疫情之下的医疗新机会

陈杰　刘思

和各位交流分享的内容主要有三部分：

第一部分，在疫情下的医疗医药企业受到了什么样的影响，我们应该怎样来应对？

第二部分，疫情下创业者怎么样与投资机构相互配合，或者投资机构在疫情下的投资策略是什么。

第三部分，我们相信没有一个冬天是不可以逾越，没有一个春天不会来临。疫情肯定是会过去的，疫情之后，我们怎么样来做好包括疫情之后的投资或者其他工作的开展。

疫情下，对于医疗医药行业产生了哪些影响

从中长期的角度来说，医疗疫情的影响是利好的，或者是偏正面的，虽然说这个不是我们所希望的一种方式，但是事情已经发生了，也给大家带来了很多的思考。

我们国家在公共卫生、生物医药技术各方面，已经看到了一些不足和缺点。坦白地说，在过去的10年、20年，我们的GDP增长很快，但是我们的公共卫生的投入占整个GDP的比例很低，所以将来会有很大的一部分投入到公共卫生，无论是在设備还是在管理系统还有很多方面，因为公共卫生只是整个大健康的一个部分，要支撑公共卫生的这么一个体系，它实际上是一个综合的工程，是需要整个生物医药行业的整体的一个投入来支持，那么才有好的产品能建立起这一体系。

从元生创投的角度来说，我们会更愿意去考虑一些门槛比较高，技术含量比较高的东西，而不是说大家一哄而上就马上可以做出来的东西，这样也会形成一个供应的过剩。

我相信国家会看到在这次疫情当中，医疗工作人员的重要性，和他们的奉献精神，对医疗工作人员的工资待遇，对他们的社会地位重新的再定位和认可，对将来的医疗服务，大家都会看到它的价值，看到一线医生的价值。

当然可能有些具体的一些机会，比如可能在一些疫苗的产品，或者抗病毒的产品，或者在公共卫生里面，大家已经关注到一些医疗的设备，比如呼吸机、麻醉机等。

但是我还是建议在考虑一些机会的时候，考虑的要更长远一些，因为毕竟口罩和防护服我们如果全力开工起来之后，相信在一定的时间之内就会解决这个问题，更多的是我们的一个基础的医疗医药技术要提高。围绕着基础的医疗技术，我觉得在新药、诊断、医疗器械，很多的一些相关领域都是可以布局的。

从元生创投的角度来说，我们会更愿意去考虑一些门槛比较高，技术含量比较高的东西，而不是说大家一哄而上就马上可以做出来的东西，这样也会形成一个供应的过剩。

短期来说，我觉得在未来的4～6个月影响是有正面和负面的。因为大家也看到了，这次疫情的爆发，我们的医疗在诊断的过程当中有很多的不足，包括一开始是诊断试剂的供应不善，后面是出现很多假阴性，还有我们在药品方面，目前为止还没有一个特别好的药物去治疗这个病，所以在短期之内，这些挑战也给我们的这些诊断和制药的企业在短期之内带来了很多的机会。

特别是一些诊断的企业，我们了解现在已经有100多家诊断的企业，它们是研发出了诊断试剂盒，国家也根据诊断试剂盒的不同的品类，有可以快速检测的、抗原方式的、免疫方式的，也有用PCR的方式的，或者甚至是下一步会用到化学发光的方式的，国家已经在组织集中的审评，会在每一个不同的应用场景来进行快速的审评，那么甚至是快速启动临床和发证。

这对诊断企业来说，我们觉得是带来了很多的机会。但我也提醒一下大家，国家组织的这种集中审评，每一个频率可能也就是3～5家，对有的企业可能就会错失第一批，或者是有的已经错失了第一批的拿证的窗口，可能还会有第二批。那么第三批是不是要再参与就要值得考虑。

所以从短期来说，我们觉得对诊断的很大一部分企业，都是带来一个正面的影响，特别是一些原来做呼吸道诊断的，或者做生化诊断的，或者是做血常规诊断的，因为在整个疾病的诊断过程中，不仅仅只是看一个核酸的检测，还要看一个病人的综合指标。实际上很多这样的企业从春节到现在都是产品是供不应求的，都在积极地跟医院配合，跟社会各界配合来提供产品。

