我国银行与保险经营同质化水平研究

吴琛

摘 要：经营同质化是当前我国金融行业发展中多数金融机构所面临的重要问题，它也是导致金融机构系统性金融风险存在的重要因素。本文将通过对我国银行与保险业发展中存在的经营同质化问题分析，结合金融机构经营同质化水平分析的主要方法，从多个角度对我国银行与保险业的经营同质化水平进行研究，以供参考。

关键词：银行  保险经营同  质化水平  研究

银行与保险公司作为我国金融行业发展中的重要组成机构，其经营与发展状况不仅对我国金融行业发展有着重要的影响，而且在其金融功能的作用发挥中也具有十分重要的作用。结合我国金融行业发展以及银行、保险企业的经营现状，由于金融行业发展中对银行与保险之间的交叉业务监管不够完善，再加上其通道业务的兴起和发展，导致银行通过保险公司进行相应的通道载体设置，并以此开展间接投资来创新其经营业务同时，也造成了我国银行与保险企业经营发展中在资金监管与投资分布等业务方面的同质化问题出现且呈现不断加剧变化与发展趋势，对整个金融行业发展形成了较大的不利影响。因此，针对我国银行与保险的经营同质化水平进行研究，以为控制对策制定提供相应的支持，具有十分积极的作用和意义。

一、我国银行与保险经营同质化现状及影响分析

结合我国银行与保险业经营发展中所存在的同质化问题，其中，不同行业之间及其各自的内部结构体系中，如果在资产结构以及投资组合等经营发展上存在较大的同质化与相似性问题，就会造成其共同暴露的程度不断加深，从而导致我国金融行业发展中所存在的系统性金融风险不断增加。有研究显示，银行机构之间的投资组合具有一定的相似性，并且其相似性越高，即表明其在经营同质化方面的水平表现也越明显，从而造成银行对冲击下的共同暴露风险越大，在金融行业发展中受系统性金融风险的扰动影响也就越明显。同样，银行业发展中，如果不同的银行机构之间在产品组合与区域选择等方面存在较高的同质化程度，就会导致银行之间的内在紧密度加强，从而引起金融行业发展中所存在的系统性金融风险爆发，对整个金融行业的发展形成较大的影响。由于我国的金融市场形成与发展和国外一些发达国家及地区相比较晚，因此，导致国内金融市场完善与管理中就存在着较多的制度缺失以及过度投机等不良行为，对整个金融市场良好秩序的形成及正常波动产生较大的不利影响，使其出现非正常波动情况，并且在这种非正常波动达到一定程度时就会产生系统性金融风险，从而形成溢出效应，对我国国民经济的稳定发展和提升形成制约。

另一方面，结合当前我国金融行业发展现状，由于作为金融市场重要组成主体的银行与保险业在经营发展中所存在的相似性和同质化问题日益突出，并且一旦其经营发展中存在一定的相似性与同质化问题后，在其中一个行业发展出现危机与风险的情况下，就会通过共同暴露等渠道、方式向其他行業传递，使其他行业发展面临相应的外部风险，进而形成区域性和系统性的风险危机，对整个金融市场的发展秩序产生影响。因此，针对我国银行与保险业的经营同质化水平进行研究，以结合其经营同质化程度，采取合理、有效的措施加强调控，具有十分突出的必要性和重要意义。

二、经营同质化水平的测度方法

结合当前对经营同质化水平测度方法的研究现状，其主要包括欧式距离模型分析法与关联度模型分析、广义杰卡德模型分析、余弦相似度模型分析等多种不同方法。其中，欧式距离模型分析在经营同质化水平测度分析中，所测度获取的数值越大即表示其经营同质化水平也越高，有研究利用该分析方法中模型计算对银行银团贷款组合的重叠实现了较好的测度分析;广义杰卡德模型分析中通过其计算模型进行计算获取的杰卡德距离越大，即表示其同质化水平也越高，该方法在金融领域的相似度测定中具有较为显著的作用和效果，其中，就有研究利用该模型实现了我国上市银行经营同质化水平的测度和分析。

三、对我国银行与保险经营同质化水平的测度研究

结合上述对我国银行与保险业经营同质化的影响以及其经营同质化水平测度方法的分析，本文对我国银行与保险业经营同质化水平的研究中，采用上述的欧式距离模型分析法，以国内20多家上市银行与6家上市的保险公司在2010至2019年期间对外公开的年报数据与资料为例，通过对其数据资料内容进行整理和分析，以银行业的投资区域、贷款行业以及类型、投资持有目的等数据资料内容为主，同时对保险业公布数据中的营业收入类型与投资独享、资产类型分布等数据内容为主，并以二者之间的投资持有目的、资产类型分布数据作为经营同质化水平测度项目，展开相应的研究和分析。

根据上述研究分析方法，通过研究分析开展，首先，对投资持有目的视角下的我国银行与保险经营同质化水平测度分析显示，通过将有关数据代入模型进行计算分析后可获取相关数据。根据数据结果可以看出，我国银行与保险在投资持有目的视角下的经营同质化水平处于0.59至0.75之间，该水平处于相对适中的程度，并且其结果变化曲线中显示其水平变化的幅度相对较大。此外，根据数据中的分析结果，从宏观层面对其经营同质化水平测度进行分析，可看出我国银行与保险业在投资持有目视角下的经营同质化水平整体呈现上升变化趋势，由0.57逐渐上升变化至0.72，这也说明在国内银行与保险行业的持续发展推进下，其在业务模式和投资结构上逐渐倾向于趋同发展与变化特征，但从微观层面分析可看出，二者之间的经营同质化水平测度指标在上升变化中存在着一定的不规则波动变化情况，其早期的经营同质化水平指数均比较低，但在2012 年前后出现了急剧上升后逐渐稳定的变化特征，其中，二者之间的经营同质化水平上升与我国保险行业的资金管理通道业务存在一定的关系，但随着保监会有关保险资管通道业务规范管理规定的制定和下发，对二者之间的经营同质化形成了一定的抑制。

此外，根据上述研究方法对资产类型视角下的我国银行与保险经营同质化水平测度分析显示，对二者在资产类型视角下的经营同质化水平测度分析，是以我国银行与保险的资产构成中的前五类为主进行分析，其主要包括现金与存放中央银行款项、存放同业及其他金融机构的款项（保险为银行存款）、买入返售金融资产、可供出售金融资产、持有至到期投资等，根据研究分析结果可看出其在资产类型视角下的经营同质化水平指数处于0.58至0.65范围内，且其水平变化幅度范围较大，整体呈现上升变化的趋势。

四、结束语

总之，对我国银行与保险经营同质化水平的研究，有利于准确把握当前我国银行与保险业的经营同质化程度，从而在金融市场监管中采取有效的对策对其经营同质化问题进行改善和控制，以减少其对金融市场以及整个金融行业发展的不利影响，具有十分积极的作用和意义。

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