信用的奇迹

1648年，也就是清顺治五年，中国刚刚经历过天翻地覆的剧变，南明王朝还在做最后的抗争。这一年，遥远的荷兰发生了一件不起眼的小事——一家公司发行了一份债券。

荷兰是一个低地国家，必须面对洪水等自然灾害，因此荷兰的运河、堤坝堪称技术奇迹。发行债券的这家荷兰公司叫做“列克戴克上水坝水务公司”，主要是负责维护位于乌特勒支水坝上方长达21英里的克莱河堤坝。这张债券面值1000荷兰盾，作为回报，债券的持有者将每年获得50荷兰盾的利息。债券内容手写在羊皮纸上，其特别之处在于，这是一种持续支付收益的永久债券。也就是说，从理论上讲，它必须永远支付利息。

可是永远到底有多远呢？商家承诺终身保修，当你需要他们时，早就不见踪影了；健身会所宣称成为VIP就永久免费，当你兴冲冲上门消费时，发现早已人去楼空。而列克戴克上水坝水务公司的这张债券却创造了奇迹。债券的持有者前往公司的财务主管约翰·范·胡根浩克家中，他尽职尽责地支付利息并在文件背面注明，最终债券背面的空白处被填满，于是，一份被称为“塔隆”的纸质文件，经水务公司书记官公证后被附加在债券的后面，继续记录着接下来的每一笔支付金额。

在其后的三百多年中，世界地覆天翻、硝烟迭起，先是一战，而后是二战，荷兰与英法共同对德宣战，德国入侵荷兰，仅仅数周荷兰就宣布战败投降，好不容易二战结束，美苏冷战又让世界置于原子弹的威胁之下。然而和古老而坚固的防洪堤一样，不管这个世界再怎么变化，这张债券默默地坚守它的信用。即便在二战最激烈的时候，水务公司也压根没想过要跑路，当时债券的持有人安妮·弗兰克和她的家人躲在阿姆斯特丹的自家小黑屋中，这些款项却仍然通过各种渠道得到支付。

列克戴克上水坝水务公司后来被并入了乌特勒支水务委员会，它所有的责任和义务也被转到委员会。每年50荷兰盾的利息，如今被转化成欧元，也就是每年11.34欧元。

2003年的时候，这张古老的债券被拍卖，耶鲁大学买下了它，但出资购买的耶鲁大学贝尼克图书馆遇到一个小麻烦：图书馆只接受封存文档，也就是那些不再具有任何实质用途的文档，但这一债券却仍然有效。最后专家想到一个办法，就是债券本身被收藏，而收取利息的“塔隆”文档被分离出来。

从1648年5月15日列克戴克上水坝水务公司发行债券起到2018年，已经过去了370年，信用一直在延续。直到今天，耶鲁大学还会定期派人收取每年11.34欧元的利息。

金融史学家威廉·戈·曼详细记录了这个故事，这张债券也解释了荷兰为何会一度成为世界金融中心。

（摘自《深圳商报》）