制造业企业财务风险浅析

刘茜

摘 要 随着互联网与大数据等信息技术的快速发展与广泛应用，以及全球化进程的不断加快，制造业企业面临众多机遇与挑战，竞争压力不断加大。在此背景下，制造业企业必须推进财务管理转型，加强财务风险管理，不断提升企业财务管理水平。在日常经营管理活动中，制造业企业应详细分析业务与财务活动，全面了解企业面临的各种风险，进而发现引起风险发生的各种潜在因素，并根据实际情况采取合理的风险管理策略，不断提升风险管理水平，为企业的持续稳定发展提供保障。当前，制造业企业财务风险主要来源于具体的投资、筹资、运营、收益分配等主要财务活动，而每一种具体活动都涉及多种潜在风险因素。在通常情况下，财务风险产生的原因来自内部和外部两个方面，因此，企业应着眼于分析详细内外部具体情况，找出风险发生的具体原因，并采取切实可行的对策，确保风险管理科学有效。

关键词 制造企业 财务风险 类型 对策

一、制造业企业财务风险概述

财务风险是企业在经营管理过程中可能随时遇到的主要风险之一，财务风险的产生与企业各种财务活动息息相关，一旦财务风险发生，企业的股东收益、偿债能力等都会受到不利影响。制造业在我国社会经济发展中占有非常大的比重，制造业企业的财务风险也会对我国经济社会的发展产生重要影响。因此，制造业企业必须加强财务风险识别、防范与管控的能力，降低财务风险发生的概率，确保企业的稳定健康发展。

二、制造业企业财务风险类型分析

（一）投资风险

企业的投资活动一般分为内部投资和外部投资，不管企业将主要资金放在内部投资还是外部投资，都存在诸多的不确定因素，投资风险客观存在，企业收益难以确保。如果制造企业将资金盲目投入扩大企业自身规模上，就可能面临产能过剩、盈利能力下降、资金周转困难的风险。如果企业将资金投入外部项目上，有可能面临前期调查不周全，投资预期与实际情况严重不符，甚至存在投资彻底失败的风险。近十几年来，我国制造业蓬勃发展，随着企业规模的快速壮大，資金需求量不断增加，投资活动越来越多样化，投资风险也在不断加大，这就给企业的风险管理增加了难度。制造企业的投资活动以大型生产设备、厂房等固定资产投资为主，投资风险巨大，加强投资风险的管控就显得尤为重要。以甲液晶显示制造企业为例，随着近10年电子消费品市场的不断扩大，偏光板行业获得了快速发展的机会，该企业将主要投资放在了内部投资方面。一方面，企业在偏光板行业前些年迅速发展期间根据市场需求情况不断扩大生产规模，实现了产能的快速扩张，市场占有率不断提升。另一方面，随着近几年我国劳动力成本的快速上升，尤其是北上广深等一线城市，劳动力成本上涨压力巨大。制造企业为了降低人工成本，不断加大自动化生产线的投资及升级改造力度，有效提升了生产效率，人工成本逐步降低，单位产品成本得到有效控制。这对企业竞争力的增强以及投资风险的降低具有非常积极的意义。

（二）筹资风险

企业在生存发展过程中需要大量的资金支持，尤其是制造企业需要投入大量资金到产品研发、原材料采购、生产设备投入、厂房建设等环节来顺利开展生产活动。因此，资金筹集也是企业不可缺少的重要财务活动之一。筹资活动不仅包含筹资数量的需求，更关注筹资的质量，既要满足制造企业日常运营和后续发展所需要的资金规模，又要确保资金成本的合理以及融资期限的灵活性。影响制造企业筹资活动的主要因素有市场经济环境、政策环境、利率变动以及企业自身实力等多方面因素。制造企业的筹资渠道主要有外部银行借款、股权融资、内部留存收益再投资、融资租赁等多种渠道，不同的筹资渠道带来的筹资风险、筹资成本、筹资收益也各不相同。甲液晶显示制造企业的资金筹集主要来源于集团内部资金池业务和自身留存收益的增加，筹资风险取决于集团内部资金是否充裕以及企业的自身盈利能力。该企业的外部借款相对较少，因此，该企业面临的筹资成本和风险均相对较低。

