“一带一路”背景下泰国糖厂建设项目投资风险管理研究

朱恩洪

(广西财经学院 广西 南宁 530001)

企业进行海外投资是一项复杂的工程，应将东道国的宏观风险和企业内部风险进行有效识别，并提出相应的风险管理措施，使得对外投资风险控制在企业可以承受的范围之内。目前关于泰国投资风险的研究，尤其是在泰国进行糖厂建设投资的风险识别、风险控制研究方面较为缺乏。本文以Y公司为例，希望通过对Y公司泰国糖厂建设项目投资风险的研究，能够对行业内其他公司的泰国工程承包项目规避风险和长远发展有所启发。

一、识别泰国工程项目投资风险

(一)文化风险

泰国风俗习惯与国内差异较大，泰国民族节日和宗教节日多，每逢节假日工人需要停工祭祀，这将会影响工程进度，增加工期成本。同时泰国人的价值观是活在当下，对自己的时间和计划持宽松的态度，因此在项目上泰国本地工人的工作积极性较低，这也会导致项目进度滞后。国内外派工人去到泰国，也有可能因为不了解泰国的宗教习俗，而产生冒犯泰国人的行为。

(二)自然风险

泰国是热带季风气候，全年平均温度高于20度，盛产甘蔗，榨糖业也是泰国的一大重要产业，中国企业积极走出去承办糖厂建设项目，每年11月份泰国各大糖厂进入榨季，为了不影响业主的榨糖时间，所以工程必须如期完工。2-6月是工程的关键时期，但是平均温度高达35度，长时间的户外工作对国内派遣工人是严峻考验，到了下半年，泰国进入到雨季，每天1-2场暴雨，下雨会影响户外工作时间。对于EPC合同，竣工时间是固定的，如果项目延期，投资方将会错过榨季，承包方也将承担严重的违约金。

(三)汇率风险

在国内签订总承包合同时，几乎不需要考虑通货膨胀风险，但是海外项目则需要考虑汇率风险、通货膨胀风险等。Y公司一个大型糖厂建设项目，工期一般为3年，近几年，泰国的通货膨胀率平均以每年0.86%的速度上涨，这导致能源价格和劳动力成本上涨预计为0.6-1.5%。由于美国近期发动的贸易战，人民币汇率大跌，而业主采用泰铢支付进度款，Y公司在国内以及其他地区采用人民币支付，最终导致工程成本上升，但是EPC项目的合同价款是固定的，最后造成严重的经济损失。

(四)运输风险

泰国糖厂建设多采用EPC模式，包含了勘探、设备采购、设计、土建、安装、试运行等几个子项目。项目所需设备大部分是国内生产国内采购，然后再出口泰国，所有设备总共分多次运输至泰国项目现场。从中国运输至泰国主要采用两种方式，一是海运，海运容量大，安全性高，但是要集满一船的货物时间较长。为了不延误工期，Y公司多采用陆运，从广西凭祥友谊关出关，途径越南、老挝、泰国，每到一个国家就需要把材料卸下来换上另一辆车，设备损坏和遗失的风险很大，并且每个国家的货车标准和道路承载标准不一致，还会面临改道和罚款等问题，因此，运输成本经常超过预算，从而导致整个项目的成本上升。

(五)人力风险

人力资源风险主要有两个方面，一是人力不足，二是质量不高。对于泰国工程项目，主要是从国内劳务派遣和泰国劳务招聘两种方式，这两种方式都存在不确定的因素，国内办理劳务签证往往时间较长，中国公司临时派遣的劳务会采取旅游签，这种方式实际是不被泰国法律所允许的，所以常常面临劳务短缺的问题。泰国本地缺乏熟练技术工人，且泰国工人的时间观念不强，劳动积极性不高，这也间接影响工程进度和质量，甚至会影响国内派遣工人的积极性。由于项目工期短，时间紧，前期没有充分的时间进行培训，临阵上岗，无论对于国内还是国外工人，都是一个挑战，工作过程中也时有矛盾冲突。

