价值链视角下现代物流企业营运资金管理研究

冯若丹 陈婧姝

(中南林业科技大学 湖南 长沙 410000)

一、现代物流企业营运资本管理的内涵

营运资金管理是指规划与控制企业一定时期的流动资产与流动负债，使企业的偿债能力和盈利能力保持良好，对企业经营活动中资金流的监控，以及企业理财活动中资金流的管控为核心的一系列管理活动的总称。结合现代物流业特征，其营运资金管理主要是对经营活动产生的货币资金、应收账款、应收票据、应付账款、预收账款、应付职工薪酬等进行管理，对理财活动中产生的短期借款、短期投资、应付利股、应收股利等进行管理。

二、现代物流企业价值链的内涵

(一)现代物流企业内部价值链

现代物流企业内部价值增加的活动主要包括基本活动和辅助活动，其中基本活动是指现代物流企业从接货、仓储、装卸、运输、分发、售后等活动，辅助活动主要是指现代物流企业的组织机构、财务、人力资源、技术研发、采购等，各项活动整合构成了现代物流企业的价值链，共同为企业创新价值。

(二)现代物流企业外部价值链

现代物流企业通过物流运作把供应商、生产商、销售商和客户联结在一起，同时也将各自的价值链联结在一起，形成价值链体系。现代物流企业与供应链上游提供的信息技术、流通加工等服务产生的增值价值；物流企业与客户下游提供咨询、培训、管理市场等产生的延升价值；各物流企业之间协作产生的共赢价值。

(三)现代物流企业价值链与营资金管理的关系

现代物流业中价值链管理和营运资金管理的目标具有一致性，均是为了实现价值最大化。其中现代物流企业价值链管理目标主要是优化相关流程，降低组织成本、管理成本、经营成本，综合提高行业的市场核心能力，通过行业价值链管理，使现代物流行业提高对客户服务水平与质量、降低服务综合成本、不断扩大市场占有份额，使不增值活动协调增值活动创造更大价值，最终实现价值最大化。现代物流业营运资金管理目标主要是对客户提供经营服务过程及资金投融资活动中产生的营运资金进行管理，以便降低各环节营运资金的占用进而加快企业资金周转速度，提高盈利能力和偿债能力，降低偿债风险，提升行业的信用等级，使流动资产与流动负责整体协调，最终实现价值最大化。

现代物流业中价值链管理和营运资金管理二者互相渗透。资金流贯穿于价值链管理的每个项活动中，营运资金管理是价值链管理的具体货币表现，管理好营运资金的能促使价值链管理创造更多价值。同时，价值链管理中一个很重要的管理就是资金流管理，管理好价值链能使企业资金流更良性流通，更有效的实现财务管理目标。

三、我国物流企业营运资金管理现状与问题

目前,我国现代物流企业中,有相当一部分忽视了营运资金管理的地位,管理思想僵化落后,使得一大部分物流服务企业,特别是由原提供传统的交通运输服务企业,其管理理念仍局限于交通运输服务业管理格局之中,现代物流企业财务管理的作用没有得到充分发挥。

(一)企业融资难，营运资金不足

我国大多数物流企业是靠自有资金与民间借贷起步的，而自身经营规模的扩大、业务范围的扩张、设施设备投入需求增大、日常运营对流动资金的需求、业务保证金和押金所占用的流动资金等诸多方面造成营运资金压力越来越大，自有资金与民间借贷已不能满足企业发展的需要。目前我国物流企业虽然初步建立了较为独立、渠道多元的融资体系,但是融资难、担保难仍然是制约物流企业发展的最突出的问题。其主要原因：第一，负债过多，融资成本高，风险大，造成物流企业信用等级低,资信相对较差。第二，国家没有专门设立物流企业管理扶持机构,国家的优惠政策未向物流企业倾斜,使之长期处于不利地位。第三,大多数物流企业是非国有企业,有些银行受传统观念和行政干预的影响,对其贷款不够热心。第四，中介机构不健全，缺乏专门为物流企业贷款服务的金融中介机构和贷款担保机构。物流企业由于从外部很难筹集到生产经营所需资金，而通过内部收益留存方式获取的内部融资又因为利润低下难以满足生产经营发展之需，导致许多物流企业实际经营活动中营运资金严重不足，面临营运资金风险。