（三）运营风险

制造企业日常运营过程中，通常包括研发、营销、采购、生产、质检、仓储、物流等多环节经营活动，不同的经营活动存在不同的风险。同时，企业还会面临各种不确定的内外部因素，这也会引发风险。运营风险贯穿企业经营发展的始终。甲液晶显示制造企业在生产偏光材料的过程中也面临着各种不确定因素，而这些不确定因素的预测与管控难度非常大，这就会增加该企业财务风险的发生概率。例如，在电子消费品需求不断增加的情况下，甲液晶显示制造企业的产品订单也在不断增加，但由于客户预计的产品订单数量、规格、供货时间存在随时调整的可能性，导致甲液晶显示制造企业在正常生产环节经常出现生产能力与订单不匹配的情况。一方面，如不能按期供货，一旦客户生产线断线就会引发赔偿责任，给企业造成财产损失，同时还会降低客户满意度，给甲企业的声誉带来负面影响。另一方面，如未加合理判断完全按照客户订单生产100%满足出货需求，客户一旦减少订单数量，就极易造成产成品长期库存的大量增加。长期库存增加会降低存货周转率，资金长期占用造成现金流短缺风险。另外，产品因长时间积压极易造成品质的下降进而形成不良库存，这就会给企业日常运营带来了较大的财务风险。

（四）收益分配风险

收益分配主要涵盖税后利润分配和留存收益。该环节是企业财务管理活动中资金退出的重要一环，不同企业根据实际情况进行收益分配的方式各不相同，选择不同的收益分配方式，面临的风险也就不同。若企业收益分配侧重于税后利润分配，那么留存收益则相对减少，企业需要扩大生产或开展其他投资活动时，可能面临资金不足的风险，会给企业日常生产经营活动的正常开展带来不利影响，如果涉及向境外母公司进行利润分配，企业还会存在外汇风险、纳税风险等。若企业留存收益较多，则利润分配必然减少。在企业成长阶段，这种策略有助于企业快速发展，但当企业进入成熟阶段，仍采用这种策略时就可能引发投资者的抱怨和不满，一旦企业在这一阶段没有主要投资项目，闲置资金的增加还会带来机会成本的增加。

三、制造业企业财务风险发生的主要原因

（一）外部原因

在全球化进程不断加快、国内经济结构转型升级的双重压力下，制造业企业生存发展面临的外部环境越来越复杂，诸如外部市场环境、经济环境、国家政策、法律法规等因素瞬息万变。外部因素的变化会对制造业企业产生较大影响，一方面会在一定程度上加剧制造业企业之间的竞争，另一方面可能引发制造业企业的财务风险。外部因素的影响是客观存在的，企业要想长远发展，就必须不断优化、调整经营管理模式，适应外部市场环境的变化。比如，随着电子消费品市场的不断扩大，偏光板行业获得了快速发展的机遇，但随着劳动力成本、原材料价格的不断上涨，市场需求的快速变化，技术革新的速度加快，经济不景气、价格变化、跨国投资增多等市场环境又给该行业的发展增加了阻力和障碍，企业面临的竞争压力不断加大。因此，企业必须对当前的外部环境进行充分分析，并根据企业的发展战略对经营发展模式做出调整。

