互联网金融背景下信贷产品分析研究

徐艺航 周思远 承昕熠 李薇 高承佑

摘要： 随着近年来人们的消费水平不断提高、消费意识不断转变，超前消费成为一种新的消费理念进入消费者的生活。在互联网金融的蓬勃发展下，以大学生为消费主体的蚂蚁花呗和京东白条占据信贷消费的大部分市场。因此，我们通过SWOT分析来探索两者的成功经验。

关键词： 互联网金融 花呗 白条 征信系统

一、基本简介

蚂蚁花呗（以下简称花呗）是蚂蚁金服推出的一款消费信贷产品，申请开通后，将获得一定的消费额度。用户在消费时，可以预支额度，在确认收货后的下个月进行还款，免息期最长可达41天。享受“先消费，后付款”的购物体验。花呗还推出了花呗分期的功能，消费者可以分3、6、9、12个月进行还款。为了更好地服务消费者，花呗打破了购物平台的限制，将服务扩展至更多的消费领域。

京东白条（以下简称白条）是京东推出的一种“先消费，后付款”的全新支付方式，在京东网站使用白条进行付款，可以享有最长30天的延后付款期或最长24期的分期付款方式，是业内第一款互联网消费金融产品。 白条除了应用于京东体系内的商品，还覆盖租房、旅游、装修、教育、婚庆等领域，为更多消费者提供信用消费服务。

二、SWOT分析

（一）优势

1.手续简便，额度适宜。花呗是目前占据互联网消费金融市场最大的产品。相较于传统的信贷产品，用户在开通花呗账户之后，系统会根据消费者的信用情况、支付习惯等综合考虑，通过大数据运算，结合风控模型，授予用户不同的消费额度。同样，白条也是通过风控大数据模型来识别用户，后台风控系统会根据购物习惯、信用状况、稳定程度等，结合多种因素去“识别”用户，然后迅速给出“白条”是否可激活的评定结果。两者初期额度较小，随着后期消费和信用分的不断提高，额度会有所提升。

2.客户群体大，模式新颖。花呗依托于天猫淘宝这类网购平台。其本身具有较大的客户基数，并且是以大学生为主的90后消费群体，这类群体的特点就是没有稳定的收入满足自身物质需求。因此，花呗通过一定期限内没有利息的授信额度能够满足他们的消费需求。白条则是京东旗下的一款信贷产品，同样依托于自家的购物平台。虽然客户基数小于天猫淘宝，但依旧存在一定的客户群体，尤其在数码产品领域，由于自身的经营策略，帮助京东收获很大一批客户量。两者通过“先消费后付款”的新颖购物模式，冲击了传统信贷行业，很大程度地改变了居民的消费方式和消费理念，推动了经济发展。

3.盈利模式多元化，绑定客户。花呗的盈利来自两方面。一方面是利息收入和分期费用收入，这一点和传统的信贷消费差异不大。相关资料显示，传统信贷消费、花呗、白条的日逾期费率均为0.05%。花呗和白条以及传统信贷消费的还款期限在30-45天左右。同时三者的分期付款利率各不相同。另外一方面，也就是花呗和白条的优势在于可以从商户中获取佣金。目前，传统的信贷消费按照行业实行差别费率，主要有餐饮娱乐类、一般类、民生类和公益类四个行业，费率分别为1.25%、0.78%、0.38%和0%。这部分费用按照7：2：1的比例分给发卡银行、收单机构和银行卡清算组织。通过计算，我们可以发现传统的信贷消费从中获得的收益微乎其微。相比而言，阿里巴巴规定淘宝卖家的手续费为1%，天猫卖家的手续费为0.8%。并且淘宝天猫拥有极多的入驻商家，所以佣金收入远远大过于利息和费用的收入。白条则是通过信贷消费来扩大购物平台的销售额，从中获取更高的收益。这也是目前互联网金融下，新型信贷产品的优势。相比而言，这些信贷产品与平台合作更具有易获取性、便捷性的特征，也更容易让消费群体产生依赖性。

（二）劣势

1.监管体系不健全，追债能力较差。花呗和白条对于客户的评估完全基于大数据下的云计算，对于客户自身的把握，仅仅通过消费行为和消费记录来进行分析预测，利用评测的信用分来限定额度，大大降低了客户信息的全面性，客户可以通过恶意刷分，来提高信用分。因此，客户选择违约的风险较大，对于选择违约的客户，由于个人资料并不完善，加大了追债的难度。而且消费多为线上进行，当月买、下月还的消费模式，客户可以选择与商家进行虚假交易，增加了资金管理的风险。另外，目前我国对于互联网消费金融的法律法规尚未健全，对于产品自身的准入门槛和规范框架存在漏洞，容易导致双方的利益纠纷。

