浅谈企业负债经营的风险控制

郑忠伟

（海南海盛航运有限公司，海南 海口 570125）

随着经济发展与不断进步，现代社会经济环境变得更加复杂多样。大多数企业，为了获得更多发展资金，会在企业实际经营中，选择负债经营方式。负债经营方式，能够在最短时间内，为企业提供更多生产与运营资金。如果对负债经营进行合理管控，势必能够推动企业进一步发展。但是，在实际负债经营过程中，部分企业由于缺乏负债经营风险管控能力，导致负债经营风险问题逐渐凸显。只有在企业实际管理工作中，对负债经营风险加以管控，并重视这一问题，才能有效降低盲目负债带来的负面影响，进而为企业生产经营奠定良好的基础。

一、企业负债经营概述与特征

（一）负债经营概述

在会计学角度，对负债经营[1]问题加以分析，负债经营主要指企业在能够承受范畴内，以货币为计量单位，在未来的生产与经营过程中，应用资产或是劳务偿付的一种经济形式。负债经营亦可以将其称为举债经营，企业在实际经营管理工作中，向银行借款、发放债券、融资租赁等多种形式进行融资，获得资金，投入到企业生产经营和投资项目中，在负债环境下开展企业经营和投资活动，使企业生产经营和投资项目具有更多资金，确保企业持续发展。

（二）负债经营特征

企业进行负债经营，最主要的目的，是使企业资产保值或增值。进行负债经营，首先，企业自身的须有充足的资产用于借款抵押、质押，或者企业的投资人为企业借款提供担保。其次，在运用负债经营过程中，负债经营最主要特征，是灵活性与弹性。而且负债经营融资成本相对较低，可以更好地推动企业扩大生产。但是，负债经营不仅具有促进企业增加投资，扩大生产的优点，还具有增加企业资金成本，资金断裂的风险。如果企业在负债经营后，所获资金没有得到合理应用，势必会导致风险系数提升，导致企业财务状况出现问题，影响企业生产经营的开展，甚至会导致企业出现融资难以偿还问题，导致企业破产。

二、企业负债经营的积极表现

（一）解决资金短缺问题

当前社会经济活动极为活跃，面对国内和国际的市场，导致企业不仅需要应对国内的竞争压力，还要应对国际的竞争压力。加上现代科技发展极为迅速，技术、产品更新极快，企业要在市场竞争中占有一席之地，就需要对自身技术与产品不断更新。技术与产品更新，都需要大量资金支持，如果企业只依靠原始资本开展技术和产品更新的研发活动，很容易出现资金短缺问题。而负债经营模式，融资成本较低，能够在短时间内融资到所需资金，支持投资项目与研发工作开展，进而解决企业发展存在的资金短缺[2]问题，更容易跟上时代发展、科技进步的步伐，推动企业持续发展。

（二）降低企业综合税负

在实际的负债经营模式应用中，带息负债所产生的利息，通常情况下，允许在企业所得税税前进行扣除，有效地降低企业的应纳税所得额，有效降低企业所得税。也可以说，企业在降低税负率上，债权融资比股权融资更具有节税效果，债权融资降低企业的综合税收负担。

（三）提高企业生产经营管理水平

在负债经营模式应用中，企业的管理权力不会分散。 这意味着，负债经营并不会分散股东对企业管控权，不会影响企业整体运行。同时，为了规避负债经营导致的风险问题，无论企业经营成果如何，都需要在既定时间内，支付约定好的债务本金与利息。企业如果难以在约定期间内，支付相应债务的本息，可能会导致企业资金链断裂。只有在负债经营过程中，通过客观的可行性分析，加强项目投资和生产经营的管理，谨慎使用资金，将债权融资资金应用在回收期短、收益高的项目中，在负债经营中，不断优化、细化企业管理工作，提升企业管理水平。

三、企业负债经营导致风险出现的影响因素

（一）企业管理不当负债难以偿还

借助负债经营，能够在短期内筹集到项目资金，确保企业生产经营工作开展。企业要维护良好的信用评价，为企业持续发展，融资资金成本低的资金，就要在约定期间内，偿还融资资金的本息。但是，由于企业生产经营和项目投资具有一定不确定性，可能经营成果不及预期、现金流出现问题，造成负债难以偿还。不仅对企业信誉造成不良影响，甚至会导致企业资金链断裂，出现破产现象。