（二）内部原因

企业的发展战略规划、经营管理模式、管理人员的能力等内部因素也会对企业的财务活动产生重要影响，进而引发财务风险。改革开放40余年来，我国社会经济获得了迅猛发展，在经济发展进入新常态的背景下，很多企业暴露出了管理能力不足的问题。尤其是很多制造企业在前若干年将主要精力放在生产规模的扩大上，在我国经济整体蓬勃发展、电子制造行业快速发展的情况下，企业在管理方面的弊端尚不明显。但是，在经济发展速度放缓、经济结构转型升级、电子制造行业竞争不断加剧的情况下，管理水平较低的企业就容易遭受更多的财务风险。首先，陈旧的财务管理模式会给企业带来更多的财务风险。企业的领导与管理层对财务管理工作重视不足，尤其是对财务管理转型缺乏全面、正确的认识，就会导致企业的财务战略调整不及时，无法满足财务管理转型的需求;落后的财务管理模式与企业财务实际环境存在较大差距，财务风险发生的概率就会不断上升。其次，管理人员管理能力、管理经验等综合素质也会对财务管理产生重要影响。如果管理人员管理经验不足，对市场缺乏高度敏感，面对瞬息万变的外部市场环境，就无法及时察觉市场的变化，也就无法科学预测市场发展趋势并及时采取风险应对策略，进而引发财务风险。最后，财务制度不健全也会引发财务风险。由于财务管理思想观念落后，财务管理部门缺乏科学的思想指导，导致财务管理制度建设不完善，财务管理机制不健全。开展财务管理工作过程中，依照管理层喜好进行决策，各种不规范的行为频发，引发财务风险的不确定性因素增加。此外，未有效实施全面预算管理的制造企业将面临更多的财务风险。全面预算的实施情况对企业财务风险的管理具有举足轻重的作用。传统的预算管理重点关注预算的编制和审批，但对预算的执行、监督、考核缺乏重视。有预算编制而无预算控制，就难以确保预算目标的有效实现，企业财务风险发生的可能性就会大幅增加。

四、加强制造业企业财务风险管理的有效对策

（一）科学分析投资项目，制定最优投资战略

开展合理的投资项目，可以为企业带来经济效益，因此，企业可以根据自身情况开展投资活动，为企业获取更多利润。首先，企业需要了解自身的优势与不足，详细分析财务状况、现金流量、经营成果等基本情况，并对投资項目的可行性、合理性进行科学分析，了解具体投资项目的市场状况，预测该项目的基本收益，为投资活动的开展提供基本资料。其次，企业需要在充分分析的基础上，选择最优投资方案，实施多元化、差异化的投资战略，不断提升企业的资金周转效率和盈利能力，促使企业的综合竞争力不断增加，避免给企业带来重大损失。多元化、差异化的投资活动可以有效降低投资风险，使企业经济利益得到充分保障，如果是单一化的投资，企业发生财务风险的概率就比较大。再次，企业需要积极利用信息化手段，加大信息化建设投入，建立完善的投资风险管理系统，对财务与市场管理等方面的内容加大关注;根据市场环境的发展变化优化、调整投资项目，将投资风险控制在合理范围内。最后，企业应利用投资风险管理系统，加大对具体投资项目的监管，从投资前的项目分析、投资活动的开展、投后的评价等具体过程进行全面系统的监管，避免投资风险扩大，给企业发展带来不利影响。

（二）积极拓展融资渠道，保持合理负债水平

制造企业在经营发展过程中需要大量资金支持，融资方式、融资结构、融资期限等的选择会直接影响企业的偿债能力和财务风险。第一，企业需要详细分析企业的具体情况与发展需求，制定科学合理的融资政策与完善的融资制度，为融资活动的开展提供基本的方向指导和制度保障。第二，企业需要对不同融资渠道进行充分分析，了解不同融资方式的成本、收益、风险等基本情况，为融资活动的开展做好充分准备。第三，企业需要正确认识负债，合理地运用负债形式进行资金周转，使企业资金链的价值得到充分发挥。制造企业在运营发展过程中，尤其是在规模扩张阶段，需要积极研发新产品、引进新技术、更新改造设备、扩建厂房等。这些活动都需要大量的资金支持，单纯依靠企业盈利资金和投资者投资可能无法满足资金需求，这时，企业就需要向银行等金融机构合理借入负债。第四，制造企业应逐步缩减流动负债的规模，加强筹资风险管控。如果企业的流动负债占比较高，短期内偿还本息的压力就非常大，引发财务风险的概率就比较高。第五，保持合理的资产负债率。在权益资本和债务资本的选择中，企业必须根据自身实际情况进行合理规划，将财务风险控制在合理范围内。企业在利用债务资本进行融资时，需要根据自身实际情况确定合理的融资规模，融资规模过大，会带来资金的大量闲置和融资成本增加，对企业的长远发展不利。

