商业银行股权结构与经营绩效关系

(天津财经大学 天津 300222)

现今社会中，商业银行在金融业有着不容小觑的核心主导作用。在市场经济与国民经济建设中发挥了其杠杆作用，并成为直接参与市场经济活动的主体，同时与货币政策紧密相关，是货币流通的重要媒介。

一、股权结构与经营绩效的概念

(一)股权结构的内涵。股权是指股东对于公司享有的一种人身和财产权益的综合性权利，不同的股权比例都直接影响着其对公司的控制权和利润分配。而不同性质的股份中所占比例以及相互关系形成了股权结构。

股权结构一般分为两类：一是股权集中度，二是股权属性。

(二)经营绩效的内涵。经营绩效可以从字面意思进行拆分，即成绩与效率。一般是指，通过个人努力达到组织所需求的效益，也就是达到了企业的绩效目标。这包括了个人单位时间内的工作量以及质量，组织领导根据个人的办事能力与个性特点，从而传达并指导企业理念和要求，更加有效率的完成企业目标。

二、商业银行的现状

(一)商业银行的经营绩效状况。自2016年，城市商业银行深入了解习近平总书记的思想与指示，落实十九大与第五次金融工作会议精神，不忘初心，牢记使命。信贷结构方面，坚持“服务地方经济、服务小微企业、服务城乡居民”的基本理念，信贷结构优化。根据2016年的城市商业银行数据对比，选取十家城商行的总资产规模、净资产收益率、不良贷款率和资产负债率进行现状分析。

从总资产规模可以看出，总资产规模最大的是北京银行，总资产21163亿元，但均值却在7845亿元左右，而最小值仅为444亿元，由此可见城商行发展十分不均，中、西部地区(桂林银行、晋商银行、昆仑银行)发展不如东部迅速，规模较小，当然东部地区少数银行如青岛银行发展较慢。从净资产收益率来看，最高为桂林银行，20.14%。均值在15.9%附近，最低为昆仑银行，10.54%。总体来看，各个城商行发展较均衡，最大差距仅为9.6%，普遍收益均衡，盈利情况良好。从不良贷款率来看，最高为昆仑银行，1.71%，均值为1.28%，最低为宁波银行，0.91%。总体来看，不良贷款率有效得到控制，维持在1%左右，这对于商业银行经营绩效有良好的影响。从资产负债率来看，最高为广州银行，0.95，均值在0.936，最低为昆仑银行，0.91。负债程度在0.91到0.95之间波动，城商行整体发展步调一致。从少数银行吸引了外资，如荷兰ING集团、法国巴黎银行，丰富了股权结构且带来先进的管理经验。

(二)商业银行股权结构现状。整体来看，第一大股东持股比例逐渐降低，股权集中度下降，但大部分股权还是集中于少数股东的手上。股权属性方面看，国有股减持，但仍处于一个相对较高的比例，少数由民资和外资持有，由于城市商业银行的特殊性，第一大股东一般均为当地财政局，因其振兴地方经济的目标，导致地方政府干预过高，与政策紧密相连，股权结构单一。并且采取协议转让方式，无法体现市场价值，致使流动性较差。

由2016年的数据可知，第一大股东持有比例最高的时昆仑银行，高达77.9%，远远超过均值26.495%，而上海银行仅为13.46%，总体来看，大部分城商行还是呈相对集中的股权结构。前五大股东持股比例最高为昆仑银行，91.17%。最低是上海银行35.18%，其均值为56%。前十大股东持股比例均值66.91%，最高为昆仑银行，96.93%，最低为天津银行，44.98%，一半左右的城商行高于平均水平。Z值反映出第二大股东对第一大股东的制衡度，均值为3.029，其中最大值为昆仑银行，15.45，最小值为南京银行1.2，由于股东持股比例差别不大，存在一定制衡因素，适于城商行良好发展。

三、优化股权结构以增强经营绩效的对策与建议

(一)改善商业银行的股权集中度。目前我国城市商业银行仍处于高度集中状态，这对于城商行经营绩效而言并不理想。实际上，城商行可以将拥有50%以上的控股股东消除，避免高度集中状态所带来的损害。其次，扩大占比10%-50%的大股东和占比5%-10%的较大股东，这样的话，各个股东相互牵制，使其做出合理意见，对于管理者进行有效监管，既不损害小股东利益和提高内部员工的积极性，又能提高经营绩效。最后，减少持股5%以下的小股东总占比，股东太多将会导致股权过于分散。所以城商行应采取相对集中的股权结构，这样有利于提高资源合理配置，达到制衡状态，即合理安排前十大股东的股权集中度，并分散其持股比例，以便长期发展。

(二)优化商业银行股权属性。首先，减少国家股的股权比例。地方政府入股城市商业银行，主要在于稳定地方金融，维持社会稳定，虽然能够将资产收益率有效提高，但不良贷款率也随之提高。本文研究结果来看，国家股对经营绩效影响颇深，如加大国有股持股比例，疏于管理，一味地成为工具，信贷风险不断升高，势必会影响城商行的经营绩效，因此应让城商行结合自身情况，将国有股比例控制在合理范围，发挥其担保的优点，且避免过度干预，建立相关制度进行严格管控，防止出现信贷风险。

其次，法人股是活力股，由于其具有理性经济人的特征，但与此同时其效用函数作用难以把控，对银行经营绩效容易起反作用。实证结果也表明随着法人股比例增加，经营绩效也有所下降，因此应合理设置法人股，挑选制度设置有经验的，公司治理完善的，符合法人条件的优质民营企业，在促进多元化的同时，也要注意股权制衡。

最后，增加外资股。由于国内外的投资机构对于其监督管理权十分重视，对于其投资的城市商业银行也会格外的加强监管，无疑对管理者能进行有效监督且引进先进的管理技术，及时进行信息交流与反馈，从而经营绩效能稳步提高。从统计结果可得出，目前为止只有少数城商行引进外资股，很大一部分原因是由于政策和无法对接成功，其实外资入股后，资本充足率明显提高，因此大部分银行应积极争取引入外资股，同时也希望地方政府可以制定相对应法规，给予外资入股机会且引进高质量外资股。