房地产企业并购后财务整合策略

徐海芬

（浙江金瑞税务师事务所有限公司，浙江 杭州 310016）

一、引言

当前，我国大部分的企业都在积极地调整自身的发展策略，其中很多的企业选择了企业并购。通过兼并更小的企业，或者合并类似的企业来不断地扩大公司的规模，这种情况非常的常见。但是由于并购模式出现的时间较短，因此，我国很多的企业都不能有效地完善并购计划，从而导致在企业并购的过程中出现很大的问题。其中最为核心的就是财务整合的相关内容。因为每一个企业的财务情况都不同，所以整合的过程中，非常困难。

二、房地产企业并购后财务整合存在的问题

（一）缺乏明确的战略目标

当前，我国的房地产企业在并购的过程中，大多缺乏明确的战略目标。其中主要的表现可以分为如下的两点：第一点在于没有考量市场情况。在很多时，我国的房地产企业都不会直接去考量市场情况，这主要是因为在很多的房地产企业中，其本身的资金都较多，因此在战略规划的过程中，认为并购就是直接提升公司规模的主要方式。因此在并购的过程中，并不会过多的进行相关的市场考察，从而导致了并购的盲目性出现。所以，我国很多的房地产公司，就呈现出了不断并购，然后利润缩水，再抛售子公司的情况，这样的情况也导致了我国房地产公司的乱象出现，一些被多次抛售的公司将面临破产的情况。所以，房地产的并购必须要考虑市场情况和公司情况。第二点在于没有一个合理的流程规划。并购是当前房地产企业较为热衷的事情，但是在实际的过程中，我国大部分的房地产企业都不能有效地进行流程的规划，导致很多时候房地产企业在并购的过程中，会遇到大量的突发问题，无法解决，从而拖慢了并购的速度，甚至让并购中终止，浪费了大量的人力物力。尤其是在财务方面，很多的企业在并购的过程中，并没有优先的观察企业财务情况，在整合的过程中问题重重，最后导致了残局的出现。

（二）财务整合与企业整合脱离

在我国很多的房地产企业中，财务整合与企业整合分离的问题也十分突出，并购活动与财务整合脱节，不能实现有效融合，也缺乏统一的目标和管理。所以，企业的财务状况如何成为了企业并购中的重中之重，要将财务体系进行充分的了解及分析，了解其存在的问题，后期财务整合中制定出的财务整合计划才能有理有据，更切实可行。其主要的表现目前，可以分为两点：第一点就是进度不够统一。在很多的房地产企业并购中，都会过于注重企业的整合，优先进行企业的合并，这样的情况就导致在财务没有完全整合之前，都需要其中的一方来承担资金的支出，从而导致该时间段内，负责支出的公司非常容易遇到资金链方面的问题，从而导致企业的并购不顺利的情况出现。第二个方面在于财务计划和企业计划相互脱离，在房地产企业中，由于并购的过程中，过于重视企业的整合，因此导致财务和企业相互脱离，在进行计划的制定中，二者也是分离的，因此很多时，企业的财务计划根本无法发挥作用，在实际的工作落实中，财务计划的指导作用几乎不存在。这种情况对企业的发展有着非常大的反作用，会让企业的并购不能发挥出其应有的效果，还会在很大的程度上破坏企业本身的运营结构，导致企业财务的负增长出现。

