中小企业融资难的解决途径之一——影子银行

(天津财经大学经济学系 天津 300222)

一、基本概况

(一)影子银行

从本质上来看，影子银行就是一个贷款机构，它不同于传统意义上的银行，但它具备银行的功能，故称为影子银行。影子银行的出现不可否认地为融资问题做出了很大的贡献，但对于它的监管就目前来说还远远不到位。

随着影子银行的发展,它的特征也逐渐明显起来,总结起来有三点:第一,资金来源不确定,运行风险大,且具有高杠杆性。高杠杆性是影子银行机构对更高利润的追求和缺乏约束造成的,但是这种经营方式存在极大的风险,易造成破产。第二,融资规模大,且具有期限信用错配的风险。原因在于影子银行体系是通过批发的方式大量发行证券来进行融资的，而且对资产证券化的应用比较广泛。第三，影子银行自身的披露机制尚不健全。

(二)中小企业

中小企业是一个相对的概念,较大型企业而言,无论是从人数上，还是从发展水平和企业规模上都处在一个较低的水平。中小企业和大型企业之间满足一定条件后可以进行转换,大企业的发展不好,就会下降成中等企业；若小企业发展得好,就能摇身一变成为大企业。与此同时,不同的国家对中小企业的概念界定不同。我国依据企业的员工人数、销售量、利润总额等指标对大部分行业的中小企业的标准做出了明确的规定。

(三)影子银行与中小企业的关系

中小企业在中国所占的比重超过了百分之五十，对中国经济的发展有着极为重要的作用。从国家层面来说，政府很愿意看到中小企业的进步，对于促进中小企业进步的需求，政府愿意积极地配合和执行，但在中小企业融资难的问题一直存在。中小企业在正规的贷款机构贷不到款，其发展进程被阻碍，从而导致其转向其他渠道进行贷款，大多选择了影子银行，故影子银行为中小企业提供了融资。虽然影子银行为中小企业提供了融资，促进了中小企业的发展，但是它存在的问题也给中小企业带来了负面影响，我们应该双向考虑影子银行对中小企业融资的影响。

二、影子银行对中小企业融资的积极影响

目前我国的经济大环境是非常有活力的，加之中小企业对国内经济总值的贡献也超过了百分之五十，总量极其可观。中小企业不可撼动的地位也使人们越发关注其自身融资难的问题，而影子银行的出现在一定程度上解决了中小企业融资难的问题，促进了中小企业的良好健康发展。具体来说，影子银行对中小企业的积极影响主要有以下三个方面：

(一)影子银行为中小企业提供了一个新的融资平台

传统的信贷融资方式一般都是对信用较好且偿债能力较强的大型企业，而中小企业往往因为不符合传统信贷机构所提出的条件，很难获得融资。影子银行提供融资的条件相较于传统的融资方式宽松很多，流程也简单很多，所以大部分中小企业会选择在影子银行进行融资。影子银行也确实为中小企业提供了一个相对传统融资方式较新的融资平台，使中国小企业能够有效地解决短期或者初期融资难的问题，为中小企业的进一步发展提供了助力，同时也为中国经济的进一步发展做出了一定程度的贡献。

(二)影子银行可以满足中小企业多样性的融资需求

一般来说，每个中小企业的融资需求都会有所不同，这就导致中小企业融资需求的多样性。而影子银行自身正好具有这样的特性来满足中小企业对融资多样性的需求，影子银行一般具有较强的创新能力，适应性较强，对于中小企业的融资需求能够较好地予以接受。对于影子银行这种模式而言，在为影子银行提供平台的基础上进而能够满足其多样化的需求，无论对中小企业还是对整个市场都是利好的消息，也能为我国整体的宏观经济环境注入一份新的活力。

(三)影子银行提高了中小企业的资金使用效率

传统银行信贷的流程存在诸多弊端，导致中小企业的资金使用效率有很大程度的下降，进一步阻碍了中小企业经营生产活动的进行，中小企业自身也受到一定的损失，不利于自身的发展。而影子银行更加简便快捷的交易流程和灵活的贷款方式在很大程度上克服了传统商业银行信贷业务存在的弊端，大大提高了中小企业的资金使用效率，进而能够对中小企业正常的生产经营活动提供一份保障，快速满足中小企业发展中对于资金的需求。

