中小企业融资难融资贵问题探析

2019-12-20阳炳基

大众投资指南 2019年22期

阳炳基

（北京外国语大学英语学院，北京 100081）

前言

中小企业是我国社会主义市场经济体系的重要组成部分，是推动地方区域经济发展的重要力量之一。中小企业也是引导各个国家经济增长、创造更多新岗位、推动国家发展创新的关键因素。这些中小企业不仅是多数发达国家或发展中国家的主要经济增长来源和工作岗位提供源，还是不少落后国家的经济支柱。然而即使起到如此关键作用，各国中小企业的现状也不容乐观，均出现融资难、融资贵的情况。就拿我国的中小企业来说，截至2019年末，全国工商登记中小企业超过3000万家，这些中小企业为国家贡献了50%以上的税收，60%以上的国内生产总值，70%以上的发明专利，80%以上的就业岗位以及90%以上的新增就业，比重还在持续上升。但在经济发展中，我国的中小企业至今也没有摆脱融资难融资贵的窘境，严重制约中小企业的可持续发展。本文将借鉴国际经验来对目前我国中小企业融资现状以及改善策略进行一个简要的探析。

一、我国中小企业融资现状

（一）融资难

通常融资的方式可以分为直接融资和间接融资两种主要渠道，但就目前我国的融资情况来看，中小企业想实现没有中间机构进行直接融资实际操作上很难。虽然直接融资可以在一定程度上降低企业的财务成本，但是准入门槛高，投资方对中小企业的不信任等问题使得直接融资难以在中小企业实现。目前间接融资是我国中小企业最常使用的融资方式，通过借贷的方式向银行、民间贷等机构申请贷款，但通常这种方法工商户需要准备的材料偏多，且机构往往会设置许多限制，导致最终审批下来的时间过长。且民间贷等非国家机构还存在不小风险，在后期企业有可能在偿还债务方面压力沉重。

（二）融资贵

目前，我国中小企业贷款成本由利息、担保费用、抵押物登记评估费用构成，贷款利息包含基本利息和浮动利息。据调查，企业贷款成本为基本利息的30%以上，平均在8%以上，企业负担沉重。因为银行对中小企业的贷款支持力度有限，中小企业经常会出现贷款紧张的情况发生。对于出现资金缺口却无法向银行借贷的中小企业来说，通常会向民间贷等非国家借贷机构融资，然而民间融资的成本远超于银行融资，给中小企业造成更严重的经济压力，严重阻碍企业的未来发展[1]。

二、问题形成原因

（一）中小企业规模不足以承担风险

中小企业不同于像阿里巴巴、腾讯等超大型企业，通常其体量小，规模小，在进行融资的过程中通常抗金融风险能力不足，因此在融资上投资方往往会设立多种限制，阻碍了中小企业的融资。若企业在融资过程中冒险去进行大量融资，最终可能会由于融资金额远超自己风险承受能力而无力承担导致企业破产。

（二）中小企业内部管理制度不健全

这里的管理制度主要是针对企业内的财务管理制度，一般来说中小企业规模小、企业员工少，使得不少企业的管理理念不够先进，导致企业在财务管理上不规范，经常出现信息失真的情况。然而通常在进行间接融资的过程中，银行会对这些中小企业的风险承担和安全保险进行评估和监督，在财务管理上发生问题的企业会加大银行的监督难度，是银行不得不降低该企业的风险承受能力，使得企业在银行中所能获得的贷款低于理想额度[2]。

（三）政府扶持力度有待加强

近年来我国一直提倡加大对中小企业融资的扶持，近年来虽中小企业在融资情况上有了一些改善，融资难度相较于过去有所降低，但扶持力度依然不够。在某些三四线城市，融资难度依然很大，地方政府并没有将扶持政策落实下来，政府在中小企业融资的执法检查力度也不够，这使得不少小地方的中小企业融资依然成问题。

（四）民间金融市场不健全

从法律角度来说，像民间贷这类民间融资机构的约束性很少，民间金融市场管理不健全，一些民间机构在法律的灰色地带处随意游走，通常中小企业和这些机构发生纠纷，中小企业的合法权益得不到保障。

