政府审计改革对地方国企环境治理的影响

【摘要】2015年政府审计改革之后，政府审计的功能和目的逐渐体现出来。本文利用中国省以下地方国企A股上市公司2007-2017年的数据，利用PSM-DID等方法研究政府审计改革对上市公司环境治理的影响，结果发现政府审计改革能够增加上市公司环境治理资金投入和提高企业价值。在通过双重差分模型减弱内生性问题后，以上阐述结论依然成立。建议今后提高国家各职能部门的协作能力，提高审计独立性，发挥政府审计在监督企业环境治理方面的作用。

【关键词】环境治理 政府审计 地方国企 PSM-DID

1 引言

为了保障国家审计的独立性和审计监督权，2015年，江苏、浙江、山东等7个省市开始了省以下审计机关人财物改革。本文利用中国省以下地方国企A股上市公司2007-2017年的数据，研究政府审计改革对上市公司环境治理的影响。我们用上市公司环境治理资金投入作为测度环境治理情况的指标，发现政府审计能够使上市公司环境治理投入的提高具有促进作用。在通过双重差分模型减弱内生性问题后，以上阐述结论依然成立，说明政府审计改革和企业环境治理投入提升之间存在因果关系。

2理论分析与假设提出

政府审计改革是否有利于加强国有企业环境治理，进而抑制企业污染、破坏环境的行为成为社会关注焦点。因此审计机关出具的审计报告能够比之前较为真实的反映出省以下地方国有企业真实的经营状况。同时也会着重审查地方国企对于环境治理的投入和是否落实环保行动等方面。因此，本文提出以下假设：

H1：省以下审计机关人财物改革后，政府审计更能促进地方国企环境治理投入的增加。

进行省以下审计机关的人财物改革之后，地方国有企业会规范自己的行为，落实环保行动，在社会舆论中展示出企业的社会责任，吸引投资，从而提升了企业价值。因此，省以下地方审计机关人财物管理改革能通过提高地方国有企业环境治理投入进而对企业价值有积极影响。因此，本文提出以下假设：

H2：省以下审计机关改革后，政府审计能促进地方国企经济价值的提升。

3研究设计

3.1 样本选择和数据来源

本文以2007-2017年省以下地方国有A股上市公司为研究对象，对于公司环境治理的衡量采用企业年度环保支出金额，数据来源于各企业年报数据，省以下地方国有A股上市公司取自国泰安数据库。

3.2 模型设计

本文运用倾向得分匹配的双重差分法，首先构建研究样本的虚拟变量，

Treated指该公司注册地是否位于审计改革试点省份，Time指年份是否大于等于2015。最后采用DID的研究设计检验实证结果，模型的一般形式如下：

ENVi，t=β0+β1Treatedi，t+β2timei，t+β3Treatedi，t×timei，t+β4 Controli，t

+εi，t （式-1）

3.3 变量界定

（1）企业环境治理投入。为控制公司规模差异的影响，我们对企业环境资本支出用企业年末总资产进行了标准化处理，变量符号用ENV表示。

（2）政府审计人财物改革。Treated指该公司注册地是否位于审计改革试点省份，Time指年份是否大于等于2015，是为1，否则为0。

（3）控制变量。本文所选匹配变量及控制变量主要包括：公司规模，财务杠杆，托宾Q，管理费用，资产报酬率，现金情况等。

4 实证分析

4.1 描述性统计

从描述性统计结果中可以看出，Treated的均值0.34，说明有34%的省以下地方国有上市公司位于审计改革试点省份。Time的均值为

0.27，说明在2015年及之后年份的样本占27%。Treated和Time的统计特征表明，分布于不同群组的样本比较均衡，适合应用双重差分法予以分析。

4.2 政府审计改革对地方国企环境治理投入的影响分析

4.2.1倾向值得分匹配（PSM）结果分析

本文采用倾向值得分匹配（PSM）对样本进行处理以减小试点省的省以下地方国有上市公司与非试点省的地方国有上市公司二者差异可能带来的影响。匹配后大多数变量的标准化偏差绝大部分均小于10%，匹配结果可以接受。对比匹配前的结果，匹配后变量的标准化偏差明显小于匹配前的，在经过PSM匹配后，数据可以进行DID分析处理。

4.2.2基于雙重差分模型（DID）的回归结果分析

分析回归结果可知，全样本中TimeTreated的交乘项系数为0.127，在5%的水平上显著为正，说明国家审计有利于提升企业环境治理投入，与预期结果一致。在根据环境投入高低分组回归的显著度方面，可以明显看出环境投入低的地方国企比环境投入高的地方国企更为显著，因此审计改革对于环境投入低的地方国企影响更大。结果综合表明，审计改革能够使企业环境治理投入增加，结果支持假设1。

4.3审计改革对企业价值的影响

为了探究省以下地方审计机关人财物管理改革能否通过提高地方国有企业环境治理投入进而提升企业价值，因此运用中介效应检验。本文构建模型：

TobinQ=β0+β1Treated*time+β2ΣCONTROLS+β3ΣPROVINCE+β4ΣYear+β5ΣIndustry+ε （式-2）

中介效应检验结果显示，在国家审计改革提升企业价值的同时，企业环境治理投入的提高能提升企业价值，结果支持假设2。

5 结论与建议

本文以省级以下地方审计机关人财物管理改革为研究背景，探讨审计改革对地方国有企业环境治理投入和环境治理绩效的影响。结果表明，实施审计改革，显著增加了地方国有企业环境治理投资，提高了企业价值。同时得出以下政策建议：在引导企业积极进行环境治理过程中，政府审计作用显著，建议审计机关加强监督企业落实环保行动。此外，独立性对提高国家审计效率也有重要影响。建议进一步扩大审计改革试点范围，提高审计机关开展公司环境治理审计业务的有效性。

参考文献：

[1]胡珺，宋献中，王红建.非正式制度、家乡认同与企业环境治理[J].管理世界，2017（03）：76-94+187-188.

[2]黎文靖，路晓燕.机构投资者关注企业的环境绩效吗？——来自我国重污染行业上市公司的经验证据[J].金融研究，2015（12）：97-112.

作者简介：张素洁，女，本科，政府审计、企业管理，北京科技大学。