河北省金融发展与经济增长关系的实证分析

史若非

【摘要】金融发展对经济增长有着密不可分的关系，以河北省金融发展和经济增长为研究对象，本文选用2000至2017年的季度时间序列数据，使用Eviews7.0软件对经济增长与金融发展之间的相关关系进行检验。研究结果表明，河北省的金融发展对经济增长具有正向促进作用，经济增长对金融发展的供给得到了有效的发挥，河北省的金融发展和经济增长达成了相互促进的效果。根据统计实验结果，提出改善河北省的金融环境以及促进经济增长对策建议。

【关键词】金融发展 经济增长 单位根检验

一、引言

河北省作为中国的经济大省，无论是在地理位置亦或是经济储量上，其经济潜力及发展前景都是不容小觑的。自20世纪6、70年代以来，金融发展和经济增长就称为众多经济学家关注的重要话题。当然，金融作为当代经济的重要核心，对经济发展起着非常积极的作用。金融通过中介机构为经济的顺畅进行提供着必要的服务，优化资源配置以增快经济发展速度，还可以用来当作宏观调控工具。

本文以河北省的三项金融指标为研究对象，使用统计检验分析方法对河北省金融发展以及经济增长之间的关系进行分析，并提出相应的对策建议。

二、河北省经济增长与金融发展的现状分析

2017年，河北省经济运行的总体相对平稳，经济现状进入了新的阶段，转型升级取得良好进展，动能转换达到新的突破。 2017年，全省地区生产总值达到31827.9亿元，同比增长6.8%，与上年持平。当中全省的第一产业增加值3492.8亿元，增长3.5%;第二产业增加值15058.5亿元，增长4.9%;第三产业增加值13276.6亿元，增长9.9%，第三产业占地区生产总值的比重为41.7%，较上年提高1.5个百分点。然而全省的固定资产投资达到31750亿元，同比增长 7.8%。全省投资到房地产产业中4695.6亿元，同比增长了 9.6%，比原有的投资回升4个百分点;以人民币作为换算货币，全省其中出口2014.5亿元，下降1.3%;进口1060.2亿元，下降8.0%。钢材出口量价齐跌是导致我省出口额下降的重要原因。铁矿石进口量降幅较大、价微跌，是导致我省进口额下降的主要原因。全省的地方公共预算收入达到2850.8亿元，相较增长7.6%。而全省的一般公共预算支出则达到6038亿元，创历史新高突破6000亿门槛，同比增长7.2%。见表1。

三、河北省经济增长与金融发展的实证分析

本文选取地区人均生产总值做为衡量经济增长的指标，即为因变量指标。在一般的情况下，对一个省份的经济增长水平进行衡量时，较多的选择该省份的国内生产总值这一衡量指标，本文选用河北省的国内生产总值作为经济增长的衡量指标。然后选取金融相关率、金融机构存贷比和政府的财政投入作为衡量河北省金融发展现状的指标，选取这三个指标确定为金融发展衡量指标，分别是从金融发展的规模、效率和结构三个方面结合考虑。金融相关率（FIR）通常用来衡量金融总体的发展形势。指一定时期内社会金融活动总量与经济活动总量的比值，表示为FIR= （金融机构各项存款余额+金融机构各项贷款余额）/GDP。金融机构存贷比（SLR）主要用于衡量河北省金融机构对资源配置的能力效率，即贷款余额与存款余额之比。政府的财政投入（GOV）用于衡量河北省政府对于能力，即城乡个人存款比上金融机构存款总额。

考虑到数据的可得性以及可信度，本文选取2012～2017年12月间的季度数据为样本数据，所有的原始数据均来源于《河北省统计年鉴》、《河北省金融工作报告》和《河北省金融运行报告》

本文选取的样本数据是时间序列数据，为了避免选取的数据在做检验的时候出现所谓的“伪回归”现象，本文先将对得到的各个指标变量进行通过ADF单位根检验，进行平稳性检验。

表2可以看出，选取显著水平在10%的情况下，变量GDP、FIR、SLR和GOV得到的p值均大于0.1，故不能拒绝原假设，变量中含有单位根，因此是不平稳的时间序列，对所有的变量进行一阶差分处理后，所有变量即呈现出平稳趋势并为一阶单整，即GDP-I（1）、FIR-I（1）、SLR-I（1）及GOV-I（1）。由于变量的不平稳，故不能使用传统线性回归的分析方法去检验其相关性，因此采用Johansen协整方法进行检验分析。

通过对选取的季度数据进行平稳性分析后，根据平时进行统计数据分析的经验，非平稳的变量之间及其有可能存在长期稳定的均衡关系，所以考虑选取协整检验的方法，对数据进行进一步的实验验证。由ADF检验结果可以知道，虽然 lnGDP_SA、lnFIR_SA、FAE_SA和FSS_SA变量均为非平稳的一阶单整I （1），选取的四个变量之间及其有可能存在某种协整关系，本文将选取基于回归残差的协整检验方法再次进行数据处理，结果如表3。

由表3所显示的检验结果可知，在5%及10%的显著水平下，得到的t检验统计量的值分别为-1.944614和-1.506734，均小于相对应的临界值，表明不存在单位根，即是平稳序列，表明从四个变量之间的长期变化趋势来看，变量 lnGDP_SA、lnFIR_SA、FAE_SA和 FSS_SA之间存在协整关系。

选取的变量通过协整检验，得出了经济增长与金融发展两者之间存在长期稳定的相关关系，但是对于两者之间的因果关系尚不能确定，因此需要通过格兰杰因果关系检验进行分析。检验结果表明，金融相关率和金融机构存贷比是经济增长的原因，与此同时经济增长也是金融相关率和金融机构存贷比的格兰杰原因，政府的财政投入也是经济增长的格兰杰原因，而经济增长却并不是政府的财政投入的格兰杰原因。

统计结果显示，河北省的金融发展状况与其经济增长之间存在着一种长期均衡的关系，即金融发展与经济增长具有正向促进的相关性，且金融相关率、金融机构存贷比和政府的财政投入与河北省的经济增长关系均呈现出正向相关性，也就是河北省的金融发展对其经济增长有正向促进的作用。

四、结论与建议

本文根据选取的河北省2012～2017年这六年的季度统计数据，并且运用ADF单位根检验等一系列统计检验方法，对河北省经济增长和金融发展规模、状态以及前景之间的相关关系进行了研究分析。通过统计实验研究结果，可以得出河北省的金融发展对其经济增长具有极其重要的作用，经济增长与金融发展之间相互促进，相互推动并且形成非常良性的互动，但在分析结果表明影响河北省经济增长的因素中，政府的财政投入其作用并没有得到显著的结果。

目前，河北省正处在转变提升的重要时期，同时也处于前所未有的京津冀协同发展的重大时期，也面临着去产能去杠杆等繁重的任务、日益突出的环境污染問题、城乡居民收入贫富差距大，收入不均不高等相关问题。河北省的中国人民银行各大分支机构务必坚持稳中求进的工作总基调，认真落实令经济发展稳定的货币政策，加强对各大银行的引导与指导，全面谨慎的运用宏观政策工具对经济金融发展的动向改变，进一步改变河北省省内融资及其信贷的不良现状，全面响应政府对供给侧结构性改革的各项政策与指导，加大力度提高金融存贷比的稳定性，各大银行对实体经济的扶持力度，促进经济增长与金融发展正向促进关系，对各类金融风险加大监管力度以及防范措施，为河北省的经济增长创造更加适合并且适宜的金融货币市场环境。

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