（五）融资模式太少

目前我国融资存在模式太少，创新不足的问题。在进行借贷时银行往往难以评估企业的发展前景和潜在能力，而更多的是用固定的金融指标来对企业一个阶段进行评估，使得中小企业无法从银行处借贷更多。

（六）企业信用担保不完善

很多借贷机构不愿对中小企业进行融资的最主要原因便是中小企业的信用得不到保障，近年来我国逐渐开始重视构建有关中小企业融资的信用担保体系。但从发展需求来看，信用担保体系尚且还有许多的不足，使得企业的信用担保权威性不强，同时由于该担保体系下的融资资金来源大多依靠财政支持，渠道相对较少，不能满足目前我国日益壮大的中小企业发展需求[3]。

三、解决问题的建议

中小企业融资问题是世界性难题，所以在解决该问题的方法上可以借鉴国外的经验，目前G20（二十国集团）将该问题摆上讨论桌，对问题的解决方案做出了完善。从2018年起，中国更加重视中小企业发展，加大解决融资难融资贵问题的力度。建议借鉴国际经验，多渠道支持中小企业解决融资难融资贵问题：

（一）关注企业融资需求，开辟其他融资渠道

很多国家会对中小企业进行相关的数据统计，这样便于掌握和评估中小企业融资缺口。通过数据和融资缺口的评估，可以较为准确地分析出该中小企业融资需求，这样有利于有关部门对中小企业的融资进行管控。与此同时，部分国家在融资的渠道上会进行扩充，比如借助行业协会的力量，采用私募股权为中小企业提供相关的融资渠道，这样就不仅仅是局限于银行或者民间机构，让中小企业有更多的选择空间[4]。

（二）提高银行融资渠道能力，改善融资信用担保

我国银行在办理融资服务的时候常常因为中小企业提供的数据或财务管理数据外泄而无法完全信任该企业，同时银行借贷渠道不时还会出现资金紧张的情况。借鉴欧盟的经验，政府通过在资本占用上给予一定的优惠来鼓励银行加大对中小企业的投资，并为中小企业的信用进行担保，将银行部分风险转至第二市场，并完善中小企业的破产制度，以消除银行的后顾之忧。根据我国2019年颁布的《关于加强金融服务民营企业的若干意见》提到“加大金融政策支持力度，着力提升对民营企业金融服务的针对性和有效性”，通过给予银行优惠，合理调整商业银行宏观审慎评估参数，完善中小企业心有担保体系的方式，可以让银行能够更加“大方”地将资金借贷给中小企业[5]。

（三）发展资本市场，扩大直接融资

2019年2月我国发布《关于促进中小企业健康发展的指导意见》，大力支持中小企业利用资本市场直接融资。通过直接融资的方式，加快中小企业首发上市进度，为主业突出、规范运作的中小企业上市提供便利。深化发行、交易、信息披露等改革，支持中小企业在新三板挂牌融资。相较过去，国家降低了直接融资的门槛，使得其融资的风险降低，中小企业能从这一政策中获得更多的利益。

（四）完善中小企业融资公共项目，落实减税降费措施

包括我国在内，许多国家都发起了支持中小企业融资的公共项目，在设计新项目的过程中，策划人员需要对项目的目标企业有清晰的了解，并做到保证融资附加性、完善成本和收益的分析、项目服务于中小企业和及时审查、评估和改进；以达到所立项目能够妥善解决大部分中小企业的融资问题，并在此基础上给予这些企业更多的优惠[5]。政府还要对中小企业出台更多的优惠政策，把减税降费措施落到实处，切实减轻企业负担。

（五）建设信用服务平台，提高市场的透明度

我国中小企业融资信息不对称，为前来融资的中小企业提供不对等的市场信息，进而提高了中小企业的融资成本。目前许多国家开始建立电子化的企业信用信息系统，通过这种计算机互联网系统可以有效减少市场信息不对等的情况，同时完善中小企业的信用体系，支持征信机构、信用评级机构利用公共信息为中小企业提供优质的信用产品和服务[6]。