(六)技术风险

Y公司虽然在糖厂建设领域有较强实力，但是泰国的许多技术标准都是采用西方标准，业主会指定国外供应商，Y公司在糖厂建设项目中，主要的设备依赖进口，缺乏设备自主制造的能力。泰国工程项目验收标准较高，这就要求中国企业在泰国投资时，具备更高的技术水平，当中资企业不具备更高管理和技术时，就需要付出更高的成本，比如聘请专家，聘请咨询公司。

二、泰国工程项目投资风险防控措施

(一)做好风险评估

风险管理是一个目标设定、风险识别、风险评估、风险应对这一流程，海外工程和一般国内工程相比，存在其独特的跨境风险，胡梦泽(2017)在对施工企业财务风险的研究中，认为财务风险存在于宏观层面和微观层面，不仅仅是筹资层面[1]。所以需要一整套风险评估机制来防范和化解企业经营风险。依托风险评估进行科学决策风险评估是科学决策和风险对策制定的基础。企业应该建立一套系统、科学的风险评估方法和模型，比如通过定量风险评估方法：风险矩阵、决策树分析、在险值、蒙特卡洛模拟分析等。比如定性分析方法：德尔菲法、专家打分法、检查表法等。还可以将定性定量相结合，比如：层次分析法、模糊综合评价等。在项目前期，中国公司应该广泛调研，对泰国的社会环境、政治压力、金融环境等方面全面评估，判断各项风险是否在企业风险承受能力范围内。在风险评估的基础上，应该由集团高层决定是否投标。合同签订后，还应该持续风险跟踪和评估，保证不超过合同成本。

(二)建立风险预警机制

财务风险就是企业在财务活动中，由于受不确定因素的影响，使得实际收益偏离预期收益的轨道，导致出现损失的可能性[2]。各个企业的风险预警指标体系建立都是以对财务风险信息的统计分析为基础进行的，只有这样才能够捕捉到最原始的风险信息，才是对企业有用的信息，做出的相应评估、度量和决策对企业的发展才是有用的[3]。风险预警系统中应该包含两个机制，一是信息检测与传导机制，收集到的各种风险信息及时、准确的传给企业财务预警系统，待财务预警系统产生的风险管理和控制指令时，又能够将其准确传到企业风险部门，来控制风险的管理工具实施。其次能够将预警系统管理后的效果和评价信息反馈到企业预警系统，这样能够帮助企业领导人发现风险预警系统中哪些地方存在缺陷，从而对财务预警指标体系和管理工具进行恰当的调整。二是风险评估机制，企业在信息检测之后，应该评估这些信息背后的风险，将带来多大的财务隐患。然后针对这些隐患来制定应对措施。这就需要一套合适的风险评估机制，对各项信息进行分类，结果分析，趋势分析等。

(三)采用保险规避风险

国际工程承包是以国际市场为对象，中国的对外工程承包相对落后于海外。由于对海外市场规则了解不够充分，所以无法完全掌握海外的政治经济情况和业主的经营状况。出口信用保险是一种信用保险，它覆盖了出口商由于进口商的商业风险或进口国的政治风险而遭受的损失。出口信用保险目的是促进国家的出口贸易，保护出口企业的收入。作为出口信用保险对象的风险主要包含政治风险和商业信用风险。政治风险主要包括东道主国家的征收、外汇限制、战争、政治暴动和业主无法支付的风险。因此在进行对外投资和出口贸易过程中，中资企业一定要购买出口信用保险，这是有效规避风险的举措。

(四)制定应急预案

风险应急预案一般包括三个部分，一是风险应急原则和方法、二是风险应急组织结构、三是风险应急信息传递系统等。Y公司必须根据糖厂建设中可能会发生的时间提前准备紧急应对计划，公司需要编写一本应急指南，根据事先决定的原则，在突发事件发生时，比如政治变动，员工罢工，自然灾害等，应及时、井然有序地实施，以减少风险损失，将风险事件对人和财产的影响降到最低。制定了应急方案后还应该定期演习，比如发生了技术风险，应该如何采取措施补救，只有在持续的训练和实践中，逐步完善紧急事件处理的程序，锻炼员工协调和合作能力，才能在实际发生风险事件时迅速采取应对措施。在处理了事故后，需要形成总结报告，并补充应急指南的内容。