刍议上市公司绩效评价指标体系的建设

杜俊英

摘要： 随着国内有关上市公司绩效指标体系的研究逐渐增加，不少研究人员提出将传统财务指标与非财务指标进行充分的融合，逐渐形成全面的績效评价体系。然而在实际运用过程当中，许多上市公司仍然运用传统的单一评价指标作为衡量标准，不利于投资者对于上市公司绩效进行全面的评估。所以，本文从国内外传统指标体系出发进行深入的分析研究，以期能够为我国上市公司绩效评价指标体系的研究提供更多的思路。

关键词： 上市公司  绩效评价指标体系  建设

一、引言

上市公司绩效评价指标体系主要是针对上市公司各项资产、社会生态效益进行量化评估。不仅有利于企业战略目标的实现，同时能够推动企业各个环节进行优化，使其加强其内部控制，从整体提升上市公司的绩效。所以构建一套能够充分与本上市公司组织结构相适应，并且健全的绩效评价指标体系有利于上市公司运营管理的指导。最关键的是，全方面的上市公司绩效评价指标体系有利于为上市公司吸引更多的投资者，扩大上市公司的经济效益。随着我国经济的快速发展，对于上市公司的要求愈加严格，涉及到环境、社会效应方面的评价指标，对于上市公司的绩效评价指标体系也有着更加全面的要求。上市公司绩效评价指标体系的构建受到上市公司的关注，而且上市公司实现可持续发展就需要构建相应的绩效评价指标体系，为上市公司的运营管理提供更加有效的数据信息。

二、上市公司绩效评价指标体系研究内容

（一）企业绩效评价的传统指标体系

国外针对上市公司的绩效评价体系的研究十分成熟，并且取得较为显著的研究成果。美国杜邦公司管理者在1903年构建了若干个关键的运营与预算指标，最终形成著名的杜邦分析体系，该体系确定了财务指标在企业绩效评价指标体系当中的重要作用。然而杜邦分析法并不是十分完美的，其更多的是侧重于企业的财务方向，没有充分考虑到新时代环境下，其他非财务指标对于企业绩效的综合影响。1928年，亚历山大·沃尔作为财务绩效评价的研究人员，选择了多个财务比率，分别给定各自不同的比重，然后在行业的基准上确定标准比率，用实际比例和标准比例进行对比核算出各个指标的得分，这也被称为沃尔评分法，相对于之前的评价及运用打分制的方式能够从整体层面出发，对企业绩效进行评估，这也是第一次运用财务指标对企业绩效进行综合性的评价，而且也为企业绩效综合评价方法的诞生奠定了重要的基础。20世纪80年代美国思腾思特咨询公司创建的经济增加值（EVA）评价法也是一整套的公司业绩评价理论与操作体系，主要是以经济增加值EVA作为核心。

（二）国内有关企业绩效评价体系的研究

我国由于国情的不同以及经济发展速度的差异化，有关企业绩效评价的研究相对于国外来说存在一定的差距，在相应的发展进度方面也有着一定的不同。我国在改革开放后，以国家政府部门为主体提出的绩效评价体系并不是一成不变的，随着社会经济的快速发展，对企业绩效评价体系不断地进行更新。最近的是2010年对企业全面实施深入的绩效评价考核，其中更多的企业选择以EVA指标体系使之逐渐成为绩效考核的核心。

（三）我国上市公司绩效评价指标

我国经济的迅速发展，对生态环境不可避免地造成了较大的损耗，尤其是不可再生资源逐渐降低，国家重视到全面协调可持续发展的重要性，对企业也提出了协调可持续发展的要求。对于企业来说，在谋求利益的同时必须要遵循可持续发展的理念，才能够获得更多的效益。我国学者逐渐总结出上市公司绩效评价指标的主要体系，主要研究如下：

1.三重绩效指标体系。以企业利益相关者价值取向的研究作为基础，以可持续发展作为切入点，对企业的绩效评价指标体系进行深入的研究分析。总结出相应的企业绩效评价指标体系，由总指标体系与相对指标体系两者融合而成。其中最关键的是相对指标体系当中将社会、生态环境纳入到绩效考核当中。这意味着企业绩效考核不仅仅需要考核经济绩效，也需要考核其社会绩效、环境绩效等。企业的环境绩效指标考核主要是以能源、废物排放与生态规划政策等多方面进行着手。通过非财务指标绩效的考核能够对企业社会责任进行考核。

