信用多级流转的供应链金融在电力总承包工程的应用分析

2019-12-22巴红霞中国能源建设集团广东省电力设计研究院有限公司

新商务周刊 2019年23期

文/巴红霞，中国能源建设集团广东省电力设计研究院有限公司

1 电力总承包工程供应链构成

伴随2002年的电力体制改革，主辅分离后，很多之前归属于电网和发电公司的电力勘察设计企业、电力施工企业、电力设备企业等纷纷独立出来。面对日趋激烈的竞争，为了扩展新业务和市场，依托自身优势，这些企业相继走上了电力总承包的道路。众所周知，电力总包项目，属于资本密集型项目，前期固定资产投资较大，而随着市场竞争加剧，收款方式越来越差，导致总包企业垫资数额较大，企业现金流紧张，债务负担较重。而其上游企业，由材料供应商、设备供应商、劳务分包商和施工单位构成，这些企业一般以中小企业为主或者施工分包企业为主，资产规模小，资金回流时间长，可抵押、可担保资源又不足，缺乏规范的经营管理和财务管理的能力，信息披露可信度不高，资信差，难以得到金融机构认可，获得优惠的融资，而其为了持续经营，往往选择成本高昂的贷款或者融资方式获取资金。这些总包企业的下游单位，也就是业主单位，往往就是两大电网公司、五大发电集团和括各级地方民营企业和电力企业，这些业主单位相对于总包企业具有较大的规模优势和资本实力，财务状况良好，能获得良好的资信评级。

综上，在以上供应链中，五大发电集团和电网公司凭借其资本实力和信用评级更可能被金融结构所认可，成为核心企业，电力总包企业是其一级供应商，而总包企业上游企业则依次为二级至N级供应商。

2 信用多级流转的供应链金融的模式

自深圳发展银行在中国首例展开供应链金融业务以来，供应链金融业务已经有20余年的历史。尤其自2008年9月金融危机之后，供应链金融作为一种新型的融资方式受到越来越多的关注。供应链金融产品主要有应收账款质押融资、保理、保兑仓、融通仓等，是供应链上下游企业融资的重要方式。供应链金融是指借助供应链中的核心企业的信用，对供应链上下游中小企业提供便利而可靠的金融服务，有效降低供应链整体运行成本，解决小微企业缺信用、缺抵押、缺担保的问题，也显著降低了金融机构的风险，实现了多方共赢。

传统的供应链金融业务主要以应收账款融资为准，即金融机构依托供应链中的核心企业，基于真实的贸易和交易，向上下游企业提供延伸金融服务，但只有核心企业上游的一级供应商能够借助于核心企业较高的信用进行融资，其余的N级供应商只能基于“N-1”级供应商的信用进行融资，核心企业的信用无法向上穿透至二级以至N级的供应商。随着生产力的发展，企业生产分工也不断细化，单一产品的生产与销售涉及越来越多的企业，供应链不断延展，供应链金融的发展空间与发展潜力不断增大。因此，传统的单级供应链金融模式已经不能满足需要，亟待升级为多级供应链金融模式。

3 信用多级流转的供应链金融的应用举例

由于电力供应链的层级多、深度广、更复杂，传统的单级供应链模式已不能满足供应链上下游企业的需求，多级供应链金融才是首选。以下将以核心企业主导的“中企云链”和“TCL简单汇平台”为例，介绍多级供应链金融在我国的实际应用，为电力系统多级供应链金融的发展提供可借鉴的模式。

1）中企云链是由中国中车联合中国能建、中国铁建、中国铝业、中船重工、中远海运等11家央企，上海久事、厦门国贸、云天化等6家地方国企，金蝶软件、北京华联等4家民营企业以及中国工商银行和中国邮储银行共同出资设立的一家国有控股混合所有制企业。中企云链应用互联网技术，将线下和线上进行整合，推出“云信”与“云证”两种付款承诺和凭证。“云信”和“云证”是一种基于企业间真实贸易的可拆分、流转、融资的电子付款凭证。核心企业利用“云信”和“云证”确认上游一级供应商的应付账款的金额和付款日期，一级供应商可将所持有的“云信”和“云证”拆分、流转到供应链上N级供应商，供应链上的各级供应商也可以将持有的“云信”和“云证”转让给与中企云链平台合作的商业银行和保理公司进行融资。由此满足了小微供应商的融资需求，而各级供应商的融资成本也大幅降低。通过对“云信”的流转路径的实时监控，提高了核心企业对供应链关系的管控水平。

2）由TCL控股成立的“简单汇平台”，使核心企业以及其上游N级供应商通过应收账款模式聚集到一起，通过银行等金融机构的支持，切实解决供应链上小微企业融资难题，实现核心企业、小微企业、金融机构的共赢。具体来讲，核心企业开具“金单”模式的应收账款支付凭证，“金单”具有转让、拆分、融资、赎回等功能，可以在N级供应商从上至下流转，供应商如有融资需求，可以使用其持有的“金单”向与平台合作金融机构申请融资。