大数据技术在证券投资者适当性管理中的运用

阮梦蕾

(云南民族大学 云南 昆明 650000)

引言

影响证券公司管理效能与成本的重要因素之一是投资者适当性管理，新修订的《证券法》投资者保护专章中，规定了投资者适当性管理制度，国内证券投资者适当性管理也算迈上了新台阶。现今证券交易普遍化，投资业务的种类在增加、投资人数也在增加，但大部分证券公司仍然使用传统手段和模式进行管理，使得证券公司对投资者适当性管理很难达到理想的效果，基于近年网络信息技术发展后向金融投资领域的渗透尤其是美英等国利用大数据、云技术等创新适当性管理取得的成效，本文对大数据技术在投资者适当性管理中的应用作了研究。

一、大数据技术在投资者适当性管理中应用的优势

所谓的大数据技术，即借助网络信息技术、云计算等通过挖掘获取、分析处理庞大的网络信息数据用以带动相关产业理念与模式变革、推动其技术与实践创新的一种具有革命意义的新兴信息技术。当前证券公司对投资者适当性管理存在着成本较高、效率较低等问题，将大数据技术运用于投资者适当性管理当中是解决这一系列问题的有效途径。目前国内网络信息技术发展迅速，大数据、区块链等新兴技术开始被运用于金融领域，其不仅促进证券交易资源配置效率的提高，也使证券交易的传统模式与工作流程等发生改变。证券投资者适当性管理的基本原则之一是合适匹配，合适匹配对信息数据的依赖性很高，证券市场在进行交易的过程中会产生海量关于投资者、相关产品及金融市场等的数据，我国创新证券行业适当性管理的主要着力点是通过利用大数据技术手段深度挖掘海量数据，并从中获取有用信息实现证券行业与其他领域的信息共享，因此，将大数据技术应用于提升投资者适当性管理效能、降低成本，提升国内证券行业整体的适当性管理水平是十分必要。

二、大数据技术在证券投资者适当性管理应用中存在的问题

大数据技术的运用就像一把双刃剑，给我们提供便利与优势的同时，也带来了一定的风险。

证券公司对投资者信息数据库系统不完善，无成型方案可借鉴，实践中仍然存在大量投资者个人信息泄漏事件。证券公司投资者数据库的功能主要在于基础客户信息统计、客户日常维护，缺少投资者适当性管理信息收集、统计、动态管理的功能。投资者风险测评问卷缺乏科学性，难以真实反映投资者风险承受能力等级。在实践中经营机构经常通过风险测评问卷来了解客户的主观意愿，实现对客户的适当性管理。然而实践中证券公司对客户主观测评问卷收集的信息有限，主观问卷的答案设计带有明显导向性。投资者信息数据库的安全问题也是一大隐患。投资者个人信息的泄漏原因之一也是证券公司对投资者个人信息数据的保存没有一定的安全保障。

三、适当性大数据应用的管理建议

(一)监管政策层面

设立监管底线，强化大数据在适当性管理中的运用。在行政执法中的应用重点划定适当性的监管底线，要明确适当性管理的禁止行为，促使证券公司从对底线的依赖转变为警惕触碰红线的意识，让证券公司从被动管理转变到主动管理。在适当性监管检查中，监管公司机构设置相应的监控规则、算法模型，做到对全体证券公司的非现场、准实时的适当性监管，对违法违规行为实现准确打击。

职责分工明确，提高证券公司适当性。管理的主动性建议从适当性本源出发，对适当性的适用范围、衡量要素、风险控制、匹配原则、责任认定与处罚进行规范，对于适当性管理操作层面的匹配模型、技术工具则尽可能交由证券公司自主设计，给予证券公司足够的操作空间。

运用沙盒监管，推进大数据适当性管理的先行先试对于适当性管理的大数据创新做法，建议可采用沙盒监管模式，在指定范围内允许个别证券公司先行试点，减少由创新技术带来的风险，积累适当性管理大数据应用的有益经验，最终由监管机构考察试点情况并决定是否推广试点。

(二)完善大数据背景下证券投资者适当性管理体系

证券公司想要提升适当性管理效能，就要构建全面的证券投资者信息数据库，从而完善大数据背景下证券投资者适当性管理体系。证券公司做好投资者信息数据管理是现行监管体系最基础的要求，在原有投资者信息数据基础之上增加相关产品的数据信息，将数据信息从评估结果、交易记录等增加到与投资者、金融产品及市场相关信息，并将数据以静态和动态进行划分，以此方便数据信息的管理。从相关行业数据获取着眼，实行数据行业内外相互共享，即证券行业在内部建立起实用有效的适当性管理数据库的同时，还可以接入其他行业相关有用的外部数据，如公安部门可以提供的客户身份信息、通讯运营商提供的客户手机实名数据等。此外，投资者信息数据的保护应该引起证券行业内相关部门的高度重视，在经过其本人的认可同意投资后才对投资者信息数据进行收集获取，在接入外部数据时应通过相关机构的授权，以确保数据来源的合法性。

四、结语

当下大数据技术已经被运用到越来越多的行业当中，想要合理有效的将大数据技术运用于证券投资者适当性管理当中，证券公司应该在构建证券投资者适当性管理体系的同时，加强监管力度，强化大数据在执法中的作用，设置实用有效的标准规范，在行业内构建信息数据共享平台，充分了解大数据技术应用在业务开展与成本控制中的作用，并积极投入使用以提升自身适当性管理水平。