供给侧改革与大宗商品市场的发展

吴洋洋

摘要：当前中国经济正在经历一个变化的节点，经济长期快速的發展积累了庞大的经济总量，继续高速增长已是不可能。中国经济已经挤入中高速发展阶段。传统的经济发展模式不能继续持续，经济结构的转型升级亟待进行。十八大会议确立了市场在资源配置中起决定性作用的地位后，中国经济在经历了高速的发展阶段后，产能过剩现象严重，企业的杠杆过高，供给侧改革就是在此背景下提出来的，本文探究供给侧改革对我国大宗商品市场的发展的意义。

关键词：供给侧改革;大宗商品市场

一、经济新常态下供给侧改革助力市场经济发展

从2012年开始大宗商品一路下跌，现实要求对供给侧做出深刻的调整。通过供给端管理，可出清理过剩产能，进一步优化要素配置，促进产业转型升级，转变经济发展方式，改善经济结构。为了解决新经济常态下经济结构转型所遇到的问题，本质上是要处理好政府与市场的关系，主要从生产和供给端人手，现阶段我国产品数量大质量不高，创新能力不足，生产要素利用率不高，这些都表明供给端已经越来越不适应市场需求的快速变化，供给侧改革从供给端人手，通过对去除低端产品，提供要素使用率，提升}创新能力，提高市场效率，以此来促进企业以及市场健康良好的发展。

二、大宗商品市场的创新与发展

大宗商品市场是一种集合了商品、信息、资金、物流等多种要素于一体的新兴金融业态。其本质是通过市场化手段对各类资源要素进行配置，并提供金融、信息等服务。作为消费大国，倘若决定价格的期货市场在中国，我们对价格的影响力就会比较大，我国的企业以及贸易商就可以及时的了解价格走势，在期货市场以及现货市场快速做出反应。

三、存在的问题

目前我国的大宗商品市场正逐渐走向正轨，与发达国家大宗商品市场相比，目前我国市场仍有较大差距。具体来说：

（1）区域间发展不同步、不统一，监管机构众多，监管形式不统一。价格不能充分反映市场的博弈结果，政府监管过多，使得市场价格变化不受供需决定。

（2）交易所的创新能力不足，在监管手段上比较单一，传统的限制开仓手数、提高保证金的手段并不能很好的限制期货市场的不合规行为。期货交易时长会脱离现货市场，出现操纵行为，从而带领现货市场朝着不合理的价格方向引导。

（3）场外市场发展混乱，由于场外市场没有标准的交易合约，行业准入门毛麒交低，参与者多为现货商，经常出现客户资金被挪用、操纵市场价格等突出问题，一些人将信息与价格并存的场外市场做成了单独的资金市场，电子盘交易属于市场自发行为，没有根本上的信用保障，会出现信用风险，资金安全不能得到保障，交易不规范行为时有发生，同时开设电子盘交易的主体也会参与到交易中，这样会破坏市场的秩序，同时电子盘不容易受到政府部门的监管，容易出现漏洞。

（4）我国场外市场起步发展较晚，目前交易的规模很小，种类不是很丰富，而且都是模仿国外的形式，没有自己的创新，同时由于参与的门槛较高，专业知识要求较高，参与其中的大都是大企业，中小企业很难涉足，在市场中处于劣势地位。应用的广度很低，并且专业化程度较高。

从而使市从以上问题可以看出，最主要的问题就是信息的不对称，从而导致价格不合理以及攻击与需求的错配，因此完善大宗市场对大宗商品及其相关资源的有效配置起到重要作用，也为供给侧改革提供了重要切入点。在“供给侧改革”中，大宗市场面临着个重大发展机遇，现在的供给侧改革要达到的目的，一是使市场在资源配置中起决定性的作用，二是更好地发挥政府的作用。供给侧改革在优化和调节现货市场的供给方面起到了很大作用。为国家优化产业结构，提高经营效率，升级交易模式，降低制造业流通成本、提高竞争力等方面可以提供更好服务，为支持实体经济发展做出更大贡献。

四、供给侧改革服务于大宗商品市场

供给侧改革对期货以及现货市场期货市场的发展已经做出了巨大的贡献，而期货与现货市场的发展也反过来助力供给侧改革的实施。供给侧改革是我国经历了高速经济发展后根据实际情况做出的重大决策。传统的拉动经济发展的三驾马车之一的消费已经不能适应新的经济形势，产品的供给不能很好地满足消费者的需求，从而导致消费力不足，导致经济发展速度降低，经济发展动力不足。

（1）供给侧改革对现货市场影响

在经济经历了高速增长之后，对于煤炭、钢铁、石油、化工等传统行业存在产能严重过剩的现象，大量企业长期亏损，而这些行业又是基础行业，是国家经济的命脉，实施供给侧结构性改革后淘汰大量落后的企业，通过兼并重组、破产清算、优胜劣汰等办法清理一批长期受救助的企业。鼓励企业进行创新，在供给端生产高质量的满足消费者多样需求的产品，从而帮助企业实现盈利。

（2）供给侧改革对期货以及衍生品市场的影响

期货市场作为大宗商品市场以及金融市场的重要组成部分，其价格发现和风险管理功能可以为企业提供经营参考和避险工具，有效帮助提升市场资源配置效率、促进产业升级等，政府也可依据期货价格信号评估供给侧政策推进执行效果、提高政策施行的针对性，为去产能、去库存、去杠杆、降库存、补短版五大任务提供深层次的服务。。

供给侧改革实施后，随着对现货预期得转好，期货市场迎来了一波牛市，价格一路走高，同时波动性也增加，市场的投资者对政策过度预期导致期货价格有些偏离正常的引导功能，但这也为期货市场的发展提供了一种思路，要将投资引导向期货与现货结合的方式投资期货，要以现货现货市场为基础而不是以政策导向为投资基础。政策是为了市场的更好的发展，是为了引导投资者良好的投资而不是为了让投资者利用其敛财。期货市场的良好发展会带动其他衍生品是市场的发展，供给侧改革的目的是让实体经济更好的发展，而金融工具又可以助力实体经济发展，实体经济是金融的基础，供给侧改革盘活了实体经济，从而可以让衍生品市场更好的发展，能创新发展出更多的工具服务于实体经济。