乎正在印证其逢高减持的行为。俗话说，落袋为安，金字火腿追求的似乎并不是诗与远方，而是当下，每当股价往上走一波，金字火腿的实控人和一众股东就开始减持。

另外，尽管今年以来克明面业业绩持续增长，市值不断扩张，但市场依然对其前景有所争议，关注其后疫情时代业绩增速是否还能继续。对此，财经博主滇南王在接受《红周刊》记者采访时表示，疫情只是推动公司业绩快速增长的导火索，真正的核心是其产能和品牌，产能由2009年的19万吨增至2019年的50万吨，“克明面业未来的产能会继续扩张至100万吨”;品牌的优势让其又有了涨价的潜力。

与滇南王的观点类似，宝鼎投资董事长张亮在接受《红周刊》记者采访时也对克明面业的成长性予以认可。张亮表示，通过对该公司的调研，可以判断克明面业业绩的增长确实主要是依靠品牌和规模效应推动了市占率的不断抬升，而疫情只是起到了催化作用。但对其未来的业绩增速表现，张亮相对有些谨慎，他表示“随着疫情的缓解，人们外出就餐和购物的动力会逐渐恢复，对于方便食品的需求也会回归正常状态，克明面业的长期增长趋势未来会回到正常状态”。

订单激增推高相关公司中报业绩预期

除了刚性需求，大订单成为今年上半年快速增厚上市公司业绩的最强助力之一，劲胜智能、大立科技、大金重工、拓日新能、东方园林、吉宏股份、鱼跃医疗等上半年业绩增长公司均明确表示有订单快速增加的影响。

5月12日，劲胜智能发布中报预告，1.48亿元～1.52亿元的净利润额预期同比增长990%～1020%。剔除首季已实现的1405.05万元净利润，则可发现高达约1.34亿元的利润额为二季度单季实现。对于业绩大增原因，公司表示主要有两点，除了整合剥离此前一直亏损的消费电子产品精密结构件业务，另一利润来源即离不开订单的增长。公司表示，按在手订单及市场预测估算，1～6月预测销售额将高于去年同期10%左右。

大立科技预计中期净利润大增378.50%～463.94%，增长原因同样离不开订单增长的助力。公司表示，作为工信部疫情防控重点物资生产企业，随着各国新冠疫情的暴发，总计已有超万台套红外热像体温仪部署到全国31个省市自治区和港澳台地区，与此同时，防疫类产品海外订单也在持续快速增长，有效推动了报告期内业绩的快速增厚。

类似的，中报业绩同样预计翻倍增长，较上年同期预增130%～180%的大金重工，中期业绩预告也显示，公司和蓬莱大金海洋重工有限公司产能提升技改完工并投入使用，同时项目订单的增加，使得凈利润增幅较大。

除了上述已经明确表示因订单增加而上半年业绩实现增长的公司，双环传动、巨星科技二季度以来也先后发布了公司取得重要订单的公告。4月17日，双环传动公告公司下属全资子公司双环传动（嘉兴）获得了特斯拉的样品采购订单，特斯拉将向双环嘉兴采购传动零部件。5月26日，巨星科技公告控股子公司杭州欧镭激光取得来自美国某公司的重要订单，订单标的为小型激光雷达。虽然目前两家公司尚未公布中报预告，但订单的增加均有利于业绩提升。

机构二季度积极展开调研，三七互娱、思源电气等获资金大量买入

每年的4、5月份总是机构集中调研的重要时间窗口期，原因是年报过后展开新一轮布局，一些业绩反转或持续增长的公司会在调研获得认可后被买入。

统计数据显示，4月份以来，有88家公布了中报预告的公司获得机构投资者的调研，其中最受关注的是近期刚刚修正了业绩预期的新产业。新产业在4月20日随招股说明书公布了中期业绩预告，表示受疫情影响，公司业绩同比出现下滑，报告期内净利润预计下滑18.74%～23.18%。然而在时隔20天左右，即5月11日发布了业绩修正公告，将净利润由此前的下滑调整为增长16.67%～27.35%。公司解释称，这是根据海外新冠试剂的销售情况，在招股说明书业绩预计基础上进行了调整。围绕公司的核心竞争优势、未来拓展计划、产品线布局等问题，共有162家机构对其进行了调研。除了新产业外，大北农、亚玛顿、大立科技、天赐材料、普利特、克明面业、金字火腿等中期业绩增幅较大的公司，在二季度均得到了多家机构集中调研，而从这些公司行业属性看，科技类公司相对较多。

除了机构的调研，二季度以来已有多家中报预喜股得到了机构的增持。如中期预增99.3%～129.2%的雅克科技在4月7日、29日分别发生了两笔大宗交易，接盘方均为机构专用席位，合计买进2136万元;中报预增90%～110%的富祥药业在4月27日发生的8笔大宗交易也显示，买进方均为机构席位，合计买进7321.21亿元。如果仅从机构的买入金额考虑，则三七互娱、思源电气被机构买入最多，二季度以来分别被买进9.93亿元和3.51亿元。观察这两家公司的中期业绩，三七互娱因移动游戏业务表现良好，上半年净利润同比预增35.52%～45.2%，而思源电气也因经营状况及业务发展势头良好，主营业务收入、销售规模以及持续盈利能力继续平稳增长，中期净利润也预计将实现56.05%～108.7%的快速增长。