浅析新三板高新技术企业资金管理存在的问题及对策

石星群

摘要：随着国家对高新技术企业的扶持力度不断加大，不论是在技术创新还是税收优惠等方面都给予了很多的政策支持，越来越多的高新技术企业挂牌新三板。但挂牌新三板以后，很多高新技术企业在资金管理方面出现了不少问题，使企业的经营一度陷入困境。文章就新三板高新技术企业在筹资管理、投资管理和资金使用管理方面出现的资金管理问题进行分析，并结合高新技术企业特点，针对上述问题提出了相应的解决对策。以促进高新技术企业能更好的规范资金管理，规避资金使用风险，助力企业健康稳步发展。

关键词：新三板;高新技术企业;资金管理

一、新三板高新技术企业资金管理的重要性

资金管理是对资金来源和资金使用进行计划、控制、监督、考核等工作的总称。主要包括固定资金管理、流动资金管理和专项资金管理。近年来随着国家对高新技术企业的扶持力度不断加大，不论是在研发创新还是在税收优惠等方面都给予很多的政策支持，使越来越多的企业开始重视并加强研发活动，逐步成为高新技术企业。为了企业能有更广阔的发展空间，很多高新技术企业选择挂牌新三板。目前新三板高新技术企业达7214家，占挂牌公司数量的65%。但高新技术企业不同于普通经营性企业，其本身具有高风险、高收益、高投入的特点，在开展相应研发活动时，需要投入大量资金，而且有很多企业在自身资金不足，又不能停止研發投入时，还需要向银行等金融机构进行贷款融资，都直接会加大企业的融资成本和经营风险。所以科学的资金管理对于新三板高新技术企业尤为重要，资金能健康平稳的运转和循环是企业生存的根本。

二、新三板高新技术企业资金管理存在的问题

从外部环境来看，近两年，新三板整体发展态势比较低迷，二级市场流动性较差，对二级市场交易准入资金条件的限制也造成了企业融资较难，从而限制了企业的发展和扩张。从内部环境来看，针对新三板高新技术企业高投资、高风险、高收益的特点，企业在筹资管理、投资管理、资金使用效率方面也存在着各种各样的问题。

（一）筹资问题

高新技术企业大多经历种子期—创业期—成长期—成熟期这四个阶段，能挂牌新三板的高新企业基本是进入成长期或成熟期的企业。这个时期企业对资金的需求主要用于进行技术创新，研发新项目，保持市场占有率。但高新企业大多是“轻资产”企业，在经营过程中经常会遇到贷款难的问题，资产结构中固定资产比例较小，缺乏可以用于贷款的抵押物，而传统的银行贷款通常是需要抵押物，所以难以满足金融机构的放贷要求。并且有的企业核心竞争力不明显，整体利润不高，也从一定程度上抑制了金融机构的放贷意愿。

（二）投资问题

新三板高新技术企业进入成长期以后，为了保持企业稳定高速的发展，需要不断的开发新的研发项目。往往一个项目需要不断的反复论证，但有的企业在缺乏系统的市场调研和技术可行性研究的情况下，就急于投资研发，后期产生的效益又具有很大的不确定性，缺乏系统的项目管理，在研发的过程中产生的问题较多。造成企业的资金占用，资金流动困难，加大了企业的资金管理难度，若这部分资金是融资贷款而来的，企业的财务费用也随之增加，最终会影响企业的利润。

（三）资金管理水平低，使用效率差

有些企业缺乏对资金的统筹管理，资金管理分散，控制力不强，导致资金使用效率低下，资金流转过程中难以形成有效的监督，资金风险较大。主要表现在以下几点。

1. 投资项目资金长期占用，经营性资金不足

高新技术企业研发新产品需要一个较漫长的过程，从最初的设备、原材料投入，到整个项目进行过程中不断的人力物力的投入，都需要较多资金的支持，甚至有的项目会出现资金长期占用投入的情况。这些会引起企业日常经营性资金的减少，再加之企业还要不断进行市场拓展，也需要大量资金支持，从而造成企业资金严重不足，对企业经营产生很大的风险。

2. 应收账款回款不及时，资金压力较大

很多高新企业为打开新产品销路，会采用赊销产品给客户的营销手段，但面对日益激烈的市场竞争，很多应收账款不能及时回款，坏账损益也逐渐增加，不仅没有给企业带来收益，而且还增加了企业的费用和损失，给企业正常的生产和经营带来严重的影响，甚至有的企业因为应收账款问题，造成资金链断裂，最终破产。所以加强应收账款管理，进行应收账款风险控制尤为重要。

3. 资金缺乏合理的规划和配置

企业要想实现资金的有效管理，很关键的一点就是要对资金进行合理的规划、利用和配置。很多高新企业很重视融资过程，将融入的资金大量的投入到研发项目中，但是却忽视了资金的整体配置，对于日常运营资金和其他费用类资金预留不足，造成企业发展受阻，运营不流畅。

4. 资金管理制度不完善

一些高新技术企业由于受到自身规模的限制，往往没有建立完善的内控机制，管理层级较少，资金审批过程过于简单，甚至有的企业资金使用决策是由实际控制人一人决定，财务人员又只能听命于实际控制人。所以不完善的内控制度和资金审批制度会给企业的资金安全带来极大的安全隐患。

