金融支持小微企业政策效果研究

恽妩

摘要：小微企业为新常态下经济结构的转型提供了新的动力，同时，在我国的就业发展中起到了重要的支撑作用。2018年以来，中国人民银行、财政部等部委、监管机构相继出台了多项举措支持小微企业。本文主要选取普惠金融定向降准、适当扩大MLF担保品范围、设立国家融担基金三大重要金融政策，并结合江苏地区小微企业获取金融支持的案例，简要分析上述金融政策对支持小微企业的效果。

关键词：小微企业;金融支持;政策;效果

一、小微企业的认定标准及发展现状

小微企业是指小型企业、微型企业、家庭作坊式企业和个体工商户的统称。2019年初，小微企业认定标准调整：将资产总额不超过5，000万元人民币、从业人数不超过300人、年度应纳税所得额不超过300万元人民币的企业认定为小微企业。

小微企业为新常态下经济结构的转型提供了新的动力，同时，在我国的就业发展中起到了重要的支撑作用。数据显示，目前中国小微企业GDP贡献约占中国总量60%，解决了全社会约70%的新增就业与再就业人数。小微企业不仅是我国经济的重要组成部分，其生存状态也侧面反映着我国经济的活力指数。

二、支持小微企业的金融政策

2018年，在经济增速放缓、流动性区域短缺的大环境下，小微企业融资难问题加剧。针对这一现状，中国人民银行、财政部等部委相继出台了多项举措支持小微企业。

1、普惠金融定向降准，释放资金于小微

2018年1月，中国人民银行首次对普惠金融实施定向降准政策。根据国务院部署，为支持金融机构发展普惠金融业务，聚焦单户授信500万元以下的小微企业贷款、个体工商户和小微企业主经营性贷款，以及农户生产经营、创业担保、建档立卡贫困人口、助学等贷款，人民银行决定统一对上述贷款增量或余额占全部贷款增量或余额达到一定比例的商业银行实施定向降准政策。凡前一年上述贷款余额或增量占比达到1.5%的商业银行，存款准备金率可在人民银行公布的基准档基础上下调0.5个百分点;前一年上述贷款余额或增量占比达到10%的商业银行，存款准备金率可按累进原则在第一档基础上再下调1个百分点。

2019年1月，中国人民银行扩大普惠金融定向降准政策覆盖面，将“单户授信金额500万元以下”调整为“单户授信1000万元以下”。

对普惠金融实施定向降准政策覆盖全部大中型商业银行、约90%的城商行和约95%的非县域农商行。

2、适当扩大MLF担保品范围，引导金融机构助小微

2018年6月，中国人民银行宣布适当扩大中期借贷便利（MLF）担保品范围，强调优先将小微企业、绿色和“三农”金融债券及贷款纳入MLF担保品范围。这一政策，有利于进一步引导金融机构加大对小微企业、绿色经济等领域的支持力度。

3、设立国家融担基金，提供低利率、低担保费小微贷款

2018年9月26日，国家融资担保基金有限责任公司在北京揭牌成立。这标志着国家融资担保基金正式启动运营，也标志着国家支持小微企业、“三农”和实体经济发展的又一重大政策措施落地。设立国家融资担保基金，通过和地方政策性担保机构开展业务合作，并通过与银行进行“总对总”合作，“国家融资担保基金—省级担保再担保机构—辖内融资担保机构”三级机构与银行共同参与的业务联动和风险分担机制，为小微企业提供低贷款利率和担保费率的贷款。

三、金融政策效果

1、小微企业贷款获得感增强，融资成本降低

降准是指央行降低法定存款准备金率，是央行扩张性货币政策之一，主要作用：影响银行可贷资金数量，从而增大信贷规模，提高货币供应量，释放流动性，刺激经济增长。

2019年，中国人民银行共实施3次降准，其中，2次全面降准，1次普惠金融定向降准，累计释放长短期资金约2.68万亿。

定向降准属于金融支持实体经济的正向激励举措，与全面降准相比，它更具有针对性，有利于将金融资源更好地投放到“三农”、小微企业等薄弱环节。定向降准既能增加金融机构的可贷资金，又能降低小微企业的融资成本，同时也能起到一定的稳增长作用，从而在调结构、促改革、惠民生协同并进中稳增长。