三、影子银行对中小企业融资的消极影响

影子银行除了在中小企业融资的过程中起到一定的积极作用之外，也存在着一定的缺陷和局限性，这都导致影子银行对中小企业融资有一定的消极作用，本文将影子银行对中小企业融资的消极作用分为以下四点：

(一)中小企业信用担保体系不完善

中小企业信用担保体系缺乏与这个行业相关的政策法规，不仅如此，政府对于这个行业的支持力度不足，这都将导致中小企业的信用担保体系难以得到正常运转。另外，由于中小企业自身特性导致为其担保要承担较高的风险且担保机构数量过少，中小企业更加达不到为减少风险所应达到的程度，自身承担的风险过高会给企业带来极高的风险，不利于其以后的发展。这些都是导致中小企业信用担保体系不完善的原因。

(二)金融制度供给不足

众所周知，中国银行业自身的特点鲜明，传统的方面大于创新的方面，固守传统可能导致它的金融制度不健全，提供给大型企业的机会和渠道较多，融资也比较容易，但是提供给中小企业的融资渠道较少，远不足以支撑中小企业的需求。所以建立健全的金融制度，使其能为更广泛的企业提供更好的融资环境是非常重要的。

(三)政府对影子银行监管不到位

对于传统银行业来说，政府监管所起的作用比较大，但对于影子银行，政府监管所起到的作用比较小，应该加强对影子银行的监管。只有政府对影子银行的监管到位，中小企业在影子银行融资的风险才会相应减少，金融市场秩序才会平稳运行。

(四)影子银行的信息披露机制不完善

影子银行固然有其自身的优点，但是其自身所带来的风险也不容忽视，其中最值得关注的风险就是信息的披露不够公开透明，所以目前最大的挑战是要着手改善这种情况，完善它的信息披露机制，使其在贷款上的功能得以加强。除此之外，这种风险的存在也表明政府监管的力度不足，这种监管上的缺陷可能会进一步影响金融市场的平稳运行。

四、解决融资过程中出现的问题的对策

针对影子银行对中小企业融资的消极影响，本文提出了四点解决对策：

(一)要建立完善中小企业担保体系

由于政府缺乏完整的信用担保体系，加之中小企业自身的风险特性，为了减轻这些不安全因素所带来的消极影响，建立完善中小企业担保体系刻不容缓。政府应当规范担保公司和第三方机构的进入和退出机制，并且落实好它们的责任，这样才能降低中小企业在影子银行融资中的风险。

(二)增加对影子银行的监管力度

就中小企业在影子银行融资中出现的问题，通过建立健全相关法律法规来加强对影子银行的监管程度是比较普遍的方法，这样能够使影子银行更好地发展下去，为解决中小企业融资困难问题做出更大的贡献。同时，影子银行是一个比较新型的金融机构，通过法律法规对其进行监管虽然存在困难，但监管得到位会带来更好的市场效果。

(三)完善影子银行信息披露制度

一个健全的影子银行披露制度，公开透明的市场才能为金融交易带来良好的制度环境，场内场外的交易才能在金融制度下公平公正地进行。同时，完善影子银行的信息披露制度才能给中小企业一个更加良好的融资环境。尤其对场外风险高的金融市场交易来说，良好透明的融资环境，能够极大地降低中小企业在影子银行贷款的风险，所以对影子银行的信息披露制度进行完善的步伐需要加快。

(四)加强监管机构之间的良好协调

监管机构之间的良好协调对于解决中小企业融资难的问题是很有利的一方面，并且需要在这个过程中对各个监管机构有明确的分工，各司其职。当不同的监管机构之间有了一个清楚的界定之后，各方的监管工作就能顺利地进行下去，能够更好地提高它们的工作效率。除此之外，我国还可以借鉴一些其他国家的做法，统一监管金融市场，这样对监管机构之间的协调程度会有极大的帮助。影子银行对中小企业的贷款业务得到监督，加之监管内部的协调，中小企业融资难的问题一定会得到不同程度的改善。

五、总结

综上，为了缓解中小企业融资难的问题，本文从影子银行的角度对此进行了研究，并就此提出一些解决的对策，政府在这些对策里起主导作用，加强监管和完善制度的同时协调好各方关系，为建设更加健康良好的宏观经济环境做出贡献。虽然影子银行确实能够在一定程度上解决中小企业在资金流动上的问题，但是我们一定要清楚地认识到，影子银行自身也存在着诸多弊端，不能够完全依赖影子银行来彻底地解决中小企业融资难的问题。