互联网消费金融模式研究

刘晓迪

摘 要：京东白条不仅是国内互联网金融中第一种直接面向个人用户的信贷消费产品，也是消费金融领域中的重大创新。自京东白条运营以来，就取得了巨大的成功，它不仅为京东商城的2亿多用户带来了更好的购物体验与增值体验，而且有力刺激了用户消费欲望，为京东商城带来了巨大的经济效益。本文以京东白条为研究对象，首先阐述了互联网消费金融的概念界定，其次，分析了互联网消费金融模式，最后探讨了京东白条未来的发展方向。通过本文的研究，以期对促进其它电子商务平台及金融消费业务的更好发展，能起到一定的参考与借鉴作用。

关键词：互联网消费金融；金融模式；京东白条

引言：

互联网消费金融是指以互联网平台为媒介，以提供信贷服务为主的金融信贷产品，在消费者缺少流动资金而又希望进行消费时，互联网消费金融产品可以为消费者提供良好的资金流动性。近年来，随着我国电子商务的迅猛发展，网购已成为了年轻一代的标志，基于网上购物的便捷性，支付方式的数字化，使得大部分用户的消费欲望都远远超过了线下实体店，而当用户当月收入不足以支持消费时，许多年轻用户更加趋向于提前消费。本文以京东白条为例对互联网消费金融模式展开介绍。

1.互联网消费金融的概念

互联网消费金融，是指金融机构（包括银行、消费金融公司、电商平台、网络分期平台等），依托于电子商务平台或互联网技术，为满足个人或家庭的消费需求，所开展的借出资金并分期偿还的信贷服务。与传统的消费金融模式相比，互联网消费金融模式能充分利用互联网的先天优势，一方面降低了信息成本，降低了融资门槛.打破了传统融资的局限性；另一方面，它开创了个人消费用途融资的全新模式和债权债务关系，是互联网金融创新中适应金融市场化的重要创新性产品之一。

2.互联网消费金融的运作模式

虽然互联网消费金融的本质是为个人或家庭消费者提供金融信贷服务，但由于业务提供主体的不同，其运作模式也主要可分为以下四类：

2.1基于电商平台的互联网消费金融

该模式是指消费者向电子商务平台贷款，在该电子商务平台上进行消费的模式。贷款资金主要来源于该电商平台自建的小额担保公司或其它第三方公司。用户申请贷款时，电商平台利用大数据挖掘技术深度分析用户在本平台中的交易记录、信用记录等，以判断用户的信用度与还款能力，并为用户确定适宜的贷款额度。其盈利方式主要是电子商务平台从消费者缴纳的贷款利息或逾期费用中盈利。

该模式的产品代表，主要有京东的“京东白条”、阿里的“蚂蚁花呗”、苏宁的“任性付”、国美的“美易分”、百度的“百度有钱”等等。随着国内各电商巨头强势进入到互联网消费金融这一领域，使得整个消费金融市场的格局出现了巨大的改变。可以说，基于电商平台的互联网消费金融模式，已成为了市场的主体。

2.2 基于银行的互联网消费金融

该模式是指消费者通过网络向银行申请消费贷款，银行通过审批合格后下发贷款，然后消费者在银行自建的电子商务平台或第三方平台中进行消费的模式。随着互联网消费模式的普及，近年来我国大多数国有银行除继续开展传统的线下消费信贷业务以外，还普遍建设了自有的线上金融平台，通过提供互联网消费金融业务，不仅弥补了与阿里巴巴、京东商城等优秀电子商务企业之间的差距，而且也不断拓展了银行自身新的利润增长点。

该模式的产品代表包括了工商银行的“个人逸贷”、农业银行的“金易通宝”、建设银行的“快贷”、南京银行的“POS贷”、江苏银行的“稅e融”、北京银行的“会贷宝”等等。

2.3 基于网络分期平台的互联网消费金融

该模式是指消费者向分期购物平台贷款，然后在第三方电子商务平台上进行消费的模式。其运作特点包括了：一是该模式的征信体系主要是根据第三方电子商务平台的购物记录、交易行为作为其贷款额度与贷款期限的依据；二是该模式的覆盖人群主要是以大学生、在职青年等无信用卡的年轻人群为主，其信贷额度更大、信贷流程也更加简便，便于满足年轻人群的网络消费需求。

该模式的起源时间是2013年7月，当时为了方便广州市在校大学生在网络购物中的提前消费，所建立的网络分期平台“佰潮网”，它也是第一家主要面向区域内大学生群体分期信贷消费业务的网站。

2.4 基于消費金融公司的互联网消费金融

该模式是采用的线上与线下相结合的方式，其中客户挖掘主要是通过线下实现，而品牌推广则主要在线上实现。互联网消费金融公司根据用户提供的信用证明，以确定客户的授信额度与借款利息，客户每次的按期还款都可以提高客户自身的信用额度。对于消费金融公司而言，其信贷自己来源主要来自股东企业的存款、资产证券化、同业拆借等等。

该模式的起源时间较早，在2010年由中国银监会颁布了《消费金融公司试点管理办法》，在此政策依据下，成立了“北银”、“中银”、“锦银”和“捷信”这四家互联网消费金融公司，截止2018年末，我国已相继成立了超过30家互联网消费金融公司。

