中国沿海散货运输市场月评（2020年10月）

丁雨恬

受国庆和中秋双节影响，沿海散货运输市场货盘节后陆续放出，但在淡季效应影响下，沿海散货运输需求总体疲软，运力过剩格局延续，运价涨幅呈逐步缩窄态势。10月30日，上海航运交易所发布的沿海（散货）综合运价指数报收于1 049.76点，较上月末上涨0.8%;月平均值为1 057.34点，环比下跌1.9%。

1 煤炭运输市场

进入10月，煤炭淡季效应的影响继续扩大。随着天气逐渐转凉，民用电需求明显减弱，加上“十一”长假影响部分工厂、工地生产，节后工业用电也处于恢复过程中，电厂日耗煤量有所下滑。在前期煤价上涨的刺激下，下游电厂经历了一波补库后，存煤水平已达高位。此外，下半年以来国内煤炭供应偏紧格局形成，尤其是大秦线秋季集中检修于长假末尾开启，环渤海主要煤炭发运港日均调入量出现下滑，港口部分优质煤炭资源持续紧张，船等货现象较为频繁。不过保供稳价政策频频出台，且相关政策效果也已逐步显现，煤炭产地增量明显，尤其是蒙煤在此轮大秦线检修期间较好地填补了空白。此外，进口政策逐渐明朗化，年底前进口总量仍以平控为主。东北口岸供应有所增加，华南地区进口额度紧缩，使得华南地区煤炭需求逐渐向内贸转移，本月煤炭价格攀高后逐步走稳。因双节放假时间较长，船舶所有人提前安排运力，加上外贸航线运价行情上涨，兼营船外流，市场可用运力减少。部分市场临时货盘节日期间找船困难，只能接受高价，运价涨幅较大。节后，市场运力逐渐放出，煤炭需求淡季特征明显，在低日耗、高库存的运行态势下，下游电厂采购规模明显缩减。沿海煤炭运输需求疲弱，船多货少格局延续，沿海煤炭运价继续下行。随着供暖季临近，船舶所有人挺价心态增强，运价跌幅有限。

10月30日，上海航运交易所发布的煤炭运价指数报收于1 047.00点，较上月末上涨1.6%，月平均值为点，环比下跌2.2%。分航线看：秦皇岛至上海航线（载质量4万～5万t）市场运价为26.5元/t，较上月末上涨0.4元/t，月平均值为27.3元/t，环比下跌1.7;秦皇岛至张家港航线（载质量4万～5万t）市场运价为28.6元/t，较上月末上涨0.1元/t，月平均值为29.4元/t，环比下跌1.9元/t;秦皇岛至南京航线（载质量3万～4万t）市场运价为35.0元/t，较上月末上涨0.2元/t，月平均值为35.6元/t，环比下跌2.2元/t;秦皇岛至广州航线（载质量6万～7万t）市场运价为32.8元/t，较上月末上涨0.5元/t，月平均值为33.3元/t，环比下跌3.4元/t。

2 金属矿石运输市场

10月，铁矿石需求有所释放，但整体强度低于此前市場预期。国内钢材产量小幅增加，央行净投放900亿元，宏观整体向好。钢材库存虽明显回落，同比却仍处于高位。长流程钢材生产利润几近亏损，与短流程生产利润差距非常小，铁矿石需求增量有限。受制于利润以及限产等因素，铁矿石需求旺季不旺，多数钢厂维持正常采购，运输需求总体平稳。10月30日，金属矿石运价指数报收于1 039.24点，较上月末上涨0.4%，月平均值为1 040.05点，环比下跌1.8%。

3 粮食运输市场

10月，随着临储玉米不断出库，深加工企业原料库存有所回升，且增库速度较快，但玉米市场价格在多空博弈仍然较强的情况下有跌有涨。生猪养殖利润依然非常可观，存栏恢复速度稳定，饲料需求月环比增长3%～5%。与之相应的原料需求，包括优质玉米的需求随之稳步增长，而南北港口贸易利润改善，发运船舶有所增多。但近期南方港口进口玉米和大麦数量明显增加，对内贸市场运价形成一定压制。10月30日，粮食运价指数报收于880.06点，较上月末上涨2.8，月平均值为880.97点，环比上涨0.5%。

4 原油及成品油运输市场

成品油需求端表现依然不佳，除了燃料油的价差结构有所转强外，其他品种的结构均较为弱势。另外，上半年的集中拉运导致当前下游市场库存压力仍然较大，采购动力明显不足，继而向上传导至炼厂，炼厂产能明显下降。尽管国庆长假节前补货量增长，但对市场提振不明显，国内成品油需求恢复低于预期，多数业者持悲观心态，供大于求，饱和库存难以消化，成品油运价下跌。10月30日，上海航运交易所发布的成品油运价指数报收于1 519.08点，较上月末下跌3.0%，月平均值为1 531.56点，环比下跌2.8%;原油运价指数报收于点。