企业投资项目风险研究

张正山 亳州市新农村建设开发有限公司

在进行投资时，企业决策存在的风险与该决定需要进行的一些控制活动是相互的。在企业中，项目投资决策活动关系到企业经营管理的效果，推动着企业的持续发展。企业通过对项目投资决策的合理科学分析以及对企业项目投资过程风险的有效系统控制，达到企业投资决策的科学合理。

一、企业投资项目中所存在的风险

（一）在企业内部管理方面不完善

有些企业并没有建立科学完善的投资策略和约束机制，这大大增加在投资项目的风险。很多企业是投资决策由一把手直接决定，投资项目失败的风险由企业承担，相应的投资决策制度往往成为逃避责任的依据。投资决策一味的遵循领导的意愿进行管理，缺乏相应的监督管理及问责机制，使得企业对投资风险一开始就无法加以管理和控制。

（二）没有对投资项目决策进行探讨

一个企业如果做出了错的投资决策可能会对该企业的整体发展造成不好的影响，在一定程度上可能会造成经济收益的减少，还可能会直接导致许多企业的内部现金流中断，从而造成严重的企业财务危机。然而还是有许多企业存在这在投资前只凭着自身的投资经验却不进行实际考察或者不了解自身企业存在的一些经济问题，只会随大流过于追求企业投资的多元化。这也造成了企业在进行投资后所需的后续资源不能够及时跟进，只能大量使用企业主营业务资金，从而严重影响企业主营业务的正常经营，最终造成企业的资金链断裂的情况。

（三）对投资客体的分析不够完善

许多企业在进行投资时对于投资项目分析不够透彻，从而造成了企业投资所获得利润与所投资金不成正比。企业在投资项目时最为主要的目的是能够从投资客体上获得正比的投资收益。然而，投资项目的经营风险将会对企业的整体风险造成直接性的影响。部分企业在进行投资项目注重项目的财务状况，而财务状况只能展现投资项目过去的经营情况，对未来的发展不具有很强的参考价值；部分企业过于乐观的高估项目未来现金流入、低估项目未来现金流出，没有做到全面透彻的分析。

（四）企业中管理人员意识薄弱

部分企业中管理人员往往只能看到当前市场经济热点，没有意识到当前市场经济环境的复杂变化，没有认识到企业的实际管理能力，缺乏对投资项目风险的合理估计，一旦企业出现投资问题，无法及时采取措施加以应对。企业管理人员的投资项目风险意识薄弱，在项目实施过程中，没有做到跟踪管理，对投资项目实际经营中与预计的差异没有及时的采取措施和纠偏。

二、处理企业投资项目风险的方法

（一）认识与了解投资项目风险

企业在进行风险测评时可以采用多种方法进行，其主要分为三种方法：一是企业风险分析法，它的原理就是将一些复杂的信息经过解析剖查之后，成为许多小的模块，可以让投资企业更容易理解。通过使用这种方法，可以让投资企业对该项目中存在的一些风险展现在眼前。二是企业风险调查法，该方法是对专业人员进行调查。在一些情况下，进行风险调查人员由于经验不足导致调查分析之后的效果并不是很好，所以进行调查法时，通常是使用一些专家进行调查，广泛应用有头脑风暴法和德尔菲法。三是幕景分析法，它将在进行投资项目时所存在的不同变量因素，以及许多风险的幕景通过绘画的方式描绘出来，可以很直观的看出具体的情况，可以很快地找出关键因素，便于为投资项目决策者的判断提供有效分析依据。

（二）对投资项目风险进行预估

项目风险预估是指对风险发生的可能性，风险发生之后所带来的经济损失，以及严重程度进行一定的评测和计算。这种方法需要相关的技术人员运用到较多的概率学和统计学方面的知识，其主要内容是对风险发生的精确定量和概率估计，对风险发生危害基准定量设计。企业管理者自身的技术知识及行业信息间存在着较大的差异，导致在进行风险评估时有一定的差距。而对于专业投资管理人员而言，由于他们所拥有的投资信息数量更多，可以合理的根据所拥有的数据以及信息进行分析，使他们所选择的投资项目一般都会比普通的投资项目风险发生率要低。信息量的大小会影响投资者对项目风险的准确评估，而相同的投资风险项目，在不同的投资者在进行评估投资风险过程中，可能存在着非常大的估值差异。风险预估的方法有主观风险估计法，客观风险估计法合成风险估计法等。

三、有效对投资项目风险进行控制

（一）规避风险法

这种方法比较简单，也就是将投资时所产生的风险规避掉，将投资项目处在低风险的环境中，远离掉所有的风险影响因素。这种方法也是比较消极的一种企业风险处理的方法，会在一定程度上损失获取经济利益的直接机会。这种方法大多适用于三种情况：一、风险发生后造成损失的概率非常大；二、风险发生后所造成损失的概率，以及造成严重后果的概率都很大；三、选择其他的风险管理方法所需要的成本都很高。

（二）合理风险控制法

它是在发生损失之前对风险进行一定的控制处理，以及发生风险之后的控制管理。大致可以分为三种方法，一是对局部或整体进行控制的方法，这种方法的特点就是可以准确无误地找出潜在风险因素，并及时的采取相应的措施，将这些风险因素降至最低。通过这种方法，有效地把经济风险发生的概率以及风险所造成的严重程度控制到最低，也是目前在企业风险处理当中使用最多的一种方法。二是风险管理转移的方法，它就是将企业经营管理活动的风险转移到其他各种企业以及其他经济组织。例如向银行办理保理业务，也就是将收账款的风险转移给银，这类方法在大部分的企业中也是非常常用的，但是并不是所有风险都可以通过购置保险来进行转移的。三是降低损失法，也就是在发生损失之前或者发生损失过程中采取一定的预防和处理措施，来降低风险发生的概率和降低风险发生后所产生的后果，也就是在风险发生后，给企业所带来的损失降到最低。

四、采用多种投资项目组合，分散投资风险

通过不断优化企业投资项目组合，企业能够避免风险变得过度集中，降低企业投资的非系统性的风险。企业投资要不断的关注被投资投资项目的运营状况，运用联营等多种投资方式来选择最合适的投资组合，同时对不同投资组合进行利用综合性各自的风险和收益。通过调整不同投资者的组合结构来有效控制不同投资组合风险。

五、结语

总而言之，企业经营风险会随着企业的投资活动的增加而增加，企业的投资项目决策是企业进行日常经营风险管理中的重要部分，对于企业的可持续发展有着至关重要的作用。投资项目决策时要合理估计项目未来经营收益，建立完善的投资决策机制，保证企业投资决策的科学化。在投资项目实施后，通过不断的分析项目的各种风险，并采取措施将其有效地控制。风险与收益之间往往是正相关的关系，要想使企业内的投资收益提升至最大，就必须充分了解和掌握企业内部的经营风险，以及在进行投资时所出现的问题，不断完善管理控制结构，使风险所造成的影响在企业的可承受范围之内，使企业得到可持续的发展。