2.三重绩效指标体系内部的拓展。首先是针对经济指标的拓展。主要是将绩效划分为三个方面，同时创造性地针对经济绩效评价指标进行调整，将现金流量与EVA进行充分的融合，在考虑现金净流量的指标基础上将传统指标体系进行优化。同时主要加入了净资产收益率与净资产现金回收率，该指标体系不仅克服了经济增加值自身所存在的缺陷，同时结合了非财务指标。整个经济指标的拓展将未来时间因素对于企业绩效价值的影响进行了衡量。其次针对环境指标的拓展。企业必须要从可持续发展角度出发，针对环境绩效指标进行深入建设。首先上市企业需要结合自身的运营特点，从废物排放量及绿化情况、原材料利用率、废物可回收率等出发，对环境绩效指标不断地进行完善。

3.三重绩效指标体系外部的延伸。首先是运用层次分析法针对不同指标的权重进行衡量确认，然后提出涵盖财务人力资本创新、生态环境、社会责任等多个方面的评价指标体系，针对各个方面又设置相应的二级指标，用人力资源投资指标、数值指标等，形成综合性的人力指标。总而言之，三重绩效指标体系外部的延伸，主要是从二级三级等指标的延伸进行体现。最终能够运用不同层次的指标将各个上市公司的绩效评价指标分解到具体的责任人身上。

三、上市公司绩效评价指标体系构建策略

（一）上市公司绩效评价指标体系构建原则

上市公司绩效评价指标体系的构建必须要遵循一定的原则才符合上市公司发展的需要。首先是引导性原则。上市公司绩效评价指标体系的构建是为了引导上市公司的发展实现其战略目标，同时也是为上市公司提出明确的发展方向。具体来说就是上市公司绩效评价指标体系的构建必须要结合上市公司的战略规划，能够有效地激发上市公司管理层与基层职工对于工作的主观能动性，推动整个上市公司工作效率与质量，为上市公司带来更大的经济效益与社会效益。其次是明确性原则。从绩效评价指标体系的内容出发，制定的指标体系一定要涵盖明确的目的性，不仅能够准确地反馈出相关的内容，同时还能够将上市公司的评价对象与评价内容进行充分的结合。再次是可行性原则。主要就是所制定的绩效指标体系一定要具有可操作性。最好的方式就是先进行初步的上市公司绩效评价指标体系的试验，在试运行的过程中不断地进行优化完善，尽可能地符合可行性原则。

（二）构建流程

上市公司要想构建起健全的绩效评价指标体系，一定要从辩证逻辑思维的角度出发，不断地深入进行绩效评价指标体系的优化与完善。具体构建流程如下：首先需要掌握上市公司绩效评价指标理论。在进行绩效评价指标体系构建前，相关人员一定要加深对相关理论的学习，提升其专业素质，针对需要评价的领域、基础知识进行深入学习。对于存在着模棱两可的评价指标，应该经过多人探讨，对其进行适当评判，确定是否将其纳入到绩效评价指标当中。通过相关理论的准备能够为后续绩效评价指标体系的构建打下坚实的基础。其次是指标筛选。当相关人员具有厚实的理论基础后，就可以结合上市公司的实际运营状况选择合适的技术指标方法，将绩效评价指标体系框架进行构建。随着指标筛选过程的深入化，逐渐地将其指标体系进行精细化。再次就是指标体系优化。根据前文步骤初步构建上市公司绩效评价指标体系后，对该指标体系进行优化，不断地对各个评价指标进行揣摩，判断其是否符合上市公司绩效评价的要求。最终确定指标体系。并对指标体系的可行性进行评估。当上市公司绩效评价指标体系初步完成后，就需要在上市公司当中进行初步试用，在试用的过程当中进行可行性评估。在评估过程中，对于出现的问题进行及时地记录，在之后进行优化完善。最后则是体系指标的运用。

目前国内外有关上市公司绩效评价指标体系的研究繁杂多样。企业必须要深入地学习上市公司绩效评价指标体系相关知识，才能够构建出符合企业自身需要的绩效评价指标体系。

参考文献：

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[3]郭红珍，高博.我国电力上市公司经营绩效评价指标体系构建[J].时代金融，2016（08）：250-251.

作者单位：盛虹石化集团有限公司