（三）缺乏前瞻性的风险控制

目前，我国的很多房地产企业在进行企业并购时，都缺乏前瞻性的风险控制。这是因为，很多房地产企业在并购中的态度总是显得急功近利，缺乏深入的市场调研和分析，对企业的现有状况和未来的发展目标也认识不够深刻，而只注重短期的经济效益，并购活动进行地十分盲目。然而这种缺乏深思熟虑、急功近利的并购活动虽然在短期内会增加了规模，但是也会使得企业的生产和经营成本成倍的增长，同时也增加了引发诸种财务风险的可能。其中，主要的表现有两点：第一点在于战略规划中，只注重正面效应，而不考虑负面影响。在很多的房地产企业中，企业的领导普遍关注的是企业的规模如何扩大，而不会具体的考虑到并购之后，对方企业对于己方企业的影响，也不会去看对方的长远利益。这就导致在实际的过程中，很多的并购行为，并不符合客观的经济增长规律，只是短暂的繁荣，事后的影响更加巨大。第二点在于不能有效的利用并购的成果。在很多的房地产企业中，实现了企业的并购之后，并不会进行并购企业的全面整治，从而导致了问题的出现。在这种情况下，企业的并购就很难发挥出应有的效果。尤其是并购时，一些固有的成果，也会在实际的并购过程中被忽略，从而浪费了大量的资源。

（四）缺乏财务并购与财务整合相关人才

企业并购是经济快速发展下的一种经营模式，这种模式出现的时间较短，因此在很多时，都会出现人才欠缺的情况。这主要是因为如下两个原因：第一个原因就在于完整的培训机制并没有出现。我国当前大部分的房地产企业中，财务人员都仅仅是接受过传统的财务培训，而本身并没有关于企业并购和财务整合的专项能力，从而导致在实际的工作中，这些工作还需要不断的探索，才能更好地完成相关的工作。这主要是因为在过去的十几年中，此类行为较少，因此，大学的培训中并没有此方面的专门专业，这就让很多的人才，都只能依靠自己的摸索来成长，而不能完全地依赖培训体系。第二个原因就在于，房地产企业对于财务方面人员的不重视。在我国大部分的房地产企业中，其本身都较为注重市场的建设，而对于企业的内部建设，都不够关注，从而导致了问题的出现。尤其是在很多时，房地产企业中的财务人员都是老财务人员，所以对于这一类的知识都不够了解，而且很难进行清算。尤其是企业并购中需要计算的内容较多，如果这些老财务人员不懂计算机会计技术，很难做到完全的清算，根本无法完成任务。所以，不够重视，就无法促进此方面人才的成长，最终给企业带来一定的损害。

三、房地产企业并购后财务整合的措施

（一）企业并购后财务整合的原则

当前，企业并购想要发挥更大的效果，其主要的办法就是做好财务整合。而在财务整合的过程中，是有着几个原则的：第一个原则就是成本效益原则。企业的一切经营活动都要从成本和经济的角度出发考虑，并购活动也不例外。房地产企业在并购中必须要综合分析企业的经营成本、利润空间和长期的经济效益，要明确企业并购的目的，牢牢把握提升经济效益这个核心，强化对成本效益关系的重视和研究。企业做出的任何重大决策也必须要在财务整合的基础之上进行，财务整合要将成本效益原则放在首位，目标清晰而明确，这样才能从根本上实现并购的价值。因此，在实际的操作过程中，必须要全面地衡量具体的效益，才能展开企业并购活动，这样才能取得最大的效果。第二个原则就是时效性原则。在企业的运行中，每分每秒都是需要进行不同的商业活动的，在实际的财务整合过程中，能够拿出的时间是相对有限的。因此，就必须要注意时效性。尤其是企业并购过程中，很多的内容都需要在一定的时间内完成，尤其是对于并购企业的资产情况了解，更是需要及时，这样才能在并购的过程中，及时的解决相关的问题。同时，在具体的核算中，也能够具体得出相关的内容，以便公司能够更加快速地进行后续的工作。