（三）不断增强运营能力，有效控制财务风险

首先，积极转变财务管理理念。企业管理层应对当前的社会经济发展环境与制造业行业的发展形势进行全面分析和预测，根据分析结果制定明确的财务战略，为财务管理工作的开展提供指导。加快财务管理模式由核算型向管理型转变，确保财务管理模式与实际需求相适应。其次，不断提升财务人员的执业能力和综合素养，培养业财融合的复合型人才。企业应加大对财务人员的教育培训投入力度，积极打造学习型组织，不断提升财务人员的专业能力。同时，财务人员不仅要懂财务还要懂业务，通过现场考察、内部会议、培训等方式了解和熟悉制造业全流程的管理和控制要点，确保财务管理工作顺利开展，有效降低财务风险发生的概率。再次，不断建立和健全各项财务规章制度。制度是企业管理制胜的王道，一流的企业必须有一流的制度，用制度管人，靠制度提升执行力，帮助企业实现管理的精细化、标准化、流程化、规范化和制度化。随着制造业企业面临的内部和外部环境的不断变化，制度也应当与时俱进，及时进行更新和修订。最后，积极落实全面预算管理。全面预算不仅包括预算的编制和审核环节，还包括预算的执行、监督、调整、考评等一系列管理活动。制造企业预算的编制应该建立在全体人员共同参与的基础上，并覆盖制造活动的全流程。预算的执行和监督，有助于企业及时发现实际与预算存在的差异，进一步分析差异产生的原因并寻找改善方案，确保预算目标的达成。预算考评为企业内部各部门以及个人的绩效考核提供了参考的标准和依据，有助于激励员工，增强员工工作的积极性和主动性。全面预算管理为有效降低企业财务风险提供了合理保证。

（四）依据企业发展战略，合理规划收益分配

收益分配是制造企业财务管理的重要环节，企业需要根据内外部实际情况，在战略目标的指导下，制定完善的收益分配制度。首先，企业需要明确自身的发展战略，根据战略规划明确收益分配的具体比例，避免收益分配不合理给企业带来财务风险。在确定利润分配与留存收益的具体比例时，企业需要对市场环境的发展变化做出充分的分析和判断，及时调整收益分配比例。其次，企业需要加强收益分配信息传递，积极收集收益分配周期、稳定性以及具体程序等基本信息，并将这些信息及时传递给投资者，使投资者保持信息及时畅通并可以据此分析、判断具体的投资方式，避免筹资困难。此外，企业的日常经营活动需要大量资金支持，企业还应在收益分配中预留储备资金。在企业的起步阶段，资金的需求量较大，在企业进入稳步发展阶段之后，企业就应当适当减少储备资金数量，避免闲置资金过多，降低企业收益。

五、结语

随着我国制造业的不断发展壮大，很多制造企业不再满足于国内市场，积极向着国际化的方向发展。因此，制造企业在发展过程中面临的不确定性因素越来越复杂，潜在财务风险越来越多，企业为了实现可持续发展，就需要加强风险管控。企业有必要通过对自身投资、筹资、运营发展、收益分配等财务活动进行深入了解和详细分析，根据实际状况采取科学合理的财务风险管控措施，促使企业的财务管理水平不断提升。

（作者单位为北京建工国通建设工程有限责任公司）

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