三、完善新三板高新技术企业资金管理的对策

在新三板高新技术企业快速发展过程中，企业资金的分配、控制和合理运用起着至关重要的作用。资金管理不完善必然会出现资金问题，针对上面出现的问题，提出以下解决对策。

（一）拓宽融资渠道

针对高新技术企业“轻资产”、贷款抵押物不足的情况，仅仅是传统的银行贷款模式已无法满足企业的资金需求，企业应充分拓展多种融资渠道。1. 适当引入股权融资。挂牌新三板的高新技术企业基本上处于成长期或成熟期，这个阶段的企业仍需要投入大量的资金进行新产品的研发和生产，还要不断的完善新产品的研发技术以保持市场占有率。企业可以通过展示自己的核心技术、核心人才提升自己的内在价值，适当的引入投资者，以形成稳定的资金来源。2. 凭借企业良好的征信、良好的经营情况，充分利用信用贷款方式。可以利用连续三年A级纳税人、纳税额较高，以及具有较多质量较高的软件著作权和专利权等情况，和银行等金融机构充分联系沟通，再结合应收账款质押，政采贷等业务，争取获得较长时期内较高额度的综合授信。企业在授信期与额度范围内可以充分使用资金。3. 积极参与政府组织的融资会议，充分利用国家对高新技术企业的政策支持。及时了解政府的政策导向，获得政策上的相应扶持，及时进行补助申报，以获取有利的资金。

（二）谨慎投资、防范风险

处于成长期或成熟期的高新技术企业确定研发项目要经过严格的筛选和调研，要充分论证项目的盈利性和可行性，务必要强化项目资金管理。首先，高新技术企业有必要对研发項目进行充分的论证，验证其可行性和收益性，进而制定项目需求计划书;其次，应有专门的技术评测部门对其创新性进行充分评估和深层考察，判定其是否具备研发条件和先进技术，能否为企业未来的经济利益作出一定贡献;再次、企业对研发项目进行管理时，要不断加强项目管理人员的财务风险意识，根据研发具体情况正确合理地制定出资金规划，对资金风险进行有效的管控，以保障项目顺利进行。

（三）健全资金管理体系

健全资金管理体系能使企业在日常经营中提前对资金有所规划和配置，有效应对企业债务风险，防止资金占用，保证资金在经营环节中顺利流转，企业运营能健康稳步的发展。

1. 加强研发项目资金管理

企业在预备进行研发项目投资之前，应该充分调研各个方面的因素。应详细分析项目未来的市场前景，整个研发过程的投入和产出是否具有合理的利润，对项目研发过程中的技术可行性及风险性进行充分的分析，在结合考虑市场变化情况下制定出科学的资金投资策略。并且在项目运行过程中要根据项目的变化情况及时的调整投资方案。项目管理人员和管理层应及时跟进项目情况，掌握项目资金使用状况，在保障项目顺利进行的同时又不影响企业正常营运资金的运转，不对企业日常经营的现金流造成风险。

2. 加强应收账款管理，完善应收账款管理制度

资金流是企业的命脉，企业管理层应重视并组织完善资金管理制度，加强应收账款管理，保证资金合理并安全的运转，以利于企业正常的生产经营活动稳定的进行下去。很多高新企业为了打开市场局面，增加产品销量，采购赊销的方式进行经营，造成应收账款积累。应收账款作为企业经营的重要资金来源是资金管理的重中之重。加强应收账款管理应从以下几方面着手：（1）对下游客户建立信用调查制度。在对新客户进行赊销前应调查客户的信用情况，避免损失的发生。并且要定期复核客户的信用状况，有变化要及时调整，对信用好的客户可以适当的增加账期和额度，对信用较差的客户要进行缩减控制。（2）完善应收账款责任制，加强应收账款回款力度。对业务人员采用激励制度，使业务人员业绩与应收账款回款情况相关联。（3）重视销售过程中业务合同及单据的管理。重视销售合同拟定过程中付款条例的细节，抵制霸王条款。重视出库单、销货单、销售发票等单据的客户签收情况，并整理留存，为以后应收账款催收打好基础。（4）对于长期应收账款在与客户沟通无果，或者客户采用非正常手段拒付时，有必要采用法制手段保护自己的合法权益，尽量减少坏账损失的发生。（5）制定应收账款交接制度。在业务人员出现人员离岗变动情况时，必须要与接手人做好应收账款交接，详细说明所有情况，以便接手人后续开展催款工作。

3. 资金进行统一规划管理，完善预算体制

高新技术企业应根据企业日常经营情况和项目研发情况制定完备的年度和月度资金使用计划。根据预算情况对资金进行统一管理，制定好收入、支出计划，使有限的现金流能最大的发挥效用，保证资金流入、流出的及时性和稳定性，用预算制度控制经营活动中的资金安排，以保障企业正常运营活动。

4. 强化资金安全意识，建立预警机制

通过内部审计检查及时发现资金管理中的风险和漏洞，严格监督各个环节中资金流的运转情况。根据企业实际情况建立资金预警机制，根据预警标准及时防范风险的发生。应完善资金管理逐级审批制度，做好资金支付控制。对于货物采购，费用支出等资金支出可以设定不同金额范围由不同的级别审批，并且严格规范财务人员的工作行为，以防止资金占用等风险的发生。

四、新三板高新技术企业资金管理的未来展望

现金流是企业的“血液”，新三板高新技术企业应高度重视资金管理问题，及时发现资金管理中的漏洞，及早控制风险的发生。根据企业实际业务情况，及时调整资金管理策略，使资金管理符合企业发展步伐。同时管理层要不断学习，加强资金管理风险意识，促成建立完善的资金管理制度，提高资金使用效率。可以结合企业自身的发展情况选择合适的资金管理模式，比如拔付备用金模式、统收统支模式、结算中心模式等，也可以建立专业的内审机构，完善内控机制，通过对财务信息的实时监控完成资金管理的目标，以使企业的战略目标能顺利实现并进入一个新的发展阶段。

参考文献：

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（作者单位：天津市均岩科技股份有限公司）