关于资产负债表分析内容与思路的思考

（西安交通大学城市学院 陕西·西安 710018）

1 关于资产负债表分析的内容

1.1 界定资产负债表分析内容的主要依据

本文认为，界定资产负债表分析内容的主要依据是财务分析的客体和财务分析的根本目的。

1.1.1 财务分析的客体

一般来讲，客体是指主体所要研究的具体对象。本文认为，财务分析的客体不同于财务管理的客体。财务管理的客体是企业的财务活动过程及其财务关系；财务分析的客体是企业财务活动的结果及其不同结果之间的相互联系，包括同一财务活动不同结果之间的联系和不同财务活动不同结果之间的联系两个方面。

资金筹集活动的结果是形成企业经营所需要的资金，资金投放活动的结果是形成企业经营所需要的资产，资金营运活动的结果是形成企业的收入和成本（即利润），资金分配活动的结果是一部分资金留在企业内部。

1.1.2 财务分析的目的

财务分析的目的与财务分析主体有关，在于发现企业经营状况和经营成果、财务状况和财务能力的变动情况，以帮助分析主体做出正确的决策。企业股权投资人和债券投资人是为了做出正确的投资决策；企业经营者是为了做出正确的经营决策和财务决策；企业客户是为了做出正确的经营决策和信用决策。

1.2 资产负债表分析的基本内容

通过对资产负债表所涉及的财务活动的结果及其不同结果之间的相互联系（即财务分析客体）的逻辑解析，确定资产负债表分析的基本内容。

财务分析客体的第一个层次是“财务活动的结果”。资产负债表涉及资金筹集和资金投放两种财务活动，资产负债表右边，体现资金筹集结果，资产负债表左边，体现资金投放结果。资产负债表左右两边具体项目的绝对金额是相应资产、负债、权益项目规模的货币表现。因此，资产负债表分析的首要内容是资产负债表规模分析。

财务分析客体的第二个层次是同一财务活动的不同结果之间的联系。当把表现同一财务活动不同结果的数据联系在一起时，比较同一财务活动不同结果之间的比例关系，其实质是同类不同项事物之间的关系，即为“结构”。资产负债表中，把权益资金筹集结果的数据（形成的权益资金数额）与债务资金筹集结果的数据（形成的债务资金数额）相联系，就是资金结构；把权益资金筹集结果的数据（形成的权益资金数额）与长期债务资金筹集结果的数据（形成的长期债务资金数额）相联系，就是资本结构；把固定资产投资结果的数据（形成的固定资产数额）与流动资产投资的结果数据（形成的流动资产数额），就是资产结构。因此，资产负债表分析的另一项内容是资产负债表结构分析。

财务分析客体的第三个层次是“不同财务活动不同结果之间的联系”。把表现不同财务活动结果的数据联系在一起的对比关系，其实质是企业的财务能力。资产负债表中，涉及资金筹集和资金投放两种不同的财务活动，把资金筹集、尤其是债务资金筹集结果与资金投放结果相联系，能够说明资产对债务偿还的保证程度，这是企业财务能力中的偿债能力范畴。由于资产负债表数据不能展现偿债能力的全貌（债务的偿还不仅与资产有关，还与收入、现金流量有关），据此，应该把利用资产负债表数据进行的偿债能力分析与盈利能力分析、营运能力分析相联系，作为财务分析的一项独立内容。

从财务分析的根本目的来确定资产负债表分析的内容，应该是资产负债表的变动情况分析，包括资产负债表规模变动情况分析和资产负债表结构变动情况分析。同时，考虑到分析主体需要通过分析，获得未来决策依据这一需求，对资产负债表分析的内容还必须包括资产负债表变动的趋势分析。

综上所述，本文将资产负债表分析的基本内容概况为：

（1）资产负债表规模变动情况分析；（2）资产负债表结构变动情况分析；（3）资产负债表变动的趋势分析。

2 关于资产负债表分析的思路

2.1 资产负债表规模变动情况分析的思路

资产负债表规模变动情况分析，是按照资产规模变动情况分析、负债规模变动情况分析和所有者权益规模变动情况分析进行。因为，企业的资产状况、负债状况、所有者权益状况是企业财务状况的基本内容，是各财务分析主体关注的首要问题。