（二）负面效应造成不良影响

企业为获得经济效益而负债经营，亦伴随不小风险。如果在企业生产经营和项目投资中，受到内、外部因素影响，导致企业的成本上涨、收益下降。一旦出现此情形，企业的获取的收益，可能小于负债经营利息[3]，为了弥补利息支出，企业经营成果一降再降，从根本上降低企业整体效益，导致负债经营风险提升。

（三）再次融资风险剧增

在实际企业管理中，一旦出现管理不当问题，或是受到内、外部环境影响，导致利润空间下降时，都会导致企业债权融资难以满足企业经营和投资需求。一般企业，为了不影响经营和投资项目开展，常采用再次债权融资方式，也就是说，在原有债权融资基础之上，再一次进行债权融资。随着企业负债比例提升，企业到期偿还，无论是难度还是风险都会剧增，对企业生产经营极为不利。

四、如何控制企业负债经营出现的风险问题

（一）企业应构建完善风险防范体系

在进行举债经营过程中，企业的相关管理者，要意识到，负债经营是具有的风险性，且此风险性是客观存在的。所以，在负债经营过程中，企业的管理者，要合理借助净现值法、投资报酬率等方法，对企业的经营和投资活动加以分析，并对融资项目整体可行性加以深入研究。同时，企业管理人员，要根据企业内外因以及诸多影响因素，构建适合企业负债经营风险防范体系，使企业可以更好地防控风险，合理转嫁、规避风险。只有结合企业的实际情况，以负债经营为基础，构建科学、全面风险防范体系，才能将风险控制在可承受范围内，最大限度提升企业风险应对能力。

（二）企业应合理管控负债结构

当企业的资产负债率达到行业内的一般标准时，企业相关管理者，一定要结合企业实际情况以及内外因变化，并结合企业经营和投资活动，合理搭配企业负债结构。对于企业的短期负债情况加以分析，短期负债能够在极短时间内，解决企业存在的资金问题，虽然企业资金成本低，但是短期负债，带来的筹资风险相对较高，也难以管控。对长期负债情况进行分析，长期负债结构[4]，其融资款项，在长期项目中应用。所以，在长期负债模式应用中，企业要根据投资项目发展情况、进度，根据项目进展情况，制定好相应偿还计划，长期项目还款时间长，即使还款存在一定问题，解决起来也相对简单。在长期负债还款过程中，一定要尽量规避集中还款的发生。集中还款，虽能尽早还清款项，却降低企业应对风险能力。只有针对企业实际情况，合理安排企业负债结构，在实际工作中，给予其充分重视，才能最大限度降低存在的风险，推动企业持续稳定发展。

（三）做好管控工作以适度负债为原则

企业的负债经营，需要以适度为原则，如果企业负债过高，且负债结构不合理，就会导致企业出现资金和管理风险。所以，企业负债经营，应以综合成本最低、到期偿还能力为原则，在此基础之上，不断强化企业运营资金管控能力，借助科学管控方法，对企业负债经营工作加以管理。只有这样，才能提升企业资金使用能力，确保企业具有良好偿还能力，不断优化企业经营管理工作，使企业在当前激烈市场竞争中，具有持续发展能力。同时，企业要结合实际情况，做好风险评估工作，只有企业对负债经营存在的风险点提前预防，并采取科学防范方法，发挥风险预警机制，在市场出现变化时，借助应急方式，管理好企业债务，最大限度降低企业风险带来的经济损失。

五、结束语

结合时代发展与经济、科技的进步来说，企业在相对复杂、多样社会环境中，借助负债经营方式，不仅能有效缓解企业经济压力，更能进行企业产品与技术更新，对企业持续发展具有极为重要意义。但是，如果企业负债经营管控难度大，风险管控不到位。那么，负债经营不仅难以推动企业发展，甚至会影响企业基本运行，引起企业资金断裂，导致破产等问题出现。所以，企业管理者要认识到风险管控是企业持续发展之基。结合企业实际情况，做好负债经营管控工作，构建风险预警机制，合理管控存在风险问题，进一步推动企业持续健康发展。