对中小民营企业参与资本市场发展的问题分析

1 中小民营企业对中国经济的意义

第一，中小民营企业推动高科技产业的发展。由于中小民营企业的体制较为灵活、创新能力较强，对推动高科技产业的发展起着决定性意义。在科技领域内的一些民营科技龙头企业，如华为、联想、小米等，都已成为国民经济发展中的重要组成部分。第二，中小民营企业提供了大量的就业岗位，促进了就业增长。根据完全统计，中小民营企业吸纳了我国将近80%的就业人口。第三，中小民营企业推动了国企的改革，国有企业业绩的提升、管理机制的改革、竞争环境的产生等都与中小民营企业的发展息息相关，国企的改革从根本上促进了中国经济的发展。第四，提高了经济增长率，现阶段公有制经济的发展远远不及非公有制经济的发展，所以中小民营企业的发展对经济增长起到了巨大的推动作用。

2 资本市场的功能作用与意义

资本市场在我国经济的发展中起着推动作用，具体体现在以下三方面：第一，资本市场中的融资功能，可以为有资金需求的优秀企业提供运营所需的资金。第二，资本市场中的资金配置功能，可以提高社会资金的流动率，使资金得到更加合理的使用，以此实现资金的增值。第三，产权交易功能，资本市场还可以为企业股东提供产权转让和交易的平台。

资本市场在自身的建设和发展过程中，对社会发展的影响日益增强，资本市场的发展使居民的投资品种由早期单一的储蓄扩展到股票、国债、企业债、可转换公司债、证券投资、基金、权证、期货等多种理财工具，丰富了居民理财的方式，居民可通过投资资本市场，带动了消费及相关服务业的发展。资本市场为保险公司社保、基金、企业年金等机构提供了资产增值保值的渠道，从而间接为社会保障体系的完善提供了有力支持。资本市场在中国的发展，催生了证券公司、证券投资、基金管理公司、期货公司等证券期货经营机构，并且推动了投资银行、证券经济和销售、资产管理、证券分析、证券咨询等新职业的兴起。

3 中小民营企业在发展中遇到的障碍

中小民营企业作为社会主义经济中的重要组成部分，在发展中存在的问题颇多，主要集中在以下几方面。

3.1 内部管理滞后，人才匮乏

在民营企业发展过程中，家族式的管理模式明显，在企业内部管理中较为随意和自由，管理层往往是根据经验进行管理，相关决策缺乏科学性，管理制度严重缺失。这种情况下，不仅很难留住人才，同时也不能很好的吸引人才，而人才匮乏问题在民营企业中是突出的问题。

3.2 企业融资问题

在银行贷款方面，国家银行的贷款一般针对国有企业，而民营企业的融资来源于信用社或者是城市银行，近年来，民营企业的发展非常迅速，而其对于资金的需求量也越来越高，融资的能力已经远远跟不上其发展需求。由于中小企业融资难、难融资的问题，其发展经营只能依靠个人的资本，或者是开辟其他的融资渠道，如抵押贷款、担保贷款等，这些融资渠道使得民营企业的负债明显增高，高额的利息使其发展更加艰难，由于民营企业的资本结构不完善，对抗风险的能力也较弱，使得民营企业的发展受到了相应的阻碍。

3.3 缺乏生产经营与资本经营的有机结合

在社会主义经济体制下，生产经营与资本经营的结合才是企业走向跨越式发展的最直接方式，而民营企业在发展中，较为注重生产经营，而忽视资本经营，或者是对资本经营的方式不够了解，所以从根本上影响了民营企业的发展。

