互联网金融对货币政策传导机制的影响研究

陈姣 何叔飞

【摘要】货币是政府进行国民经济调节的重要手段，然而随着互联网金融市场的快速发展，金融市场的参与者也逐渐增加，使得我国现有货币政策受到了强烈的冲击。本文通过深化分析互联网金融对货币政策传导机制的影响，站在新经济发展整体需求的角度，提出了有效的货币政策传导机制的应对措施，具有较高的参考价值。

【关键词】互联网金融  货币政策  传导机制  影响

互联网金融泛指能够实现资金融通的行为，随着其快速、高效地发展，衍生了很多经济增长项目，但也增加了整个金融体系潜在的危机。货币政策在互联网金融发展中，存在更多地困难和缺陷，需要深入探究并整合出一套更适合当今社会发展需求的货币政策，调整我国市场经济。在经济发展新形势下，我国央行应该及时调整货币政策，制定科学、有效的传导机制，不但完善货币政策，实现经济有效增长。

一、互联网金融对货币政策传导机制的影响

（一）互联网金融提升货币流通速度、疏通货币政策传导渠道

货币政策通常与互联网金融的发展有直接的关联，互联网金融的发展能够提升金融产品交易的速度，为金融交易提供了便捷性。随着互联网数据平台技术不断优化发展，货币传导机制也需要与时俱进的改革、发展，各种金融支付方式的出现和应用，促进了交易效率和清算能力的提高。随着互联网金融的发展能够降低资产转换及资产自合成本，同时可以提升基准收益曲线的有效性，可有效避免交易摩擦，有助于货币政策传导的顺利进行。此外，互联网贷款平台能够实现客户群体的良好维护，可缩短各种信贷审核的流程，提升了货币流通的整体速度，传统货币政策传导机制已经无法满足互联网金融发展的新势头。

（二）互联网金融促使货币政策调控向价格型转变

互联网金融发展中，会导致政策传导信息具有时滞性，因此应该制定有效的政策目标，以保证政策能够快速地进行修正。例如，央行制定了在物价稳定后，选择的存款准备金等项目，能够及时调整货币市场。我国虽然能够利用数量型货币政策，对金融市场进行调控，但随着互联网金融的迅速发展，推动了市场化进程的快速发展，原本的数量型货币指标已无法反映货币真实的融资情况，因此中介目标需要转向价格型。

（三）互联网金融加剧了货币政策波动性

互联网金融自身无法吸收存款，这一点对于整个货币政策而言是个大问题，资金最终的源头是银行，因此互联网金融的融资稳定性十分脆弱。银行部门流动性受到冲击时，会对货币政策的融资功能产生较大影响，若央行对存款准备金或基准利率进行调整，就容易遭受来自银行部门的挤提。互联网金融无法像央行一样对信贷直接调控，增加了银行对整体信贷规模的管理难度，只能通過市场进行金融调节。

二、货币政策应对互联网金融冲击的主要措施

（一）拓展货币统计口径，增强货币政策操作指标精度

随着互联网金融的发展，对我国整体货币情况产生了影响，不仅对货币的层次结构有所改变，还降低了货币政策工具反映的精准性和灵敏性。在互联网高速发展的当今，货币政策也受到更加严峻的挑战，货币相关的实质问题与互联网金融发展背景不兼容。为了满足货币政策在互联网时代的新要求，增强货币政策操作指标精度尤为迫切，需要在互联网金融发展中重新界定、创新货币层次统计口径，对传统的统计工作方法进行改革。在互联网背景下，逐渐建立完善的互联网金融数据统计监测体系，密切关注第三方支付机构的高流动性货币层次动态变化。将互联网金融新兴产业统计在融资规模中，进一步确定货币政策的精准度，促进货币层次统计的创新发展。

（二）深入推进利率市场化，扫清货币政策传导障碍

互联网金融发展强化了货币政策的“流动性陷阱”，主要反映了我国利率市场化不够彻底，且市场体制机制的改革也十分有限。因此互联网金融的发展，虽然促使我国市场利率顺利迈向新阶段，但货币政策传导机制中还有很多障碍需要进一步跟进扫除。我国货币政策调整应根据我国新时期利率市场化的特点，不断丰富货币调控工具，深化了解互联网金融时期利率变化的新规律，促进互联网在现代市场中发挥更大的能动机制。在互联网金融发展中，不断增强政策市场的敏感度，实现货币政策操作目标，增强货币的政策效力。

（三）服务实体经济，增强货币政策可控力

互联网金融发展过程中，货币政策的不确定性，通常是因为互联网金融自身发展与投资密切相连，而互联网金融机构却会将资金投向虚拟的经济领域。投资主要方向为外汇市场、资本市场、债券市场等，这些虚拟的经济领域通常与实体经济相互脱节，无法达到为实体经济发展保驾护航的根本目的。因此，互联网金融背景下，应该重视提升货币政策效力，以服务实体经济为核心，明确发展定位，才能促进互联网金融在未来发展的更好。我国货币政策应该引导投资向基础建设、节能环保、能源建设等行业，并不断创新发展，满足当今实体经济发展对多元化资金的需求。改善货币政策的根本核心建设，维护实体经济的可持续发展，提升其服务实体经济的能力和效率，最终促进互联网金融与实体经济相互合作、协同并进的局面，能够增强货币政策调控能力。

综上所述，在互联网金融不断发展的现今，对货币存在层次结构和流动性的影响，如何面对互联网金融带来的冲击，提高货币供应计量的稳定性是需要重视的问题。传统的货币计量层次已无法适应当今社会的更高要求，这对我国货币政策的制定带来更多压力和挑战，需要深入研究并针对相关问题全面考虑。针对互联网金融发展的特点，进一步完善货币供给理论，促进货币政策的创新改革。

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[4]刘竞丹.互联网金融的发展对货币政策的影响[D].上海外国语大学，2018.

作者简介：陈姣（1980-），女，汉族，湖南省宁乡市人，学历，硕士研究生，单位，中南林业科技大学涉外学院，经济管理学院，讲师，研究方向：产业经济学;何叔飞（1984-），女，汉族，湖南省长沙市人，硕士，中南林业科技大学涉外学院，经济与管理学院，讲师，研究方向：金融学。