这里也给大家一个反思，对于原来的这些做诊断的、做肿瘤的、一些测序的企业，以亏钱的方式、烧钱的方式来获得客户来开展业务的领域，在这种时候风险特别高，那么就要想想原来这样的方式，要及早采取策略、措施来控制成本，保证后面的人还能有机会再来做。

对医药企业、新药研发企业影响可能是一个中性或者说一个比较混合的场面。有一部分的新药研发企业或者一些药品的生产企业，它们实际上有的是受到正面的影响，因为他们生产的药物是在抗疫的过程当中是需要的，比如说一些提高免疫力的产品、球蛋白的产品，还有一些干扰素的产品，当然也包括一些抗病毒的产品。

当然对另外一部分的医药企业，比如市场上比较看重的肿瘤、心血管类，跟此次的新冠疫情没有直接太大的关系，这类企业在临床进度上会受到很大影响，特别是一些新药研发类的企业。据我们了解，目前的医院的资源配置都在放在了阻击疫情上，导致很多临床的进展就明显受到影响，甚至停下来了，只能等医院恢复了正常的次序之后，才能重新把这些临床启动。

所以对于这部分的企业，我们觉得是一个比较大的影响。那么另外我觉得大家可能也关注到，再过一两个月国家的集采可能又要重新开始，相信这一次的阻击疫情，对医疗资源、对我们的医保的费用，对整个在医疗上的资源的占用会比较多，那么这次集采我觉得会对一些抗病毒的对传染病方面的会带来一些机会。但同时对于传统的一些跟抗病毒没关系，跟这次疫情没关系的药物，可能在集采的降价力度上面有可能会加大，大家得做好一个准备，所以从医药这个角度来说，短期的影响是有正面和负面的，就看企业的具体的品种。

说到医疗器械的短期的影响，影响是偏负面影响的，除了一些医疗设备的企业，像做CT的或者是做超声的，这样的一些做呼吸机、麻醉机的，对这些企业肯定是一个有利的影响，但是大部分的做手术的高值耗材的，都是受到的影响会比较大，因为很多在医院能不做手术，现在都已经就不做了，那么对于这部分高值耗材的企业，短期之内肯定会受一定影响。

但是也看到一些問题，目前还是有点叫一刀切，在开工方面比较严格，我们投的一些企业甚至都是没法开工，那么虽然他们有好的产品，但是就开工受到限制，还有一些企业他们产品对于抗击疫情是很需要的。但是因为开工的限制，他们的中下游就给他们提供原材料的企业，提供辅料的企业现在没法开工，导致了我们的这么一两家企业，他们的库存已经基本上用完了。

我相信这些诊断的企业很多都会利用这个机会来重新思考自己的一个产品的布局，有些如果原来做呼吸道比较多的，可能就会更容易去把握这个机会，做其他领域的，特别是一些肿瘤，目前来说压力会比较大，那么对于这些企业来说，原来的硬商业成本就很高，目前这种情况下一定要想办法控制现金流，不要等到春天快来的时候，企业已经钱就烧的差不多了。

这里也给大家一个反思，对于原来的这些做诊断的、做肿瘤的、一些测序的企业，以亏钱的方式、烧钱的方式来获得客户来开展业务的领域，在这种时候风险特别高，那么就要想想原来这样的方式，要及早采取策略、措施来控制成本，保证后面的人还能有机会再来做。

再讲一下新药类的企业，我觉得目前这些企业能做的事情，更多的是跟CRO来充分交流沟通，看在临床方案上，或者说我们了解在一些国家药监局的一些政策，如果你的临床入组是因为疫情影响，这里可以给一些特殊的处理，也积极地跟监管部门沟通，关于临床方案是不是需要调整，怎么调整，对这些数据怎么来再决定下一步怎么认定。

我建议是尽快进行沟通，包括医疗器械的企业也是一样的。在新药的研发上面，我不太建议目前原来没有条件的企业，现在全部都去做病毒抗感染，做新冠的疫苗，因为这不是一下子能转过来的，大家还应该坚持自己能做好的事情。器械类的企业现在受影响应该是最大的，目前来说几个建议，企业要积极地跟医院去看有哪些手术，把这些手术记下来，跟这些病人沟通，跟大家商量好，看什么时候能开展手术了，再重新再开展手术，积蓄客源变成现在一个很主要的工作。

