国有企业融资管理的困境和对策研究

2019-12-19王琴

大众投资指南 2019年17期

王琴

（建湖县新农村建设投资有限公司，江苏盐城 224700）

引言

企业的快速发展，需要稳定的资金做来源。随着市场经济的深化，国企也走向了融资的行列。融资一方面为企业的发展提供了动力，另一方面也给企业经营带来了巨大风险，怎样处理好二者的关系，使国企改变了经营环境，又规避了融资风险，稳定持续发展，是国企管理者必须思考的问题。

一、企业融资概念及作用

（一）概念

融资就是企业为了满足自身发展而通过一定的手段获取所有资金活动的总称。企业有两种原因需要融资，一个是在企业资金难以周转情况下，另一个是企业为了扩大规模，提高经济效益情况下，国企融资属于后一种原因。融资方式有两种，一个是外援融资，企业通过贷款、发行债券、股票来融资，其融资速度快，但是风险大，国有企业一般都是通过外援来融资。另一个是内援融资，就是通过整合自身的内部资金来融资，资金来源稳定，风险小。

（二）作用

融资实际上是实行企业资金价值最大化的表现。国有企业融资首先是扩大自身规模的保障，因为仅仅靠自身积累，追加投资是远远不够的，企业只有靠外部融资，发挥杠杠作用，才能有效地促进企业发展。其次弥补了企业短期资金的需求，企业短期资金不足，引发资金链断裂，甚至会影响企业正常发展，融资促进了企业长期有效地发展。最后促进了国企的良性循环，履行了社会责任。

二、国企融资面临的困境

受原有的计划经济的影响，国企内部资金积累不高，自有资金投入不足，所以必须靠外部融资来迅速扩大企业规模。最佳资金持有量往往预计的不到位，导致资金安排不当。银行贷款仍然是国企融资的主要渠道，融资渠道单一客观地摆在我们面前。许多国企依然依托于政府下生存，政府的过多干预，使国企融资受到阻力。

（一）内部融资力量薄弱

国企前身都是计划经济下经营，所以效率低下，内部积累能力差。在市场经济下，国企逐步壮大，随着经营活动的多元化，资金的需求往往成为巨大的缺口，但是国企负债过高，盈利能力差，内援融资能力有限，所以一般都进行外援融资。

（二）融资安排不当

国企不仅仅是以取得经济效益为目的，还要履行一定的社会责任，许多基础建设、环保建设需要国企履行责任，这部分项目也需要大量资金投入，预算起来也十分困难。另外企业相当一部分融资人员对新政策、新制度掌握也不够及时，再加上他们资金成本理念差，专业技术也有待于提高，所以对资金的最佳持有量掌握也不准确，从而导致融资计划与实际产生很大差异。

（三）融资渠道单一

随着金融市场的不断发展，企业可以通过股票、债券的形式向社会进行融资，这样使融资手段多元化。但是在实际操作中，股票、债券融资政策性因素多，限制性强，时间长，门槛高，所以一些企业，尤其是中小企业，不得不放弃股票、债券的融资模式，而选择了银行贷款。银行贷款虽然操作简单，时间短，但是成本高，风险大。

（四）政府干预过多

国企最大的弊端就是“政企不能分开”，虽然国企进行了多次改革，但是过去的习惯还依旧保留，这使国企融资受限。一道道审批环节使国企很容易错过融资的最佳时期，同时还增加了过去的融资成本，从而使国企无法尝试新型的融资产品。

三、摆脱融资困惑的对策

（一）加大内援融资力度

为了打好硬仗，国企在融资上，也不能只靠外援，也需要发展内援。国企要想强大起来，不能总是依靠政府这棵“大树来乘凉”，国企要技术创新，品牌创新。另一方面国企还要自主创新，加大改革力度，从整体上增收节支，提高盈利能力，以此增加内部融资能力，从而减少融资风险。

（二）优化国企融资结构

仅仅靠单一的银行贷款来进行融资势必要制约国企的发展进程，所以需要大力发展债券市场来优化企业的融资结构。首先要统一债券市场管理体制，以此便于债券市场的统一管理，同时要加大金融市场的流动与沟通。其次要加大债券市场的基础建设，使其能够远远不断地向企业提供新型产品。最后通过强化与培训国有企业债券融资意识，促进国企改变融资方式，优化国企的融资结构。

（三）改革产权制度

计划体制下，政府是管理者，市场经济下，政府应该是服务者，即为国企经营提供便利的服务，要理清产权关系，政府不要过多地干预国企的日常经营。另外政府部门要尽快地完善国企投资管理制度，让企业顺利地展开融资业务，“松绑下”的国企才能在资本市场上，打好融资硬战。

（四）提高相关人员业务能力

国企要高度重视员工的职业道德以及业务能力，这是起用人才的最基本考核。尤其是融资管理人员，它要求人员具有较高的职业道德以及较强的业务能力，同时还具有较强的风险意识以及价值理念，所以融资人员要具有综合能力，要懂得相关法律法规知识，还要精通金融、证券、投融资方面知识，同时还要了解统计、经济等相关业务，它还要求融资人员更要具有复合人才的能力与水平。据此国企一方面要鼓励员工参加各种业务学习与比赛活动，并以物质与精神奖励鼓舞他们；另一方面国企要定期举行各种培训，培训的内容要具体，要有实用性，培训前要有计划与目标，培训后要有总结与对比，同时还要将培训考核结果与工资奖金挂钩，以此促进培训水平的提高。