（二）更新观念，提高企业并购后的财务整合意识

在企业的并购过程中，财务整合意识一直不够完善，其主要的原因就是我国的房地产企业对于并购的认知度不够。因此，笔者认为，企业并购意识的提升应该从如下两个方面入手：第一点就是对于并购的理念有着清晰的认知。我国很多的房地产企业对于并购的认识就是两个企业合并，能够形成一个更大的企业，从而让企业更好的发展。但是在实际的过程中，却并非如此。因为企业想要更好的发展，就需要不断地强化核心竞争力，企业并购的主要目的，其实也是为了融合两个公司的核心竞争力，让企业的核心竞争力更加的全面。如果是完全一致的两个企业进行融合，将会失去意义，并不能获得全新的核心竞争力，也就让企业并购失去了效果。第二点在于对于业务范围的认知，不同的企业有着不同的业务范围，因此，在企业并购时，要明确了解到对方的业务范围，如果并购之后无法继续维持对方的业务范围，并购将会失败，根本无法起到并购的效果，而且会给企业增加巨大的经济负担。所以，在财务整合的过程中，必须要通过财务内容的分析，来的出相关的内容，这样才能让企业更好地了解相关的情况，从而促进并购后的财务整合，让财务能够发挥更大的作用，同时，能够促进企业并购发挥效果。

（三）并购后企业财务整合重点

目前，企业并购完成后，企业财务整合的重点主要可以分为三大类：第一大类就是资产管理的整合。在企业并购的过程中，必然涉及到大量的企业资产，这些资产代表着巨大的财富，因此在实际的并购过程中，必须对这些资产进行全面的管理，并且按照资产的种类同企业原本的资产进行全面的整合，才能确保资产更好的管理，让资产发挥更大的效果。尤其是核心技术一类的资产，更是并购中的核心所在。第二大类就是会计核算体系的整合，在不同的企业中，会计核算体系是完全不同的。如果不采用原有的核算体系模式，就无法彻底的清查相关的财富，从而导致资产内容不够明确的现象发生。基于这种情况，必须要全面的整合会计核算体系，让会计核算体系更加的通用，才能更好地掌握并购中设计的资产。第三大类就是业绩评价整合。不同的企业有着不同的情况，在进行并购之前，企业只能通过评估的方式起来进行业绩的考量，但是在并购的过程中，就可以通过具体的数据来进行相关的计算。因此，就可以通过业绩评价的办法，来找到企业盈利能力、偿债能力等一系列能力指标，从而更好地进行后续工作的计划。只有三个方面的任务都达到，才能确保财务整合达到应有的效果。

（四）增加企业并购与财务整合相关人才

针对人才不足的问题，笔者认为，当前可以采用如下两个方式：第一个方式就是猎头招聘。因为财务方面人员属于高技术人才，所以常规招聘很难获得优秀的人才，因此，必须采用猎头招聘的办法，从而优秀的企业中，高薪获得高水平的人才，这样的人才才能真正发挥出其应有的效果，促进企业的相关工作完成。但是需要注意，人才的能力和薪资成正比，高薪不代表盲目提高薪资，要有一个切实的考评水准。第二个方式就是校企合作模式，企业并购属于全新内容，所以企业可以充分利用学校的培养能力，来获得一系列适合企业的人才。企业也应该给学校提供一定的帮助，这样才能长期合作，从而促进企业的全面发展。但是此类方法时间较长，成本较大，属于长期培养内容，也属于人才储备内容。同时，我国当前就业压力较大，校企合作也是当前国家提倡的一种模式，能够有效地解决应届毕业生的就业压力。但是需要注意的是，校企合作模式中，企业前期付出较大，同时，学校培养模式虽然优秀，但是具体成果取决于学生个人情况，因此，企业需要做好风险评估工作，可能会出现学生个人能力与企业需求不匹配的情况。同时应该注意时效性，学生学习时间较长，因此，期间可能会出现能力需求的变化，应该在培养的过程中，具有前瞻性。

四、结束语

综上所述，我国当前大部分的企业都在积极地进行并购，希望通过并购的办法来扩大公司的规模，从而更好地发展。但是在实际操作的过程中，企业并购的难度较大，其主要原因在于，企业并购在一定的程度上会导致企业内部的财务问题暴露，尤其是并购的企业之间进行财务整合时，更是会提升整合的难度。这就需要强化企业并购中的财务整合流程。