上海自贸区金融创新与开放研究

杨付红

（三亚理工职业学院，海南三亚 572000）

上海自贸区建立十余年来，在经济方面取得了重大的成就。但是在全球经济化的背景下，金融方面也面临着新形势的挑战。目前上海自贸区的金融运营环境还不够成熟，建设条件也不够充足，这些问题需要在金融的管理建设方面做出科学合理的创新举措才能够得到有效的解决，以推动上海自贸区的持续发展。

1 上海自贸区的金融现状

随着经济全球化的深入发展，中国在全球经济贸易的参与当中也获得了经济方面的飞速发展。但是在国际上出现了一些国家却计划实行逆全球经济化的经济政策，以遏制我国的经济发展。这种国际形势给中国的贸易环境造成了很恶劣的影响，并且国际一些区域经济组织有意的排挤中国的加入，给中国的经济发展造成了更大的困难。改革开放以来，中国成功的度过了一些经济困境，但是改革开放已经不适应当今的国际经济形势，我国需要探索更新的改革道路。

在这样的背景下，我国决定成立经济自贸区，以适应新的国际经济环境。上海作为我国第一个自贸区试点，被寄予厚望，承担着为我国其它地区自贸区建设摸索道路、提供宝贵经验的重任。上海拥有优越的地理优势，海运基础设施完备，在国际贸易方面有举足轻重的地位。上海自贸区至今已成立五年有余，期间上海在持续的进行金融创新的计划和行动，并取得了很好的成就，为我国其它自贸区的建设提供了经验。但是仍然需要在金融方面不断的探索创新，才能加快我国经济的发展和国力的增强，以适应新的世界经济发展的方向，紧跟国际化的步伐。

2 金融创新的概念

金融创新的概念通常分为三种：宏观、中观以及微观。

从宏观概念上讲，金融的创新是一个漫长的历史过程，任何一次金融方面的创新举措都会改变整个金融行业的发展轨道。因此金融创新需要不断的跟随时代的方向作出调整，以推动金融业持续的发展和进步。

从中观概念上讲，金融有关的机构功能在随着时代的发展而不断做出改变，整个金融行业运行的方式也在不断创新，以满足市场的需求。并且机构的创新也推动了金融业工作效率的提升，使金融行业的成本更低，并且提高了金融体系的稳定性，降低了风险。

从微观概念上讲，金融工具也在随着经济形势作出创新和改变，比如通过改变信用期限、增加资金的流动性等来降低投资风险，从而吸引更多的投资者。

总之，金融的创新是多方面的，不能单一的从制度方面来考虑。

3 上海自贸区金融创新面临的问题

在上海进行自贸区实验的过程中，经常会出现一些干扰因素延缓上海自贸区金融创新的步伐，阻碍上海国际金融中心的建设。

3.1 汇率的国际化程度较低

在我国与国际进行贸易往来的时候，资金需要经过跨境流动，但是现在我国的汇率兑换还存在着一些不足之处，阻碍了资金顺利的跨界流动。

第一，我国实行的汇率政策当中，禁止非居民区境内发行的股票、货币市场工具以及衍生品业务进行国际资金的兑换，经济方面的对外开放程度甚至低于一些新兴经济体国家；

第二，我国在对汇率政策进行调整的过程中，遇到汇率波动起伏较小时，在一定程度上会限制了货币政策的独立性，导致汇率无法真实的反映市场状况；

第三，虽然我国已经提出并开始实施了人民币离岸中心、人民币跨境支付系统以及双边本币交换等促进人民币国际流通的政策，以满足人民币跨境交易的需求，但是总体上并没有提高人民币国际化的程度。

3.2 金融行业运营的环境不完善

上海自贸区在发展的过程中，在行政管理、金融环境、国际贸易业务等方面已经获得了一些成就，但是在有关金融的法律法规方面的改革仍然没有取得进展，被全国性以及国际性的立法规定所限制。对于涉及到具体事权、财权的法律法规，我国相关机构和部门并没有做出明确的规定，导致经常出现法律新政和现有法规相冲突的局面，并不利于金融环境的稳定。并且很多金融方面的法律法规并没有做出修改和创新，已经无法适应当今的国际金融形势，从而影响到了我国金融行业运营环境的稳定性。

3.3 金融监管机制较落后

上海自贸区的建设推动了我国金融方面跨市场、跨行业以及跨机构的交叉性业务的发展，增强了国际资金的流动性，使资金跨境的速度也得以加快。目前上海自贸区的金融监管机制主要是分业监管，各个金融相关的机构独立制定监管规则，导致金融方面的改革措施难以达成一致，并且与现在的市场金融环境并不匹配，难以有效的进行金融方面的创新，制约了金融创新的速度，并且还带来了一定的风险。

3.4 金融部门的竞争力较低

在国际经济形势当中，尽管我国已经在经济方面做出了许多努力，并且构建出了很大的金融市场规模，但是金融部门的国际竞争力仍然较低，导致对外完全的金融服务开放程度以及资本项目可兑换的水平受到了阻碍。但是如果完全的开放了金融市场，又会使我国金融部门运营的安全受到国际形势的威胁。正是由于金融行业较小的纠错空间和缓冲余地，以及较大的传染力，才限制了金融创新的进展。