3.4 民营企业起点较低、基础薄弱

民营企业在其发展过程中，由于外来资金的注入非常少，或几乎没有，基本都是依靠自身的资本一步一步积累起来的，所以发展的脚步非常慢，跨越式的发展较难实现。

4 中小民营企业如何利用资本市场开拓发展空间

无论企业以何种方式进入资本市场，若要在股市持续融资，就必须科学合理地利用资本市场的要素，这其中需要注意如下几个方面。

4.1 核心竞争能力

核心竞争能力，顾名思义，是指企业能够为用户所带来的增值服务，其中既包含了产品也包含了相应的服务，而核心竞争也是企业与同行之间的差异所在，提升核心竞争能力的根本在于，要能够将企业的业务做到精、准、优。无数资本运作成功的大公司，无一不具有优越的核心竞争能力。企业核心竞争能力的培养，要求其必须专注于自身的主营业务范围，将企业有限的资源运用到主营业务中，在具有核心竞争能力之前不做资源的分散，将有限资源做到极致。另外，对现有技术进行深入研究和开发，不断创新技术体系和管理体系，以达到创新的优势，提升企业核心竞争能力。

4.2 加强内部管理

在资本市场中，中小民营企业的内部管理模式必须进行转变，要彻底摒弃家族式的管理模式，向着现代化企业的管理迈进，实现现代企业的专业化管理模式，完善企业内部管理机制，强化内部管理。在企业内部劳资管理方面，要将以往简单化的劳资管理模式向劳资关系的协同方向转变，营造良好和谐的企业文化氛围，注重企业文化和企业精神的构建，树立全新的企业理念，使全体员工都能参与到企业的经营发展中。在经济市场竞争日益激烈的前提下，中小民营企业的内部管理创新，是实现其在资本市场走稳健发展道路的根本，是企业保持长久生命力的源泉。

4.3 投资者关系

一般情况下，上市公司往往容易漏失投资机会，这种情况在小型的上市公司中较为常见。究其原因，小上市公司中的管理层与投资者沟通不够顺畅，加之其没有完善的分析报告，无法将本公司独特的投资概念与投资者进行分享和沟通，所以造成了信息的闭塞，丧失了投资的机会。所以要加强与投资者之间的沟通和交流，使公司的资源得到更优化的配置，搭建完善的投资者结构体系，激发投资者对公司的投资热情，与投资者建立良好的信息沟通渠道，保持信任、诚实、透明的合作关系。企业通过与投资者建立良好的沟通渠道，企业的运营透明度会更加清晰，企业的投资者获得的信息会更多，同时企业的竞争优势也将会有明显的提升。

5 中小民营企业利用资本市场的对策

5.1 引进外智

民营企业在发展过程中一直保持着自身独特的优势，但是人才的匮乏，一直是企业发展的瓶颈问题，而伴随着科学技术的不断发展，现代化的管理方式不断创新，人才问题更成为影响中小民营企业发展的重要问题。在知识为主的时代，经济发展非常迅速，技术的更迭速度之快，企业培养的人才远远跟不上时代的发展速度，所以引进外智，即引入智力资本(如科研单位、投资咨询企业、高新技术企业等)，与其建立长久的合作关系，借助其高新的技术、专业的知识等去解决企业中的管理和技术问题，以达到共同发展的目标。在经济市场竞争如此激烈的当下，只有合作才能共赢，企业之间通过合作将各自的优势发挥出来，达到“1+1＞2”的目的，以实现企业的宏伟蓝图。

5.2 加速现代企业制度的构造

民营企业的发展形式大多是家族式，这种发展方式已经不再适应现代化的企业经营管理。随着全球经济一体化进程的不断加快，企业的发展必须要紧跟时代发展步伐，民营企业要想更好的发展，必须要在产权制度上进行调整和改造，现代化企业制度的建立势在必行。民营企业通过资本运作，实现企业的规模化发展，走现代化企业制度的发展道路。

5.3 加大资本经营

对于企业的发展而言，无非是通过企业内部投资以及企业外部吸收资本来实现企业的经营发展，以实现其规模经营，实现企业战略发展目标。而资本经营是企业发展到一定阶段后，不再单单凭借自身的积累，而是通过融资以及收购重组的形式来实现企业的跨越式发展。在这个过程中，资本经营并不意味着产品经营的停止，而是两者齐头并进。资本经营是常规经营发展所无法达到的，是实现经营规模和品质提升的根本，而产品经营是进行资本经营的基础条件，为资本经营提供着不竭的动力。资本经营的成效决定于是否有出色的产品经营，所以两者之间的关系是相辅相成的，在企业经营过程中缺一不可。