中线寻找逻辑更长的板块

沐恩

短期指数僵局难打破

  主持人：本周指数依旧不温不火，还是属于你之前说的范畴内。

 袁月：是的，无论是周初的上涨，还是之后的下跌，沪指的量能均稳定在1500亿左右，还是存量资金在博弈。这就会造成调整之后会有反弹，但上涨遇到压力则会回落，看似该强不强、该弱不弱，实则是弱势震荡的格局没有改变。短期还是会维持2900点附近震荡，下方支撑在2870点附近，上方小压力就在2930点，再往上就是2960点附近的缺口，只要沪指维持目前的量能，震荡区间就在这个范围内，僵局的打破还是需要事件性刺激。

  主持人：对于板块个股来说，轮动和分化还在继续，这也是上周你重点强调的。

  袁月：没错，指数看似没涨没跌，但板块间还算有序轮动，个股分化更加明显。就板块来说，消费、科技、猪肉、新能源汽车等几大方向都有表现的机会，但持续性又都不强，最多上涨两天就会迎来调整。所以还是要低吸为主，适合短期有能力做波段的投资者。

个股分化在不同资金上也有体现。短期游资主导的区块链虽然盘中也有拉升，但持续性可以忽略，这也是因为概念炒作时间较长，前一波参与炒作的资金已经完全退出。耳机概念相对来说炒作时间较短，但也属于短线炒作的中后期，所以下周可能也会出现本周区块链的走势，注意别盲目追涨。云游戏概念是短期游资相对活跃的板块，下周还会有表现机会，但也是个股行情。

相对于游资，机构主导的业绩白马股也有很多一直走趋势不断创新高的，典型的就是医药板块，这个方向也说了很多次了，集中在不受医保控费的品种，类似上半年的白酒板块。目前从估值来看，除了几只近期明显加速的个股估值明显偏高以外，其他主流品种估值虽然不算便宜，但至少也没高估的离谱，技术上在没有破趋势之前，持有还是没问题的。

寻找云游戏的中线机会

  主持人：云游戏概念本周横空出世，但炒作力度还是不强！

袁月：其实也不算横空出世，之前市场已经有过相关的消息，只是反应不大，所以关注的人并不多，本周二板块出现20只个股涨停，在热点缺失的情况下，关注度明显提升。其实还是回到之前说的，目前还是概念炒作，主要是游资发动的，涨停的多是游戏股，连板个股的特点股价主要是低位、低价、超跌，与基本面有没有支撑和最终受不受益关系不大，短线走势完全看资金情绪。

 主持人：那除了短期炒作，中线这个概念有没有机会？

袁月：对于云游戏来说，主要是形式发生了变化，是以云计算为基础的游戏方式，所有游戏都在服务器端运行，并将渲染完毕后的游戏画面压缩后通过网络传送给用户。用户的游戏设备不需要高端处理器和显卡，只需要基本的视频解压能力就可以了，这是与传统游戏的主要区别。所以大家应该明白关键点除了游戏开发，还需要平台、云计算、5G、服务器等支持。

就游戏开发来说，将来一定会有爆款游戏出现，但不是每款游戏都会成为爆款，换言之也不是每家公司都能有爆款，这就類似之前的电影，有些公司会因爆款电影导致短期业绩爆发股价上涨。但中长期来看，这种业绩的增长并不可持续，股价走势也是震荡向下。对于游戏股来说，虽然不完全一样，但商业模式有相似之处，区别在于游戏股龙头优势明显，主要就是腾讯和网易，那对于A股上市公司来说，中长期谁能受益还需要观察，并且做到长期受益更难。

相较而言，云游戏平台主要是集成游戏内容，完成游戏的分发，最后根据收入来分成盈利，这种商业模式比游戏开发更具优势。而对于5G和云计算来说，逻辑则会更长，因为不仅仅是与云游戏有关。

5G概念不用多说，接下来的炒作方向依旧以应用端为主。而云计算应用的范围也比较广，对比美股的相关公司，A股的公司无论从发展空间还是市值上都有很大差距，当然基本面也是有差距的，但这并不妨碍该板块未来几年的逻辑。就A股上市公司来说主要就是云转型的公司和IDC企业，这里说的还是有基本面支撑的，比如已经有稳定收入或者开始形成盈利模式的，而不是纯概念。