北上资金“加仓过年”格力电器等多只个股获青睐

2020-02-04王飞

证券市场红周刊 2020年3期

王飞

2019年，北上资金创下了陆股通开通以来年度最大规模的净买入纪录，其所持个股的表现也远超大市，平均涨幅高达38.54%，比沪指22.30%涨幅多出16.24个百分点。而进入2020年后，随着春节临近，市场关于持股或是持币过节的争论愈演愈烈，北上资金的“买买买”模式是否会停止呢？

北上资金已经用行动给出了“加仓过年”的信号。2020年首个交易日北上资金累计净买入额便首次突破万亿，至1月20日收盘，北上资金月内已净买入A股近600亿元，追平其单月凈买入规模居前月份。与此同时，《红周刊》记者发现，从增持金额来看，北上资金青睐的对象较为集中，仍是以格力电器等为代表的大盘蓝筹股为主。

格力电器等是北上资金2019年的“重仓股”

自陆股通开通以来至2019年12月31日收盘，北上资金已累计净买入A股约9934.77亿元，占A股在交易个股总市值的比大幅上升，达到了1.51%（见表1）。其中仅2019年就有3517.4276亿元的净流入，占总净买入额的三分之一以上，并创下了陆股通开通以来年度最大规模的净买入纪录。

表1 陆股通开通以来占A股总市值的比重

从加仓比例（加仓股份数占公司流通A股的比例，下同）的角度来看，北上资金加仓中小盘绩优股的比例要普遍高于大盘蓝筹股，如工商银行、建设银行和中国平安等分别被加仓0.18%、0.99%和0.92%。而一心堂、华测检测和亿联网络等中小盘绩优股则分别被加仓15.73%、14.84%和13.48%。但从新增资金的流向来看，北上资金的持股特点相对集中，主要倾向于大盘蓝筹股。

据《红周刊》记者测算，2019年北上资金累计增持A股4435.52亿元（加仓股份数×个股区间交易均价，下同），小盘股（总市值在100亿元以下）、中盘股（总市值在100亿～500亿元）和大盘股（总市值在500亿元以上）分别获得了188.71亿元、1508.97亿元和2737.84亿元的增持。其中格力电器被增持金额最多，为214.62亿元（见表2）。

表2 2019年北上资金加仓资金居前的个股

北上资金2019年风格延至2020年

根据海通证券2020年1月19日的研报所述，由于人民币升值概率更大、A股估值比美股更低等原因，外资对增配A股热情并没有减少。事实上也正是如此，美的集团就因此成了2020年首只触及外资“禁买线”的个股。

截至2020年1月20日收盘（下同），所有境外投资者持有美的集团的股份数量已达公司总股本的28%。根据沪深港通规则中对28%“禁买线”规定，美的集团的买盘将暂停对外资开放，直到外资的总持股比例降到26%以下。不仅如此，在同一截至时间，外资对华测检测的总持股比例也超过了沪深港通规则中26%披露的下限。

但这只是外资持续加仓A股的冰山一角。据《红周刊》记者统计，2020年的首个交易日北上资金便净买入A股101.47亿元，这一数据在其单日净买入规模榜上排第七名，其累计净买入额也首次突破万亿。至1月20日收盘的13个交易日内，外资中的北上资金共累计净买入A股580.45亿元，这在其单月净买入规模榜上排第六名。

分析来看，北上资金青睐大盘蓝筹股的思路也在延续。2020年以来北上资金累计增持A股691.10亿元，其中小盘股、中盘股和大盘股分别获得了37.14亿元、241.97亿元和411.99亿元的增持。具体来看，格力电器仍是北上资金增持金额最多的，美的集团次之（见表3）。