企业股权投资的内部控制及其风险管理

葛明

摘要：经济市场的变化使现代企业在发展过程中更加注重股权投资风险，做好风险管理，可以为企业的健康发展提供保障，从而使企业能够在激烈的市场竞争中脱颖而出。

关键词：企业发展;股权投资;内部控制;风险管理

现代企业在发展过程中较为常见的投资方式就是股权投资，通过合理的股权投资能够为企业创造可观的经济利润以及促进企业的长远发展。但是需要注意的是企业在进行股权投资时，也将会面临一定的风险，为了合理控制相关风险，应当从实际情况入手，做好风险管理工作，保证企业健康发展。

一、企业股权投资内部控制目标

（一）企业投资要与企业战略规划保持一致

选择投资的对象应当是充分结合企业发展战略及主业的情况，在横向上应当选择与企业相近或相同的企业，从而适当扩大企业在具体经营过程中的规模，而在纵向上则应当选择与企业经营相关联的上下游企业，这可以使企业在经营期间，在销售或获取原材料方面获取到更多的利益;为了适当分散企业在经营过程中面临的风险，也需要选择对其他行业的企业进行投资，进行多元化经营。无论企业在发展过程中采取何种方式开展股权投资，都必须确保投资同企业自身的战略制定相一致。若企业进行股权投资时没有以战略发展规划作为出发点，而是盲目的开展各项投资，这将会导致企业在股权投资时面临非常大的风险，会对企业的发展造成一定制约甚至导致破产风险。

（二）确保股权投资预期收益

股权投资与一般金融效应相比存在一定的不同之处，具体投资过程中，回收周期更长，如果股权投资为企业带来的收益小于筹资时的支出，这势必会对企业的正常经营造成不良影响。可见，企业进行股权投资前，要对投资是否可行进行详细分析，要对市场的前景、企业的资金实力、筹资能力等多项内容进行全面考虑，确保通过股权投资在回收期内获取的回报超过筹资带来的成本时才能够进行投资。

二、企业股权投资存在的各种风险形式

（一）决策风险

企业中投资人员在进行投资决策制定期间，因为所处环境的不同，个人对问题认知上的差异，获取到的相关数据的不同，这些都会导致投资决策的精准性和合理性存在一定问题。在进行投资决策筹划前，采集到的各项数据内容是否规范、真实，都将会对最终将决策的整体效果和质量造成直接影响。在进行投资决策时，采集到的数据越真实、越完善，投资人员最终能够获取到的数据也就越理想，制定的投资策略也就越合理，相反则会对投资效果造成不良影响。

（二）市场风险

消费者的需求变化、利率、汇率等各项内容都是造成市场风险的因素，为了确保企业股权投资时，投资项目预算水平可以保持在一个相对均衡的状态，在进行投资决策制定时，应当对我国以及国际市场的实际运行情况进行分析，全面掌握市场的具体情况，同时，还要了解消费者的需求，从而提高决策的合理性。一般来说，在经济运行期间，随着经济的快速发展，市场竞争变得更加激烈，若未做好市场风险考察和相应的评估工作，这会给企业的发展带来较为严重的负面影响。

（三）财务风险

财务风险一般指的是企业在进行股权投资工作开展时，通过投资获取经济效益没有满足预期目标，资金流动性过低，这会对企业的整体运行水平，以及运行效益造成不良影响，最终会导致企业在进行股权投资时出现财务风险。目前我国多数企业的资产呈现高负债的特点。部分企业的预算管理水平偏低、企业内部缺少一套完善的激励体系，这都对企业资本框架造成较为严重的消极影响，不利于企业发展。

（四）外部环境风险

从外部环境方面进行分析，导致企业在进行股权投资过程中出现风险的要素主要有以下三点：

1.随着我国经济的快速发展，一些产业的政策是随时可能发生变化的，在进行股权投资时，政策上的变化也会带来不同类型的风险，会引起企业的经济收益。

2.科学技术的发展，经济环境的变化，市场竞争大等多项内容都朝着多元化方向发展，各种因素都可能引起外部风险。

3.随着经济水平的提高，人们的生活方式也会随之改变，从而影响消费者的心理变化，进而可能对某个产业产生巨大的变化。因此，在进行股权投资时也需重点评估这方面的风险或机遇。

