基于商业银行现金管理产品的集团公司资金管理探讨

史超

（安徽安粮控股股份有限公司，安徽 合肥 230001）

随着改革开放的不断推进，我国的经济建设得到了长足的发展，企业规模快速扩张，大型企业跨产品、跨行业、跨地域经营，企业的组织架构不可避免的发展为多元化的企业集团。资金作为企业成长的血液，对集团公司资金管理提出了更多的要求和挑战。如何在集团层面维护资金的良性运转、降低资金成本、强化资金预算管理、提升内部控制水平，现代企业管理中集团公司资金管理的重要性日益凸显。

一、集团公司资金管理的意义

企业通过加强资金管理能够最大限度地实现集团公司现金的流动性管理，很大程度上解决因资源不对称而导致集团整体存贷款双高状况，实现闲置现金最大限度地调动，有效防范因个别板块资金周转不灵引发的连锁风险反应。

（一）有利于集团公司判断公司价值。在中国能够在债券市场直接融资的主体都是资质好、评级高的优质企业，而正是在这些优质企业中频频暴雷。全球经济增速下滑，叠加国内经济从高速增长降档中高速增长，内外需求不振。“去杠杆”效应显现，企业融资收紧，资金面紧张。我们看到很多暴雷企业报表利润尚可，但偏偏因为资金链的断裂导致违约甚至企业破产。基于“做大做强”的需求，企业管理者只重视“资产负债表”（看规模）、“损益表”（看利润），盲目并购、追逐风口，而忽略现金流才是客观准确地反映集团公司真实运营情况的最直观的指标。一个优秀的成熟企业，必然要匹配稳定的正向现金流。管理人员可以根据现金流量对企业价值做出判断，制定公司短期和长期利益目标，另外，现金流量指标相较于其他指标来说受政策调整影响较小，能够最大限度地避免企业价值误判的情况，从而提高集团公司企业价值判断的准确性和合理性。

（二）有利于为集团公司创造价值。集团公司的日常运营是一个系统的过程，有采购、生产、销售、售后等多个环节，这些环节的运行需要资金的支撑，特别是高利润的行业往往都是资金推动型。强调快周转，加强对存货、应收账款的处置变现能力，提高资金周转率，保证各个环节的有序开展，实现运营过程中资金的合理循环，将资源快速地转换成商品，经过销售后赚取利润，从而推动集团公司的持续经营，为公司创造价值。

（三）有利于降低融资成本、提高资金收益。通过集团公司资金管理，将各级子公司账户资金统一调配，避免集团公司整体存贷双高，有利于集团公司负债规模的下降。同时也可以利用不同公司议价能力不同，将融资主体进一步优化，实现融资成本的降低。通过资金的集中归集（或虚拟资金池）可达到更高增值门槛，提高资金收益。降成本、增收益，是集团公司资金集中管理最直观的财务效应。

（四）有利于提高集团公司抵御风险的能力。通过集团资金管理，有利于树立资金一盘棋的管理理念。集团公司内部任何一家公司现金短缺都可以利用集团公司强大的资源调动能力进行内部筹资，提高单一法人抗风险能力，从而提高整个集团公司抵御风险能力。

（五）有利于强化集团公司内部控制。集团公司资金管理不仅是作为内部结算银行，其体现的是集团公司以资金为纽带对下属公司的全面管控。通过账户资金监控、支付权限设置、资金预算执行，实际上是对公司资金进出的全面控制，通过控制现金流强化集团公司内部控制。

二、商业银行现金管理产品

现金管理类产品的总体架构是通过多银行的银企直联抓取企业在各家银行的资金数据，通过ERP/OA端口连接，接受企业指令服务于企业的资金监控、支付结算、资金预算、内部银行、信贷管理、票据中心、供应链管理，并为企业管理者提供综合查询、报表分析等决策支持。企业集团现金管理产品一般有两种渠道，专业软件公司、商业银行。在目前中国，商业银行以其超高的信用等级相较专业软件公司更容易得到客户信赖。商业银行借助全国甚至全球范围内的发达的网点覆盖、领先的科技金融研发水平、完善的金融产品服务体系，确保了其现金管理产品与传统支付结算、账户管理以及资金预算管理、分析报表管理、票据管理、供应链金融、ERP/OA直连等创新产品的完美融合，能够满足企业在不同发展阶段的资金管理需求。

三、企业集团对商业银行现金管理产品的最终选择

尽管基于商业银行现金管理产品的日趋完善，企业集团可以借助该产品搭建联通业务、财务、内控、超级银行电子柜面等各环节，实现准确、高效、更具计划性的资金管理，但企业财务负责人仍需要对公司做适合度的全面评估，尤其是下述几个方面：

（一）统一的主流ERP、OA系统。小众系统与银行现金管理产品在数据端口的融合、集成上更为复杂；

（二）集团公司建立健全资金管理制度。管理层领导者要充分认识到资金管理的重要性，重视提高资金管理人员的积极性；要明确不同岗位在资金管理中的职责和权限，优化内部管理结构，提高资金管理水平；集团公司制定与基于商业银行现金管理产品的资金管理制度相配套的一系列行为规范和奖惩制度，完善内部控制体系，加强资金提取和使用审核，强化资金管理的安全性和实效性；

（三）集团管理层推动。资金管理系统并不仅仅是财务部门的工作，系统的搭建、支付工具选择、资金预算执行等需要业务、信息部门、运营部门等多部门协同配合，需要自上而下的推动；

（四）集团公司对下级公司管控力度。在资金管理中需要下属公司的理解、配合，集团公司管控核心权限，对不同级别、不同岗位分类授权；

（五）专业化的资金管理团队。资金管理团队需要有大局意识，能够充分利用现金管理产品统筹调配集团内各公司资金资源，对公司业务、结算方式、审批流程、审批权限等非常熟悉，拥有强大的筹融资能力、确保偿债安排，熟悉资金增值产品；

（六）合作银行选择。集团公司业务合作银行众多，各家商业银行现金管理类产品的竞争也已白热化，虽然现金管理产品的选择应该综合考虑与各家商业银行合作深度，但更应在契合企业需要的基础上，侧重于商业银行产品开发、运维等服务水平；

（七）相比较专业软件公司的高昂收费，商业银行现金管理类产品收费低廉、甚至免费，虽然可以个性化定制，但多数是借助商业银行固定业务模块基础上的微调，其服务器一般托管于总行，原则上商业银行可以了解到企业集团现金管理系统内全部数据，因此对信息数据保密性要求较高的企业集团需慎重考虑；

（八）商业银行对其现金管理产品不断研发升级，而集团公司在不同的发展阶段对于现金管理的需求也是不同的，企业要根据商业银行现金管理产品的特点和自身发展战略需求进行财务战略制定和实施，不断调整和优化“现金池”管理模式、业务模块，集团公司信息部门、资金管理部门要不断就现金管理产品与商业银行持续沟通，始终保持产品与企业需求的最佳平衡。