元生创投创始合伙人 陈杰我们觉得国家会看到医疗资源投入的不足，会进行更大的投入，这就会带来很多机会。

那么另外还有一部分有条件的医疗器械的企业，我的建议是可以考虑扩大出口这一块，因为我们有部分的企业一直都是两条腿走路，既有国内的业务也有出口的业务，那么现在出口这一块，我觉得是可以大家想办法积极地来推动这部分的业务，虽然也有挑战，但是你必须得做，因为也许短期来说，你可能只是迫于压力去做，但是如果你真的在这种压力下，把出口的业务做起来了，长远来说，对企业说不定是危机中带来的机会，所以我觉得重视出口是目前可以做的一部分的事情。

我觉得通过这次疫情，大家也看到了线上的价值，所以一些做得好的线上企业，可以在这方面总结自己的能力，看我们还有什么不足的，可以进一步来提高。

再说一下医疗服务的一些项目，医疗服务的项目目前受影响也是有正负两方面的。负面的，比较大的是线下的这些诊所，或者说各种各样的诊所，民营的一些诊所，那么因为现在很多诊所大家都不敢去了，有线下诊所的这部分，包括现在卫生局对于这部分的诊所的一些开工或者是经营也进行了很严格的限制。

所以我觉得短期之内线下诊所是冲击最大的，那么对于比较获利的是这些有互联网模式的互联网医疗的一些企业，网上的问诊、网上的咨询，那么或者是网上药店，受一个比较大的正面的影响。我觉得也还是那句话，线下的业务门店现在只能是想办法节省现金流，然后能不能跟一些互联网有业务的企业进行一个线上线下的互动，用他的资源来提供一些线上的服务。

此外，也考虑一下自己将来的业务，是不是能开展一个线上线下互动的一个业务，这样的对于下一步的业务的恢复会带来帮助。我觉得通过这次疫情，大家也看到了线上的价值，所以一些做得好的线上企业，可以在这方面总结自己的能力，看我们还有什么不足的，可以进一步来提高。

疫情下，目前来说我们的这些企业怎么样来应付？中小企业，不管是创业企业，还是我们的投资机构，首先对我们的创业企业，包括我可能主要针对的是医疗医药的创业企业，我觉得目前的要做的工作主要是以下几个方面。

第一就是要看一下自己的现金流还能支撑多少个月，都一定要想办法节省成本。大家该降工资的要降工资，该裁员的可能要裁员，这是没有办法的事情。

我想说的是大家还是要一个最基本的底线，你做的工作是给社会来添加价值，而不是来添乱。我们也看到有部分的企业是在添乱的，就是产品不过关，但是也去推出一些这种诊断的产品。

但同时我觉得也要积极地去把握机会，看有什么机会是你能把握住，能在短期之内产生现金流的，开源节流我觉得是目前对于很多医疗医药企业来说，首先做的最重要的问题。当然安全也还是第一位的。

另外我们在最近已经可以看到每个地方的财政都推出了很多对中小企业阻击疫情的支持。我觉得大家要积极地去跟这些政府的相关部门去主动联系，特别是对医疗医药企业，国家现在已经开始帮助医疗医药的一些企业，让他们能尽快地能有产品和人来阻止疫情，有很多相关的资金都可以来支持。

第二就是在元生创投给被投企业提供服务的过程当中，还了解到很多银行现在也针对中小企业提供了很多的低息贷款，我觉得我们很多医疗医药的企业，这个时候去申请贷款，应该比你平时的难度要低很多，我也觉得大家应该尽快跟这些当地的银行去联系，看这些对于阻击疫情帮扶中小企业的银行贷款是不是能争取得到，最好能跟你的投资机构一起去做这个工作。

因为目前来说资金是第一位的，很多创业企业也可以积极地跟医疗医药的投资机构联系，因为从我自己目前了解绝大部分的医疗医药的投资机构，目前手头上已经有项目的，还是会积极地把这个项目做完，以元生创投为例，我们目前前期开展的工作，都会坚决地把这些项目把它投下去，把这钱尽快地给到被投企业，所以如果已经在谈的项目，我觉得积极配合投资机构尽快地把交易做完，在一些细节方面不要去过分去坚持，尽快地拿到钱，然后去开展业务，或者能保证生存下去。