3.互联网消费金融面临的主要风险

由于目前我国互联网消费金融市场的发展尚不够成熟，相关法律也不够完善，因此各种互联网消费金融产品在运营过程中，仍是面临着诸多的风险问题：

3.1 法律风险

尽管近年来我国银监会已经出台了“关于消费金融的管理办法”，但是并没有专门针对互联网模式下消费金融的法律法规，监管部门也没有对互联网消费金融的主体、行为进行全面规范。因此，互联网消费金融产品的各种创新行为，都很可能会涉嫌违法。

3.2信用风险

目前，我国线上征信体系还没有完善.贷款人在互联网消费金融平台上贷款又是无须抵押担保的，所以互联网消费产品在运营中，往往还需要面对个人违约的风险。

3.3 需求风险

除青年一代以外，提前消费的观念还没有被我国广大百姓所普遍接受，而且人们对互联网的安全性也存在诸多疑问，因此目前对互联网消费金融的需求度还不高，而互联网消费金融的各种模式、各种产品又过多，存在需求不足风险。

3.4 技术风险

互联网消费金融与其他互联网金融模式一样，需要面对技术风险。例如，黑客攻击、数据篡改、网络瘫痪等网络特有的安全隐患，都是互联网消费金融产品运营过程中所必須重视的问题。

4.对我国互联网消费金融的启示——以京东白条为例

自京东白条运营以来，就取得了巨大的成功，它不为用户带来了更好的购物体验与增值体验，而且有力刺激了用户消费欲望，为京东商城带来了巨大的经济效益。纵观近年来京东白条的发展，其运营模式对其它互联网消费金融产品所产生的启示与影响，主要表现在以下方面：

4.1 发展多元化、广覆盖的消费金融服务体系

在传统线下消费金融模式中，其服务主体主要是商业银行，不仅资金来源单一、业务范围狭窄，而且在整个消费市场中所占比例很小。而发展多元化的消费金融产品，不仅能实现用户群体的更广范围覆盖，而且也能为消费者提供更多层次的服务需求。

京东白条自运营以来，就积极在现有的法律监管框架以内，逐步拓展了自身的业务主体范围。目前，京东白条不仅全面打通了京东商城体系内所有线上消费业务，覆盖了O2O（京东到家）、海淘、产品众筹等业务，而且还进一步覆盖了部分线下消费业务，如旅游、租房、教育等等，发展出了多元化、广覆盖的消费金融服务体系，为商城用户提供了更广覆盖范围、更多层次的金融服务内容。

4.2积极构建与消费金融配套的产品体系

通过构建与消费金融配套的产品体系，不仅能改善电商平台的金融产品结构，丰富产品体系，而且有利于扩大服务内容与服务范围，可以更好的发挥出消费金融产品的功能与作用。

目前，京东商城已初步实现了互联网金融“五位一体”的全方面布局，包括了供应链金融（京保贝）、消费金融（京东白条）、网银在线（网银钱包）、众筹业务（产品众筹）和平台业务（小金库）。京东白条作为京东商城的五大业务模块之一，它不仅满足了京东用户的消费需求，同时也使得京东完成了商城信贷业务的商业闭环。在卖方，京东商城构建了以京保贝为代表的供应链金融来满足供应商的信贷需求，以京小贷为代表的平台金融来满足合作伙伴的的信贷需求；而在买方，则提供了京东白条为代表的消费金融来满足用户的信贷需求。

4.3 建立基于征信评分的风险防范体系

京东白条运营模式中最大的创新，就是征信体系的建立。京东白条也正是基于京东商城这套面向用户的征信体系，而建立的专门为京东消费者定制的一款小额信贷服务。不同于传统银行的信用卡需要发卡行做信用评估、用户要提交资料，京东白条可以根据用户沉淀的网络行为，基于自身征信体系来即刻判断用户信用。

京东白条所建立的基于征信评分的风险防范主要可分为三步：第一步是通过自身的信用评估系统对用户的信用进行评级，京东在多年的运营中积累了大量用户基础数据，包了交易次数、购买数量、购物行为偏好、线下物流数据、购物评价等等，通过这些数据信息评估用户的信用水平，并针对不同的信用水平进行授信；第二步是京东还可以检测用户的购买行为，控制用户对信贷资金的使用方向；第三步则是用户可以通过京东网银钱包或京东APP自动还款，如果发生逾期还款行为，会通过短信、电话等形式催缴，以确保信贷资金的安全。由于所有用户的信贷资金都发生与使用在京东商城的内容，这都有利于京东信用风险控制的实施。

5.结论

京东白条不仅是国内互联网金融中第一种直接面向个人用户的信贷消费产品，也是消费金融领域中的重大创新。自推出以来，京东白条就取得了迅速的发展，它一方面充分利用了互联网的先天优势，使京东白条完全嵌入了京东的购物消费流程中，不仅能提升消费者的购物体验，促进消费升级，而且能明显降低信息成本与信贷门槛，打破了传统金融融资的局限性，为消费者提供了全方位、一站式的金融服务；另一方面基于京东商城的大数据挖掘技术，能高效采集消费者的个人信息与消费记录，从而建立起较为完善的征信体系，使消费过程与信贷相紧密联系在一起，以起到促进消费、激活经济的效应。

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