除了以上几点风险外，目前科学技术发展的利用效率也在不断加快，这使企业中部分领导在工作决策时，都具有时效性，但是，在完成项目投资后，则会向滞后性方向发展，这将会导致投资预期效益无法得到全面落实。同时，针对一些新型技术，由于未进行批量生产，未经过市场检测，因此，难以保证稳定性和完善性，这也会对后续投放和应用造成制约。

三、做好企业股权投资风险管理的合理措施

（一）完善法人治理框架

企业在进行股权投资时必须要坚持职权集中原则，决策权应掌握在企业中的最高领导人员手中，实际作业开展期间，不仅要不断更新企业战略标准，而且还要具有全面性。为了实现这一目标，企业应从领导层入手，全面结合企业的管理，对企业中法人治理框架进行完善，同时，要对企业实际运行过程中的各项行为进行适当约束，为落实企业风险管理工作提供相应的条件，从而实现对企业股权风险投资的合理防范。

（二）控制目标及标准的设置

企业在发展过程中要提升对股权投资风险的重视，做好股权投资风险的把控作业，要避免由于管理标准与真实情况之间存在较大差距。在全面考虑内部因素和外部因素的基础上，全面结合企业的具体管理标准，依据企业的规模，设定一个完善规范体系，要使企业在运行过程中管理的规范性和严谨性得到进一步提升，从而实现对具体投资风险的全面把控，保证企业进行股权投资时，各项目标都可以得到落实，为企业营造良好的经济收益，促进企业发展。

（三）风险控制活动的合理设置

全面结合企业股权投资的具体情况，针对股权投资项目的具体情况执行可行性报告，针对投资活动的执行情况进行全面评估和探究，应当坚持对应原则，在具体活动开展过程中，企业中领导层的人员都必须参与到具体决策的制定过程中，以免企业进行股权投资时，决策过于随意，导致决策自身的作用的具体发挥受到不良影响。此外，针对企业在实际发展过程中涉及的投资回收、转让、核销等多项内容，应当通过开展集体审批会议的方式，完成对相应内容的把控，也就说，在对问题分析期间，应当坚持不兼容岗位分离原则，通过该方式能够有效降低股权投资工作开展期间，徇私舞弊现象的发生。企业开展股权投资是一项复杂的工作，并且该项工作对企业的发展会产生重大影响，为了确保投资工作的顺利进行，应当在业务决策、执行、记录，以及相应的资金管理工作进行明确分工，各项工作都由专人负责，禁止出现一人肩负多职现象。

（四）建立有效的信息沟通机制

企业进行股权投资后一定要建立有效的信息沟通机制，以确保公司能及时了解到被投资公司实际的运营情况以及财务状况，亦能及时下发各类制度规范等文件，有效应对被投资公司的各类风险。

在进行股权投资后需安排相关部门或专人跟踪对接被投资公司的运营情况及财务状况，并可以对被投资公司的ERP系统、OA系统等相关系统进行实施或部署，使之能顺利接入公司的相关系统，这样公司就能及时了解到被投资公司的运营情况及财务状况。

此外，亦可以设立专门的电话或邮箱以供被投资公司全体员工进行实名或者匿名的问题反馈或提供建议意见，以防止基层员工通过常规的层级汇报遇到受阻的情况发生，使得公司可以及时了解被投资公司实际经营中存在的问题、经营风险以及需改进或者优化的地方。

四、结束语

企业在进行股权投资时，必须要从实际情况入手，做好股权投资风险管理工作，这一方面可以使企业在具体运營过程中的管理水平得到进一步提高，另一方面也可以有效控制或应对股权投资带来的风险，确保股权投资工作能够得到落实，从而促进企业的长期健康发展。

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