上汽失速：2020，活下去更难了

张洪杰

快速奔跑十余年后，上汽集团这列快车“失速”了。

日前，上汽集团公布了2019年财报数据。数据显示，上汽集团2019年度总营收为8433.24亿元，同比下滑6.53%;归属于上市公司股东的净利润为256.03亿元，同比下滑28.9%。在中国汽车销售市场连续两年负增长的情况下，上汽集团也结束了之前多年的增长态势，营收和利润双双下降，年度归属净利润下降104亿元。

面对业绩变动，上汽集团在其公告中表示：“国内车市的超预期下行，公司深感挑战加剧、压力陡增。将努力把握市场大势，抢抓结构性增量机遇，提升差异化竞争能力。”

汽车行业评论员凌然表示：“上汽集团业绩下滑的本质是自主品牌核心技术的缺失和中国汽车消费者对于汽车产品的需求改变。就体量和结构而言，上汽集团的当前状态颇具代表性，更像是国内大型汽车集团的缩影。”

2019年，全球汽车行业普遍遇冷。在此背景下，上汽集团全年实现整车销量623.8万辆，同比下降11.5%;乘用车销量为537.8万辆，同比下降12.7%;商用车销量为85.9万辆，同比下降3.4%，销量跌幅均高于市场大势。

万联证券相关分析师认为，上汽集团2019年的整车业绩下滑主要由销量下滑和国五车型促销所导致。受市场整体行情和自身发展策略的双重影响，除了上汽大通、上海申沃客车、上汽依维柯红岩之外，上汽集团旗下的上汽大众、上汽通用、上汽通用五菱等主要合资企业在2019年的利润率均有明显下滑。上汽集团2019年的投资收益为249.0亿元，同比下降24.8%。

凌然认为，随着汽车消费升级趋势日趋明显和中国消费者对于汽车产品消费愈发理性，“代步”和“追求”已然成为消费者选择汽车产品的重要标准。在“两端化”消费逐步成为主打的当下，上汽集团、长安汽车、东风集团股份等以常规合资品牌为主要赢利点的大型汽车集团业绩只能随整体市场行情的变化而波动。“这一局面将逐步成为常态，且很难转变。”

整体来看，上汽集团的业绩下滑并非由单一因素所导致，其所依赖的合资、自主等多家旗下公司均因整体行情的变化而双重承压。

财报数据显示，上汽大众的全年销量为200.18万辆，同比下滑3.07%;上汽通用全年销量为160.01万辆，同比下滑18.78%;上汽通用五菱全年销量为166万辆，同比下滑19.42%。与2018年相比，上汽大众、上汽通用、上汽通用五菱净利润率分别下滑2.3%、1.1%及2.1%。在此背景下，上汽大众归母净利润200.25亿元，同比下降28.5%;上汽通用归母净利润109.58亿元，同比下降29.8%;上汽通用五菱归母净利润16.99亿元，同比下降59.4%。

与合资品牌相比，上汽自主乘用车的销量表现稍好。2019年12月产销数据显示，上汽乘用车的当年累计销量为67.33万辆，同比下滑4.08%;上汽大通的当年累计销量为15.30万辆，同比增长21.36%。但值得注意的是，即便是上汽自主乘用车没有明显下滑甚至出现销量上涨的情况下，上汽乘用车和上汽大通在上汽集团整体乘用车业务中的累计占比也不足15%，上汽乘用车的产能利用率不足80%，上汽大通的产能利用率仅为41%。

在部分業内分析人士看来，“合资产品利润下降，在自主产品实力不强”是多数中国汽车集团业绩承压的主要原因。自主创新能力不硬、造车经验积累不足的当下，以“广而泛”的主流合资品牌为主要盈利点的上汽集团业绩缺乏亮点。

放眼当下，上汽集团的业务压力似乎并未有所缓解。受新冠肺炎疫情和市场整体下滑的双重影响，2020年1季度，上汽大众累计销售新车18.30万辆，销量同比下降60.89%;上汽通用累计销售新车17.92万辆，同比下降58.03;上汽通用五菱累计销售新车16.50万辆，同比下降61.53%。与合资企业相比，身为自主品牌的上汽乘用车和上汽大通的销量为99397辆和114968辆，分别下滑33.74%和21.86%。

2019年，上汽集团总裁王晓秋曾不止一次强调要“活下去”。然而，2020年对于上汽集团来说似乎更难了。