依据这一思路，资产负债表规模变动情况分析，应该按照以下流程来进行。

2.1.1 资产负债表规模变动的基本情况分析

资产负债表规模变动的基本情况分析是关于企业报告期资产、负债、所有者权益的规模相对于一定标准发生变动的总体性描述分析。

资产负债表规模变动基本情况分析的作用是：发现企业报告期资产、负债、所有者权益的规模相对于一定比较标准的变动方向和变动程度；揭示隐藏在资产负债表规模变动变动背后的可能后果及影响。

资产负债表规模变动的基本情况分析将具体化为：资产规模变动的基本情况分析、负债规模变动的基本情况分析、所有者权益规模变动的基本情况分析。

2.1.2 资产负债表规模变动的原因分析

资产负债表规模变动的原因分析是关于企业报告期资产、负债、所有者权益规模相对于一定标准发生变动的原因的定量描述分析和定性追踪分析。

资产负债表规模变动原因分析，既可以从定量方面发现引起企业报告期资产、负债、所有者权益变动的主要原因或表面原因；也可以从定性方面发现引起企业报告期资产、负债、所有者权益变动的真正原因或深层次原因。

资产负债表规模变动的原因分析将具体化为：资产规模变动的原因分析、负债规模变动的原因分析、所有者权益规模变动的原因分析。

2.1.3 资产负债表规模变动的合理性分析

资产负债表规模变动的合理性分析是在变动原因分析的基础上，对报告期资产、负债、所有者权益规模相对于一定标准所发生变动是否合理的判断与评价。

资产负债表规模变动合理性分析，既可以对企业报告期资产、负债、所有者权益规模的变动情况与企业经营管理实际情况的适应性和合理性做出判断；也可以根据资产负债表规模变动的合理性对企业管理中是取得成绩还是存在过失做出判断。

资产负债表规模变动的合理性分析将具体化为：资产规模变动的合理性分析、负债规模变动的合理性分析、所有者权益规模变动的合理性分析。

2.2 资产负债表结构变动情况分析的思路

本文认为，资产负债表结构变动情况分析应该依据资产负债表的结构展开。因为：资产负债表规模变动情况分析是对不同财务活动不同后果关系的分析，其不同后果之间是同增或同减关系，投资活动形成的资金需求（资产）增加，必然要求筹资活动所带来的资金供给的同步增加；同样，筹资活动所带来的资金供给的增加，必然要求以不同的资产形式存在。资产负债表结构变动情况分析是对同一财务活动不同后果关系的分析，在资金供应总量或资金需求总量既定的条件下，不同后果之间是此增彼减的关系。如，资金供给总量既定时，用于固定资产投资的部分增加，必将导致用于流动资产投资部分的减少；在投资资金需求总量既定的条件下，筹集到了更多的债务资金，就无需再筹集更多的权益资金。同一财务活动不同后果之间的这种此增彼减关系，就是结构关系。

依据这一思路，资产负债表结构变动情况分析，应该按照以下流程来进行。

2.2.1 资产负债表结构变动的基本情况分析

资产负债表结构变动的基本情况分析是关于企业报告期的结构相对于一定对象和标准发生变动的总体性描述分析。

资产负债表结构变动基本情况分析是，发现企业报告期资产负债表结构相对于一定比较标准的变动方向和变动程度；揭示隐藏在资产负债表结构变动背后的可能后果及影响。

资产负债表结构变动的基本情况分析将具体化为：资产结构变动的基本情况分析、资金结构变动的基本情况分析。

2.2.2 资产负债表结构变动的具体情况分析

资产负债表结构变动的具体情况分析是关于企业报告期各种不同类型的资产结构、资金结构相对于一定对象和标准发生变动的具体情况的进一步分析。

资产负债表结构变动具体情况分析，不但可以发现各种不同类型的资产结构、资金结构相对于一定标准的变动方向和变动程度，更为重要的是可以发现各种不同类型的资产结构、资金结构变动对企业经营和财务的影响及其变动的合理性。