2.自身服务范围受限。尽管花呗已经拓展从线上到线下的消费范围，但还是存在一定的限制。线上仅限于与花呗合作的平台，线下也只能和开通花呗账户的商家使用。同样，白条只支持购买京东自营产品，暂不支持第三方卖家的产品。

3.致使用户过度消费。由于花呗和白条的客户群体多为90后用户，他们对于物质需求较大，控制不了消费的欲望，并且较弱的偿债能力，容易导致用户积累债务，影响信用评级。

（三）机会

1.用户数量增加，消费观念的改变。随着互联网时代的到来，越来越多的人选择网络购物，淘宝天猫、京东作为网络购物平台的龙头企业，拥有庞大的客户基数，这个数量也在不断增加。并且随着人们消费观念的改变，拥有超前消费意识的80后、90后逐渐成为消费群体的主流。先购物后付款的新型模式给予了人们更多选择心仪商品的权利，花呗和白条依然具有很大的上升潜力。

2.居民理财观念的改变，信贷意识逐渐加强。随着居民整体的消费意识和理财意识的不断提高。越来越多的居民认识到货币的时间价值，选择用未来的钱满足当前的消费，用当下的钱去赚取更多的潜在收益。花呗和白条“当月花次月还”的无利息还款方式满足了人们的理财需求。同时，支付宝的多领域合作不仅在消费领域，还包括投资领域，为客户提供了更高的便利性，从而绑定用户。

3.互联网金融的普及，政策支持。國家现阶段的金融改革，正值互联网金融潮流兴起，在传统金融部门和互联网金融的推动下，中国的整体金融结构都将发生深刻变革。随着2018年《互联网金融从业机构反洗钱和反恐怖融资管理办法（试行）》的出台，预示着互联网金融的法律法规得到进一步完善，监管体系正在逐步建成。

（四）威胁

1.信贷额度低，仅仅满足用户部分需求。花呗和白条的初始额度较低。对于一些大金额商品，用户只能望而却步。而且花呗以及白条的额度增长存在一定的周期时限，需要不停地使用来增加自己的消费记录和提高自身的信用评级才能获得更高的额度。目前，市场上已出现多家中小额信贷平台，这些平台通常的贷款额度在20万以内，如360借条、万达贷等。相较之下，花呗和白条并不具备额度优势。

2.众多小众平台云集，传统金融行业正在改革。在互联网金融背景下，除了银行等传统金融行业，一些小微金融也发现了其中的潜在利益。导致越来越多的信贷平台兴起。P2P平台、微粒贷、网商贷等。银行也在推出各自的信贷产品来争夺市场份额，扩大自身的利益。国家政策对于整个行业的扶持，势必会对花呗和白条造成一定程度上的冲击。

3.监管系统不健全，缺少有力监督。花呗和白条的征信体系并不完善，存在一定的漏洞，不法分子正是利用这一漏洞进行套现、透支等违法行为，现阶段的法律法规也只是基于传统金融下对于互联网金融的改革。在缺少有力的外部监管体系情况下，目前市场上信贷产品的坏账率势必高于传统金融。

三、对策及建议

充分利用信息技术，支持信息共享。互联网信息技术的蓬勃发展为信贷消费提供了多样化的风险监控，我们可以从客户日常的网络数据进行审核，也可以运用大数据技术进行风险预测。同时，目前中国有多家企业被授予商业征信的权利，这些企业可以通过多对多的建立客户信用数据库，达到信息共享，来完善客户个人资料，预防风险。

内部加强监管，完善违约制度。信贷产品的相关法律虽然得到逐步完善，但仍存在漏洞。花呗和白条可以通过客户的消费记录以及资金使用情况来掌握客户的基本情况，做好相关违约处理的准备工作，对于恶意刷高信用评级、虚假交易的行为及时处理，降低资金损失风险。

加快完善征信系统，建设监管体系。国家可以适当提高征信要求，保证信息的准确性和真实性，完善国家征信体系。建立第三方监管部门实施外部监督作为保障手段，遇到紧急情况时可以由国家监管部门代为处理。

四、结语

互联网消费金融的不断深入发展，80后、90后在消费群体结构中地位不断上升，新颖的消费理念不断改变，国内金融环境的不断改善，这些给花呗和白条带来了前所未有的巨大机遇。但随着传统金融业的不断改革，威胁同样随之而来，面对来自众多信贷机构的竞争。花呗和白条需要不断地进行金融创新。不可否认的是，这些改变都在促使着中国互联网金融的更新进步。

参考文献：

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基金项目：南航金城學院2019年大学生创造项目“信贷消费背景下大学生信贷产品的发展研究”（项目编号2019024YZ）。

作者单位：南航金城学院国际商学院