苏宁易购营运资金管理现状分析

摘 要：营运资金管理是公司财务管理的重要组成部分，它是流动资产与流动负债的差值。每个公司里都需要一定的营运资金来维持公司的正常生产、销售等业务，所以我们需要认真研究公司的营运资金管理，评价其营运资金管理对公司来说具有重要意义。文章将从多个方面对营运资金管理进行更全面的分析。

关键词：营运资金;苏宁易购;管理

营运资金管理是企业财务管理中的重要組成部分，关系到公司的生存发展，所以企业营运资金一直是财务人员所关注的重点。文章选取苏宁易购营运资金管理为研究对象，分析苏宁易购的营运资金管理现状并提出建议。

一、 苏宁易购简介及经营状况

苏宁易购集团股份有限公司成立于1996年5月15日，总部位于南京。在本课题中，将选取2012年～2018年苏宁易购转型期间表现出来的营运资金管理情况进行分析。

二、 苏宁易购营运资金管理现状分析

从表2 可以看出，2012年至2018年，苏宁易购的流动资产占总资产的比例均值为63.37%，2013 年之前货币资金占流动资产的比例在50%以上，2013年后该比例有所下降，2016年后较为稳定，苏宁账面上存在大量的货币资金，一方面，为其规模扩张所做的资金准备，另一方面，为应对大量应付款的偿还而保持一定的现金量。2013 年苏宁易购加大了对实体店的建设，相应地降低了流动资产的比例。2018年苏宁易购出售了阿里巴巴股份，货币资金大幅增长，同时苏宁公司理财产品规模增加，认购易居企业控股H股股票，导致以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产同期增长564%，流动资产同期增长151%。

结合表2中内容可以发现，苏宁负债主要以流动负债组成为主。2013年～2015年间，流动负债占了整个负债整体的80%左右，随后在2016年大幅度上升，但是2016年～2018年期间，该系数逐年下降至85%左右，造成该现象的原因是企业在采购时，大多以应付项目为主，这种模式满足了阶段性的旺季备货、供应链融资以及消费信贷业务的需求，促使苏宁有足够的资金用于业务扩张和拓展之中。

三、 苏宁易购营运资金结构优化的改进建议

（一）投资多样化，提高资金使用效率

就苏宁的流动资产来看，其货币资本的比例较高，其在运营模式升级过程中把较多数目的资本投进了实体扩展与物流更新之中，对此该企业应该寻求多种适宜的投资模式，以此提升资本的运作效率。

（二）多渠道融资，保证现金流

苏宁的短期需要偿还的债务多，且大约80%的短期债务都源于应付款项。而在2013年后，采用了具有较强创新性特征的融资办法，这就在很大程度上为该企业资金的盘活提供了保障。

对此，苏宁易购应当进步利用好O2O运营模式，尽可能完成对既有融资路径的扩宽，切实落实对各种资金筹措方案的制订与完善工作，保障现金流，并确保负债比例维持在合理的范围内，进而通过对其资本构架的完善，来减少自身需要面对的财务风险。

参考文献：

[1]毛付根.论营运资金管理的基本原理[J].会计研究，1995：38-40.

[2]杨雄胜.营运资金与现金流量基本原理的初步研究[J].南京大学学报，2000（5）：32-39.

作者简介：徐阳奕，江西财经大学国际学院。