4 上海自贸区进行金融创新的重要意义

4.1 金融创新对经济发展的作用

上海自贸区的建立是我国经济发展战略中的一个重要举措，扩大了我国对外开放的范围，使我国经济与世界经济的联系更加紧密。上海自贸区的建立花费了六年的准备工作才得以顺利实施，在五年来的发展中取得了瞩目的成就，生产总值不断上升，在国际中的排名位居第二，以平均每年6.9%的速度稳定增长，同时还带动了其他自贸区的成立，为之提供了大量的实践经验，使后来的自贸区的发展更加顺利。

上海自贸区的经济发展离不开国家整体经济水平所提供的物质保障，同时也为国家经济的发展提供了新的跳板，指明了新的经济创新发展的道路和方向，促进了中国的经济增长。

首先，自贸区的成立为我国带来了很多优惠措施，能够影响一些条件，决定我国的经济发展。自贸区的建立推动了新的贸易方式出现，旧的科技含量较低的贸易方式就会被弃用，从而贸易的过程更加便捷，能够为经济的发展提供市场条件。

其次，经济发展的过程中，能够吸引周边地区的贸易合作，通过经济聚拢效应完善国内的经济基础设施，增加资金和生产要素的积累，推动经济自贸区的发展。

4.2 金融创新对贸易发展的作用

上海自贸区的建立扩大了对外贸易的范围，同时在科技力量的影响下，电商也加入了国际贸易的行列当中，能更大程度上满足国内的消费需求。自贸区降低了企业进出口商品的关税，为企业提供了便利之处，刺激了国内企业的活跃，为我国经济发展提供了新的推动力。

4.3 金融创新对人民币国际化的作用

人民币国际化的程度一定程度上能够代表我国在国际当中的经济水平，上海自贸区成立之后，提出了很多金融改革措施，都促进了人民币的国际化。从而扩大了我国对外贸易的范畴，使得对外贸易的过程中免去了资金兑换的繁琐，促进了整个金融市场的活跃，加快了金融的创新步伐。

5 上海自贸区金融创新的发展方向

当今的国际经济形势以贸易保护主义和逆全球化为主，这样的形势下，世界经济运行的稳定性遭到了极大的破坏，对包括中国在内的很多国家的经济都造成了负面的影响。因此，我国有必要对上海自贸区的金融领域实行创新策略，保证上海自贸区能够在严峻的国际形势当中实现经济的稳步增长。

5.1 坚持独立自主

独立自主是我国新中国成立以来一直坚持的外交政策，在经济领域当中，同时需要坚持独立自主的发展方针，才能保证我国经济的健康发展。同时，还应该注意到，经济对外开放不是一朝一夕的事情，要想实现经济的稳定发展，必须坚持循序渐进的发展原则，避免因为突然性的外部干扰或较强的外界压力而影响了对外开放的正常进程，产生无法预料的经济风险，造成了经济上的损失。

在未来的发展当中，还需要继续实行经济结构的改革，以宏观监管与供给侧结构性改革相结合的改革形式调整我国现存的金融结构，实现自贸区经济的健康发展。

5.2 以金融服务业的创新为主

金融服务业的发展是整个金融行业最重要的领域之一，它决定着我国资本项目对外开放的程度。从以往的经验可以看出，金融服务业和金融账户的开放顺序取决于我国具体的经济现状。健全的金融监管体制以及有市场竞争力的金融机构决定着金融服务业的发展速度，使金融服务业和资本账户的开放程度同时加强，能够推动整个金融行业在国际中的持续发展，提高自贸区的对外开放水平。

但是在开放的过程当中应注意加强金融监管，提升金融机构的竞争力，才能满足金融服务业的开放程度的需求。同时还应防范好金融风险，避免不必要的经济损失。

5.3 协调资本账户开放、汇率制度改革与利率市场化的推进步伐

汇率制度决定资本项目开放的程度，灵活的汇率制度可以有效避免资本波动时产生的不利影响，并且保持货币政策能够独立的实行。协调三者的步伐，能够使金融领域开放的速度与配套的体制相匹配，保持自贸区金融的稳定发展。

5.4 完善金融监管框架

金融监管框架是宏观上影响金融发展的关键，在我国对经济结构进行改革的时候，应当同步做好对金融监管体制的创新和完善，保证能够与跨行业监管体制以及相关体制相互配合，弥补以往金融监管体制中的短板，帮助深化我国的经济改革工作，从宏观上监管好金融市场的运营秩序。

另外，金融机构公司的改革也十分重要，其中“三会一层”的管理形式能够使金融监管内部的各个因素形成制衡状态，保证金融管理机制的平稳运行，使金融风险保持在可控范围之内。

6 小结

中国在国际当中的经济水平的增长速度越来越快，但同时也面临着更加严峻的国际经济形势。在中国逐渐走向世界的过程中，离不开自贸区的成立所做出的卓越贡献。但是自贸区的发展也在面临着新的考验，要实现中国经济在国际形势中的稳定发展，需要我国政府在自贸区金融领域不断的落实创新发展策略。