对资产负债表结构变动的具体情况分析将细化为：资产结构变动的具体情况分析和资金结构变动的具体情况分析两部分。前者是关于资产负债表左边结构变动的具体情况分析，包括：经营性资产与非经营性资产结构变动情况分析、固定资产与流动资产结构变动情况分析、流动资产内部结构变动情况分析和固定资产内部结构变动情况分析等内容；后者是关于资产负债表右边结构变动的具体情况分析，包括：债务资金与权益资金结构变动情况分析、短期资金与长期资金结构变动情况分析、债务资金内部结构变动情况分析、权益资金内部结构变动情况分析、长期资金内部结构分析等内容。

2.3 资产负债表变动趋势分析的思路

资产负债表变动的趋势分析是对企业多个时期资产负债表进行的比较分析。

资产负债表变动趋势分析，可以发现企业资产、负债、所有者权益的规模和结构在较长时期内的变动方向和变动程度，检验企业财务状况变动情况与企业长期发展战略和长期经营战略是否协调、同步。

本文认为，资产负债表变动趋势分析的思路应该以资产负债表规模变动的趋势分析为主。因为，资产负债表的规模变动情况决定着资产负债表结构的变动情况，资产负债表规模变动不合理，资产负债表结构变动肯定不会合理。

依据这一思路，资产负债表变动趋势分析，应该按照以下流程来进行。

2.3.1 总资产与主要资产类别规模变动的趋势分析

企业的资产规模代表着企业的经营规模和经营实力，通常，资产规模大，经营规模就大，经营实力就强。资产中的主要类别规模，尤其是流动资产规模、固定资产规模、无形资产规模又是企业经营规模和经营实力方面的表现。

如果企业资产中某一类别规模的变动与其他类别规模和总资产规模变动长期不能同步，就会形成一种资产结构劣化的趋势。在这种趋势没有得到改善的条件下，其所产生的惯性必将对企业未来经营规模的扩大，尤其是经营能力的增强造成重大伤害。可见，进行总资产规模与主要资产类别规模变动的趋势分析，既具有主要的理论意义，也具有重要的实践意义。

2.3.2 总负债与主要负债类别规模变动的趋势分析

负债作为企业借入的资金，企业必须承担偿还的责任，负债规模代表着企业未来应该承担的偿还责任的大小。企业的短期债务规模与长期债务规模预示着企业未来承受不同的财务风险和资金成本，这将会影响到企业未来的财务稳定性，甚至企业的安全性。

若企业负债中某类负债的规模变动与其他类别负债规模和总负债规模变动长期不能同步，就会形成债务结构不合理的趋势；如果这种不合理趋势得不到改善，其所产生的惯性必将给企业未来的财务风险或资金成本带来不利影响，进而影响企业财务的稳定性，甚至对企业的安全形成威胁。可见，进行总负债规模与主要负债类别规模变动的趋势分析，既具有理论意义，也具有实践意义。

2.3.3 资产规模、资金规模与所有者权益规模变动的趋势分析

理论上，用资产总额表示企业的资产规模，负债及所有者权益总计表示企业的资金规模，权益合计表示企业的财务实力。因此，可以把资产规模、资金规模与所有者权益规模变动的趋势分析，理解为“资产规模、资金规模与企业财务实力变动的趋势分析”。

资产负债表中资产和资金规模的变动，可能由负债变动、所有者权益变动或者负债和所有者权益共同变动引起。

在资产和资金规模增大的条件下，若只是负债增加，则企业的债务负担加重、财务实力不变、偿债能力减弱；若只是所有者权益增加，则债务负担不变、财务实力增强、偿债能力增强；由负债和所有者权益共同增加，则企业的债务负担加重、财务实力增强、偿债能力增强或减弱。

如果所有者权益规模的增大与资产规模和资金规模的增大长期不能同步，就会形成一种财务实力弱化的趋势；在这种趋势没有得到改善的条件下，其所产生的惯性必将给企业未来的生存带来极大的威胁。可见，进行资产规模、资金规模与财务实力变动的趋势分析，既具有重要的理论意义，也具有重要的实践意义。