现代公司金融投资风险及应对策略研究

■徐峰（第二综合服务保障中心）

一、金融投资活动主要风险梳理

金融投资活动中所面临的主要风险可分为四类：

一是，操作风险。即在开展金融投资活动中，由于操作规范未制定或未得到有效执行，人为操作引发风险，给资金安全造成隐患。例如，因内部控制失效，导致操作人员人为地将资金投向高风险投资活动，影响财产安全。

二是，流动性风险。即未做好资金用途的规划，导致将大量资金投向到金融投资活动中，投资期限长、短期错配不合理，导致一旦需要流动资金，而大量资金积压在金融投资市场内部，引发流动性风险。

三是，市场风险。即投资者在进行金融投资时，会受到汇率变化、利率变化、市场供求关系变化、估值变化等因素的影响，可能面临市场风险。例如，将资金投入到外汇市场后，因汇率变化而导致资金大幅度缩水。

四是，信用风险。即投资者将资金投入到金融领域，如购买债券、投资股票等，由于发行主体违约而导致到期后无法收回资金，进而造成损失。

二、现代公司金融投资活动中存在的风险剖析

近年来，现代公司从事金融投资活动日益频繁，不可避免地面临着各类风险，结合金融投资风险的特性，以下对可能存在的风险进行剖析：

（一）利率变化可能影响金融投资收益

在金融市场中，资金的供求关系往往会引起利率的变化，且影响到公司投资资金的收益。特别是当前国家持续开展金融市场杠杆的调整，金融产品的利率变化较为频繁，例如，金融机构推出的理财产品近乎每周都会调整利率。公司将资金投向到金融领域，利率的高低决定着实际净收益，一旦金融产品利率发生大幅度波动，但会给资金的收益率造成影响，无法达到预期的盈利水平。

（二）汇率变化可能增加金融投资风险

在全球经济一体化背景下，金融市场亦呈现开放化、国际化，现代公司在开展金融投资活动中难免会面临汇率风险，且由于受贸易格局多变、金融风暴冲击、国际环境变化的影响，可能会导致汇率造成大幅度的变动，导致金融投资风险增大，可能造成巨大的经济损失。特别是当前金融领域的投资主体关联性较大，一旦出现汇率波动，便可能存在联动性，增加金融投资风险。

（三）信用风险可能导致投资损失

在金融投资领域一旦信用风险便可能给公司造成较大的投资损失，甚至投资全部损失。例如购买某公司发行的债券，但因其自身经营不善导致违约，给投资者造成的损失将是巨大的。同时，现代公司在金融投资中对信用风险的量化困难，因前期对资信水平、经营状况的调研不充分，便可能出现到期违约的情况。

三、现代公司金融投资活动中风险应对策略研究

现代公司在金融投资活动中，往往收益与风险并存，必须高度重视金融风险，并结合自身的资产状况、配置等，合理选择投资领域与方式，科学规避风险。对于现代公司而言，在金融投资活动中不可能完全规避风险，而是完善自身内部控制、提升专业水平，进而提升资产管理水平，具体可从以下几个方面着手：

（一）结合自身资产配置，科学展开风险等级评判

现代公司在开展金融投资活动时，要结合自身资产配置、风险承受能力等，加强风险评估工作。充分测试自身在面临金融风险时的抵御能力，能否接受较大损失、是否会影响到正常的现金流，展开全面规划与整体判断，拟合风险变化曲线，科学展开投资产品的配置。充分利用大数据技术，对拟准备投资金额较大的产品进行信息搜集，实施动态化的风险评估，避免公司的资产受风险的较大涉及。开展风险等级评判时，要兼顾全面性与系统性，关注市场中各类投资产品的变动，历史收益、风险大小、是否存在违约支付等，通过建立数学模型对数种投资风险进行测算，进而选择适合自身投资期限、风险偏好的投资产品。

（二）构建风险应急预案，提升全面风险防控能力

现代公司在开展金融投资活动中，要充分考虑期限、风险错配，构建多元化的资产投资组合，从而消除非系统性风险。加强对各投资产品提供者的资质、信誉、经营风格等展开调研，确定预期的收益目标，构建梯度控制模型，实现对各投资方案的风险进行全面掌握。构建风险应急预案，对各投资方案可能产生的风险及影响进行估算，判断公司是否具有承受能力，进而选择适合自身的投资组合。加强财务管理与内部控制，特别是对于金融投资团队的人员落实岗位责任制度，打造专业风险管理团队，加强金融知识的培训、树立风险意识，出现风险苗头时迅速做出反应，有效防范操作风险。动态分析市场行情，完善金融风险管理，为投资决策提供有力的支撑，提高金融投资决策的科学性，降低决策风险。

（三）强化现金流管理，提升金融投资的稳定性

现代公司在开展经营活动中要充分估算流动资金的需求，储备足够的现金，将闲置资金投向金融投资的目前的是为了获得收益，需要强化预算管理，避免公司运作中流动资金不足。强化现金流管理，测算资产配置、期限错配的最优比例，进而统筹规划，提高金融投资活动的稳定性，避免现金周转失灵，进而在有序开展主营业务的同时，提升盈利水平。针对公司现金流展开科学测算，强化投资“约束行为”，防止投资的随意性，合理开展债券购买、变现，且正视内部经营活动的资金周转情况，避免因资金周转不灵而导致现金流不足。例如对应收账款、存货周转率进行动态关注，提前做好固定资产购置的现金准备，全方位改善金融投资形式与期限错配，防范流动资金不足。