(二)管理意识淡薄，营运资金效率低

主要表现在以下几方面：(1)过分强调“现金为王”，导致企业现金闲置与不足交替。由于企业现金管理意识淡漠，过分强调工作需要及便利性，对严格现金管理认识不足，加之财务人员对现金管理缺乏主动性，造成现金管理制度的缺位。(2)应收账款政策不健全，赊销规模不断扩大，资金占用严重。由于竞争环境的恶劣，多数物流企业将赊销与延期付款作为主要竞争手段。由于企业应收账款政策不健全，缺少对客户的资信管理，一味追求高业绩，导致应收账款快速增加，一方面造营运资金的大量占用，另一方面由于劣质客户的恶意拖欠货款，增加了坏账的可能性与比率，导致企业出现“营运资金陷阱”，企业慢慢陷入经营困境。(3)物流调度与管理缺乏科学性，存货资金占用严重。有的物流企业信息化程度较低，不能科学地制定物流计划和适时运配，最大限度地盘活库存，从而导致库存增加，存货周转期延长，营运资金的沉淀进一步恶化了物流企业的资金困境，导致企业营运资金缺口加大，而资金周转效率低下、盈利能力降低。

(三)现金流量管理缺乏，营运资金周转不流畅

很多物流企业普遍存在“重业务、轻理财”的现象，不注意日常现金流量的管理，营运资金运行波动大，资金周转不流畅，经营风险和财务风险时隐时现。主要表现在：(1)预算意识淡薄。多数物流企业资金预算意识淡薄，或按经验进行预算编制，预算编制缺少科学性，预算内容单一，预算执行偏差较大。(2)营运资金投资安排不合理，往往会将本来应该运用到日常生产经营活动中的营运资金用来对外投资或购置一些固定资产、无形资产等长期资产，或以现金形态闲置，或被存货资金占用，营运资金畸形集聚。然而，由于对外投资与长期资产项目难以在短时间内获得有效的收益，也就引起企业的现金流入存在严重的滞后性，造成营运资金的波动幅度加大，对企业的可持续性发展形成冲击。

四、现代物流企业基于价值链的营运资金管理策略

(一)搭建供应商平台，完善评价体系

选取评价结果良好的供应商建立长期合作关系，从而提升利润空间，降低采购成本。让供应商参与到企业价值链管理中来，通过开放各项评价体系，对供应商的提供情况进行定量分析，让供应商直接了解到市场需求情况，从而促进供应商对自身经营情况的了解，进一步促进双方的合作。

(二)建立物流关系管理系统

传统的单一物流运输服务的增值空间有限，如果与其他多产业结合多方位为客户提供服务，形成一体化服务，如此增值空间大大提高。结合物流业未来发展，将现代物流产业定位成复合型产业，同时延伸上下游的研发、市场等服务，提高整个行业的服务质量。

(三)优化资金流管理

资金流是在商品流与物流的基础上，把资金分配到现代物流业的各相关环节，至于各环节应分配多少额度，周转期为多长、各类流动资金比例，流动资产与流动负责比例等就需要合理分配。在资金管理过程中需要遵循非常重要的原则，一为收益与风险权衡原则，二为流通性与收益性反向原则，三为收益与成本配比原则。现代物流业只有遵循这些原则才能更好的让资金流良性健康的循环，不断提高偿债能力与盈利能力。

(四)强化现代信息技术管理

首先对现代物流业内部建立高效沟通的信息系统，使现代物流业价值链中各个环节的商品流、物流、资金流、信息流够迅速沟通，其次对现代物流业应开发一套集商品流、物流、资金流、信息流为一体的管理软件，实现各链条间数据、资源、信息的集中化与共享化，确保现代物流业对资金合理的预算、决算、监督、控制、结算等管理工作，使财务管理活动更规范化。相信现代物流业对信息和数据的处理能力提高的同时也就是对市场风险应对能力的提高。信息流来源于现代物流行业运转过程中的其他所有链条和环节，特别是由于资金流涉及的环节与链条，涵括的信息更多更全面，产生的信息源更丰富，所以加强对信息流的管理就是加强与资金流相关环节的管理。提高存货周转率，降低经营成本，加大资金运转效率，从而提高营运资金管理效率，实现物流与商品流、资金流、信息流的协同发展。