截止2019年9月末，江苏普惠型小微企业贷款突破1万亿元，增幅26.06%，超过各项贷款增幅13.6个百分点。2019年前三季度，江苏普惠型小微企业贷款平均利率5.98%，较2018年下降62个BP。

2、提升银行体系流动性，引导金融机构支持小微企业

中期借贷便利（MLF）的本质是一种特别约定的再贷款，即银行以高等级债权资产为担保，向中国人民银行借入基础货币，并支付利息，近期为3.25%（1年期MLF）。同时，中国人民银行会设定投向要求，包括三农、小微等，因此MLF也是一种定向货币政策工具。

人行扩大MLF担保品范围的政策向小微企业等领域倾斜，可在边际上改善商业银行对小微企业、绿色和“三农”相关资产的需求，缓解小微企业融资难、融资贵问题;同时，优化MLF申请银行的结构，增强中小银行申请MLF的能力，以便提升他们支持小微企业的积极性。另外，扩大MLF担保品范围，商业银行担保品和抵质押品不够的压力得到缓解，银行体系流动性有效提升。

政策引导、流动性提升，与普惠金融定向降准政策作用效果相似。篇幅有限，不再赘述。

3、信息共享，風险共担，解决小微企业融资缺乏担保品困境

根据国家融资担保基金公布的数据，截止2019年9月，国家融资担保基金已与22个省（区、市）和2个计划单列市的省级融资担保机构开展比例再担保业务。截至2019年6月末，累积实现再担保合作业务规模1462亿元，担保户数超过8.5万户。同时，国家融资担保基金还与12家全国性银行签订合作协议，推动担保机构与银行深化合作，落实完善风险共担机制，共同为小微企业解决“融资难”问题。

以江苏为例，江苏省信用再担保集团有限公司（以下简称“江苏信保集团”）作为首批国家融资担保基金合作单位之一，是由江苏省委、省政府成立的省属大型国有金融企业。2018年9月，获得国家融资担保基金授信300亿元。

小微企业普遍存在规模小、轻资产、无抵押、互保多等现状，往往苦于无合适的风险缓释手段，而在融资过程中遭遇困境。截止目前，江苏信保集团在全省范围内，共计开发十余个政银担风险分担体系产品，为小微企业破解上述困境。

其中，“资管保”业务是由江苏信保集团常州武进担保推出的，主要针对地区一批中小微企业存在的拥有一定量集体土地、无证土地、无证房产等无法抵押资产的问题。该政银担风险分担体系产品，充分发挥区、镇、村三级联动的监管模式，采用“打包估值、资产托管、融资担保”的方式。 该模式的主要内容是：①企业将自有资产打包，经第三方评估机构估值;②乡镇中小企业服务中心实施对资产的监管;③区级建立“担保互助基金”，发挥风险缓释、风险补偿、协调联动机制;④武进担保在评估价值范围内为企业提供担保获取融资。

该业务在武进区雪堰、洛阳和前黄三个乡镇开展，业务开展一年内，办理“资管保”业务的企业，销售收入累计增加1.2亿元，利润增长0.2亿元。

四、结论

银保监会公布的数据显示：2018年末，小微企业贷款余额33.49万亿元，截止2019年9月末，小微企业贷款余额36.39万亿元。2019年上半年新发放的普惠型小微企业贷款利率为6.82%，较2018年全年累计发放的普惠型小微企业贷款利率下降0.58个百分点。

由此可见，随着一系列政策的落地和实施，我国小微企业金融服务工作取得阶段性进展，小微企业金融服务的能力和水平显著提升。

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