公司治理结构对上市公司并购风险控制的影响

□ 文| 王英楠

引言

所谓公司治理结构，是指为实现资源配置的有效性，所有者对公司的经营管理和绩改进行监督、激励、控制和协调的一整套制度安排。而并购风险控制则是指并购企业为实现企业并购目标,对并购中的各种风险因素所采取的一系列专门的措施和方法。公司治理结构的优化可以有效的降低公司并购风险，提升公司风险控制管理效果，促进公司的提升和发展。

公司并购风险中的类型内容

管理者利益最大化

当前在我国上市公司并购过程中主要存在几种风险类型，其中第一种就是来自管理者利益最大化的风险。部分上市公司在并购中，管理者的行为与股东最大化的利益目标相偏离，公司部分管理者为了一己私欲导致股东的利益受损，给公司并购带来风险。同时，在进行并购的过程中，还有一种大股东对小股东的利益进行损害的风险，很多上市公司中的大股东对公司的资金进行占用，控制着各种重大决策的权利，不对股东进行红利分配，公司管理者在公司经营中无法进行资源的优化配置，严重损害了小股东的权益，给公司股东带来一定的风险。

公司经营管理风险

在上市公司并购风险中，第二种就是公司经营管理的风险。在进行并购中，公司应该对相应的并购企业进行深入的分析，从企业管理水平、经营策略、组织结构等方面进行分析和研究，掌握企业的各种情况，从而了解企业的经营状况，降低并购后的风险和经营难度。同时，企业还要根据自身的实际情况，制定相应的并购计划和目标，合理的进行资源配置，降低并购风险。但是在实际的并购中，企业管理者无法对全部的经营管理风险进行掌握和预见，同时在进行执行过程中，工作人员在风险控制中出现疏忽，风险意识较低，从而导致企业经营管理风险不断提升。

财务风险

上市公司在进行并购经营中，在财务方面也存在着很多风险。财务管理是企业非常重要的内容，直接决定着企业的经营效益。并购的目标企业在财务方面的情况，资产结构的合理性，以及财务会计工作程序上的各种问题，都是影响企业并购风险的重要因素，一旦并购企业在财务方面存在一定的问题，有着潜在的亏损情况，财务比率与实际情况不适应，都会影响上市公司并购的质量和效果，导致上市公司并购中的财务风险明显提升，给公司后续的经营管理产生不良的影响。

政治法律风险

在政治和法律方面的风险，也是当前上市公司并购风险中的重要内容。并购企业在进行并购之前，要对当前的经济政策进行全面的了解，才能在并购中更好的与政府的要求相适应，降低企业并购的政治风险。

同时，由于我国在企业产权、债权债务等方面的法律法规不够健全，并购企业也要对目标企业的各种产权债务情况进行全面的掌握，从而才能降低并购的法律风险，促进企业并购效益的提升。

当前公司治理结构中存在的问题

一股独大股权结构不合理

当前我国部分企业在公司治理结构方面存在着很多问题，其中第一点就是一股独大，在股权结构方面不够合理的问题。虽然我国股权改革已经初见成效，但是在实际的公司治理结构方面仍存在很多问题。部分公司的大股东利用股份在公司中独大，对股东们进行操控，整个的持股比例不够合理，小股东的意愿很难得到实现，导致小股东权益受到损害，从而造成公司的治理结构不够科学合理，严重影响公司的经营发展。

监事会独立性差监督能力不强

在上市公司中，监事会的独立性较差，监督能力得不到体现，也是当前公司治理结构存在的主要问题之一。在上市公司中，监事会由部分股东进行提名，或者在职工代表中进行选举组成，股东提名的监事会通常会维护股东的权益，而职工代表选举的监事会成员受到管理者的领导，很容易受到管理者的影响，导致监督工作流于形式，甚至是出现各种监事和股东、管理者进行徇私舞弊等现象，严重影响公司的监督效果。

董事会缺乏对经营者的有效约束

在上市公司治理结构中，部分董事会对经营者缺乏必要的约束，从而严重影响上市公司治理的效果。部分上市公司董事长和总经理有一人兼任，无法通过董事会对企业经营管理者进行有效的约束和监督，导致公司的治理结构不够完善，在进行并购中出现各种问题，出现股东以及董事会等方面的矛盾，进一步导致并购企业和目标企业之间的各种矛盾发生，从而严重影响上市公司的并购效果，阻碍上市公司的正常运行和发展。

公司并购风险控制以及公司治理结构形式

法人治理结构

想要优化上市公司的治理结构，降低上市公司并购的风险，对并购中的各种风险进行有效的控制，首先就要对法人的治理结构进行优化。

法人治理结构是公司经营发展中的重要内容，直接影响上市公司的治理结构和经营风险。在保证公司股东权益最大化的前提下，更好地对股东与企业进行协调，将企业内部的各种利益进行协调，建立相应的股权激励机制，更好地维护公司经营者和股东的权益，按照相应的法律法规，明确法人治理结构和分工，进行相互协调配合，促进上市公司治理结构的提升。

行之有效的沟通机制

在上市公司经营管理中要建立有效的沟通机制，以公司实际的情况进行组织架构的选择，对上市公司并购风险进行有效的管理和控制。同时，公司要将各个工作职责进行明确的划分，从而有效的避免岗位的管理风险，加强各个管理部分之间的沟通联系，有效的对管理中的风险进行识别和控制，建立良好的风险控制沟通机制，建立相应的风险管理委员会，选择专人对管理风险进行管理和控制，更好地促进企业并购风险控制效果的提升。

独立的财务运行机制

在上市公司内部要建立独立的财务运行机制。企业要重视财务管理对于企业的重要影响，利用财务进行科学的决策，更好地掌握公司经营发展的信息，并根据财务资产情况制定适合企业经营发展的科学计划和发展路线，使企业的财务结构更加科学合理，更好地对企业资源进行合理配置，优化企业资金使用效果，建立良好的财务运行机制，对企业的经营发展以及并购风险控制水平进行促进和提升。

完善的内部审计系统

在进行上市公司治理结构优化以及并购风险控制过程中，企业要不断完善内部审计系统，公司要对内部控制情况、战略落实情况以及财务经营运行情况进行有效的审计，对公司各方面的风险进行明确和监控，有效的降低公司并购中的各种风险，不断地提升审计人员的工作能力水平，提升审计人员的专业技能素养，使上市公司内部审计质量和效果得到哟晓得提升，从而不断地促进公司治理结构的优化，促进公司经济效益的不断地提升，促进公司长远发展。

总结

综上所述，在上市公司并购过程中，为了更好地降低并购风险，解决当前公司并购经营中的各种问题和不足，就要将公司治理结构进行不断地优化和调整，建立良好的高效的沟通机制，以及独立的财务运行机制，不断地完善公司内部的审计体统，优化法人治理结构，降低公司并购中的管理、财务、政治、法律风险，促进公司并购经营利益的提升。