PPP项目融资模式风险分担策略研究

吴杰

【摘 要】为了进一步推动我国经济增长，同时尽量降低项目融资对政府财政的过度依赖，目前我国正在大力发展PPP项目，并主张采用多元化的融资模式。但PPP项目在融资过程中也面临着诸多的风险问题，有效实现风险分担，强化项目风险管理，也是项目得以顺利落实的关键所在。基于此，本文将在结合相关研究资料阐明PPP项目基本内涵的基础上，重点围绕PPP项目融资模式风险分担策略进行简要分析研究。

【关键词】ppp项目;融资模式;风险分担

本文研究PPP项目融资模式风险分担策略，不仅能够为相关人员正确把握PPP项目的基本内涵，为其他该领域研究人员提供必要理论参考。同时本文也可以为PPP项目融资模式有效实现风险分担，为相关人员切实做好项目风险管理工作给予相应的实践指导与帮助。

一、PPP模式的具体涵义

PPP模式是指一种以公私合营为主要特征，政府和私营部门积极展开合作的新模式。在PPP模式中，政府部门将根据具体规定条件有针对性地选择相应的私营部门，在与之建立起良好合作关系下，共同建立项目公司，并依法签订项目合同，对双方在PPP项目中的应负职责、享有权利等进行统一明确。私营部门将从政府部门中获得相应权利从而参与到项目经营管理中[1]。在PPP模式中，政府部门主要负责发挥主导与监督管理的职能，私营部门才是直接参与项目经营管理的主体。私营部门通过在政府部门提供的技术、资金等支持下，共同解决包括投融资等在内的一系列项目问题，最终获得良好的经济收益。在PPP模式中，政府与私营部门之间是一种平等、互惠互利的合作伙伴关系，双方共享利益、共担风险。而随着我国经济的持续发展，当前在PPP项目中，除了政府部门、社会资本作为主要参与主体外，银行、保险以及其他金融机构也纷纷积极参与其中，为推动PPP模式的进一步发展发挥了重要作用。

二、PPP项目融资模式风险分担策略

（一）需合理选择分担方式

为了能够充分发挥PPP项目融资模式中，采用政府与私营部门相互合作的方式共担风险的优势效用。本文认为相关工作人员需要主动结合项目实际，在对其潜在风险进行精准识别与科学评估的基础上，合理选用与之相适宜的风险分担方式。如对于我国城市轨道交通PPP项目，考虑到此类项目通常投资规模相对较大，需要较长的建设工期，且在短时间内难以迅速收回投资回报，因此导致项目本身具有诸多不稳定性因素，其面临的风险问题也多种多样[2]。因此在项目初期，参与项目的政府部门与施工单位以及其他参与主体，需要积极进行相互沟通交流，深入讨论分析项目具体风险分担结构。在准确把握该项目风险信息及其结构特征的基础上，协商制定出相应的风险分担清单，对各参与方在项目中应负的职责、风险管理范围等进行统一明确。除此之外，为了将PPP项目融资模式风险的大饼彻底摊薄，政府部门还可以立足项目实际，引入银行等规模相对较大的金融机构、信用担保机构等，将预期财政收入作为前提条件帮助自身实现增信，利用此种方式引入更多社会资本参与到PPP项目融资中，从而有效实现项目风险的最优配置。

（二）分阶段进行风险分担

虽然眼下大多数政府部门在PPP项目融资中，能够有意识地与私营部门相互配合共同完成风险分担，但部分政府部门往往只关注风险分担清单的制定、风险分担责任的划分，未能对后续实际风险分担工作的深入落实进行持续监督管理，因此极有可能影响最终项目融资风险分担成效。为此，本文建议在PPP项目融资模式风险分担中，可以按照项目的具体阶段流程，运用全生命周期的理念，分阶段对具体风险分担要点进行深入细化，并进一步加强对风险分担策略执行的全过程监督管理。例如在项目开始初期，政府部门需要充分考虑项目实际以及当地政治、经济等各领域实际发展情况，通过积极与私营部门共同采用实地调研、市场调查、专家论证等多种方式，提前精准识别PPP项目中潜在的各项风险因素，并对风险因素的可控性、危险性等进行详细评估[3]。在项目投标阶段，私营部门则首先需要对自身风控能力、承担风险的态度等进行自我评估，以此为基础确定其控制力最强的风险，随后重新进入风险分析谈判阶段对其余风险的分担，与政府部门以及其他参与主体进行协商谈判。私营部门还应当依照具体项目风险价格评估计算，制定出相应的风险补偿价格，在反复与政府部门进行协商下，通过签订法律合同或是增加补充条款等形式，对有可能出现的项目风险因素提出科学合理的风险分担方案。在项目实施阶段，则需要由私营部门与政府部门共同委派相关工作人员，成立专项监管小组，负责对风险分担方案的实际落实情况进行持续跟踪管理，要求双方认真履行自身应负职责，严格遵循既定风险分担方案承担自身需要分担的风险，以保障项目得以顺利进行。

（三）应完善相关制度保障

最后，在PPP项目风险分担过程中，还需要相关完善的制度保障作为基础支持。因此我国还需要主动借鉴国外发达国家在PPP项目发展及其融资模式风险分担中的成功经验，在与本国国情进行充分结合下，针对PPP项目融资模式风险分担尽快建立健全相关法律法规与方针政策。通过采用奖惩分明的激励机制，充分调动政府部門、私营部门以及其他参与主体在PPP项目融资模式风险分担中的积极性，譬如可建立票价差额补偿机、返还机制，用以对项目运营期风险和科学分担提供坚实可靠的制度保障。而对于逃避风险分担责任的利益主体，同样也需要政府部门及时对其追究法律责任，并结合情节严重程度对其进行相应的经济惩处。除此之外，我国还需要主动建立专门的PPP管理部门，并积极调动社会各界广泛力量，鼓励更多专业监管机构参与PPP项目融资模式风险分担的监督管理工作中，以此有效控制PPP项目风险，使得项目得以顺利推进落实。

三、结束语

总而言之，我国在大力发展PPP项目的过程中，必须加强对其融资模式风险分担的重视力度。政府部门需要主动与私营部门以及其他项目参与主体积极进行沟通交流，建立起良好合作关系的基础上，充分结合项目实际以及当地实际情况，合理采用与之相适宜的风险分担方式。按照项目具体阶段对风险分担要点进行统一明确，制定出科学的风险分担策略，并通过积极建立健全相关管理制度与法律法规，使得PPP项目融资模式风险分担工作得以深入落实。

【参考文献】

[1]黄伟. 地方政府基础设施PPP项目风险评估与控制研究[D].湖北工业大学，2019.

[2]谭兵. 芜湖轨道交通PPP项目风险分担案例研究[D].安徽财经大学，2019.

[3]张明映.PPP项目融资及风险管理文献综述[J].时代金融，2019（15）：87-90.