财务报表中企业偿债能力分析—以中粮地产公司为例

周姝岩 耿悦萱

摘要：随着区域经济一体化进程的高速发展，国家与国家，地区与地区尤其各企业之间的竞争越来越激烈，企业中自有资金的不足使企业陷入经营困境。企业想要获取利润、收入与资产的最大化，需要有足够的资金作为后盾。为了弥补资金的不足，举债经营是各个企业必然的选择。负债作为企业的获得资金的渠道之一，当然是有利也有弊的，负债可为企业带来丰厚的利益，又会使企业面临巨大财务风险，甚至可能导致企业破产。因此，随着企业负债趋势的扩大，财务人员就必须对企业偿还债务的能力进行有效及时的分析以规避重大财务风险。本文以中粮地产公司为例，对其财务状况尤其是偿债能力进行研究分析，并提出控制财务风险建议，以期为完善公司财务控制提供依据。

关键词：偿债能力;中粮地产公司;财务风险

1  引言

企业的安全性是企业正常发展必不可少的条件，也是财务运用的正常保障，而且对企业的发展也起着关键的作用。企业的安全性也是指偿还债务的能力，企业能够及时偿还债务，那么企业的经济运行状态就是越安全的。企业能否及时偿还或多或少的债务决定着企业经济规模能否发展，同样也放映着企业的财务状况，经营的好坏，这是对现阶段企业能力强弱的基本评价。所以，分析一个企业是否具有的偿债能力可以充分利用各个公司的财务分析报表等，以此了解企业的相对安全性。所以了解企业的资金状况对于提高一个企业的债务偿还水平，企业的茁壮成长有着至关重要的作用。

現阶段，我国企业的债务偿还能力有着明显的不足。原因一是对于财务的分析在我国运用的比较晚;二是很长时间以来我国企业的财务报告方式也没能和国际上接轨，因此其内容和方式与国际上有很大的不同。并且现阶段我国企业管理人员对于欧美等国的财务方面技能还没能够熟悉掌握，比如财务比率和研究方法来对企业的部分财务数据进行零散、片面的分析，而不能熟练地利用发达国家的先进技术和方法去分析，对企业的经营成果进行完整而全面的评估。

2 中粮地产公司偿债能力案例分析

2.1  中粮地产公司基本情况简介

中粮集团是一家处理业务及其广泛的大型集团，旗下拥有贸易、金融、零食、农产品、地产等等方面。中粮地产是中粮集团的主营业务之一。中粮集团在2005年成为了一家上市公司，他们的使命是“建造优雅品味空间，享受舒适完美生活”，他们的目标非常明确，就是“要成为中国房地产行业排名前列的地产公司”;他们靠着这个使命和目标努力前进，被美国《财富》杂志列为全球500强企业。中粮地产竭力为客户提供高水准的产品和细致完善的服务，能推动中国社会的进步和革新。而现在，已经成熟的产品主要有：“鼎极景观住宅、都市精品住宅、祥云国际生活区”等系列。在全中国已经成功开发了很多知名度非常高的住宅的项目，都是以高品质、高定位、高附加值来赢得老百姓们的好评和喜爱。

2.2中粮地产公司偿债能力问题分析

2.2.1  流动资金短缺，资产结构集中

偿债能力是衡量中粮地产的财务长期是否处于灵活阶段影响偿还债务的具体指标。偿债能力的水平是最重要的问题之一。对于债权人来说，现代企业的偿付能力与债券能否及时收回、能否按期实现利息有关。对投资者来说，如果没有现代企业的偿债能力，就会导致现代企业的资金以用于还本付息为主，影响了企业的正常经营活动，和企业的利润，最终导致投资者的利益受损。对于中粮地产这种大型房地产企业来说，一旦偿债能力大幅度下降，更甚者达到破产的境地，就非常有可能面临破产。负债按还款期的长短分为流动负债和长期负债。流动负债为一年或一年以上所支付的债务;与流动负债相比，长期负债的特点是具有大量资金和较长的还款期。

2.2.2  偿债计划跟不上举债变化

现代企业的短期负债是指在短期（通常指一年内）需要支付的债务，通常包括短期借款、应付票据、应付账款、预收账款、应付工资、应付福利费、应交税金、应付利息、其它应付款以及一年内到期的长期负债等。这种短期负债对公司的影响特别大，因为公司的计划总是跟不上他们的变化。正常来讲，短期流动借款需要短期流动资产来支付，更独具一格的是一般用现金来支付。流动负债构成各部分的流动性、流动负债各部分的可控制程度、流动负债与流动资产的配比程度以及预计负债的“水分”对公司的现代化发展有着至关重要的作用。

3  增强中粮地产公司偿债能力的对策

3.1  优化资产结构

在一个正常企业中，其运营时的总资金一定比债务要多，但由于资产变现能力强，影响了偿债能力。合理的资产结构会给企业带来好处，会有源源不断的资金进入到企业，使企业发展得更稳定更好，还可以在这过程中盈利;相反，一个失衡的资产结构会给企业造成很大的负担，除了给企业的成本增加更会导致其产能的下降，造成十分严重的后果。综上所述，应该增强公司内部的运营能力，提高投资资金的利用率，把债务降低到可控制的范围内。

企业的管理和经营会影响企业的资产结构，由于有的企业因为内部结构不完整管理不善，导致企业资金得不到充分利用，很多都被积压，导致偿债能力明显降低。

企业要根据自身情况设立资产结构，我国企业的发展起步普遍比较低，但是速度快，许多企业为了能跟上发展，盲目的投资、扩大规模、导致企业资产结构不稳定，得不到有效的利用，给企业经营带来了损耗，使企业的偿债能力逐步降低。

3.2  制定合理的偿债计划

现在有很多企业面临或者已经开始破产，导致这些企业破产是因为资产没有按照规定时间变现，没能及时偿还债务，简单来说就是公司安排的不合理;而不是因为债务太多导致的公司资金周转不灵活。因此，为了尽可能的不让这种事情发生，企业需要一开始就计划出适合它的偿债计划，从长远来看待偿付债务的问题，加以重视，才能保持好的信誉，避免引起的一些没有必要的麻烦和问题。在制定偿债计划时要结合各个企业资产负债表中的数据，因为有了资产才能选择怎样偿债最合理。所以企业必须提供出准确可靠的数据;仔仔细细一笔一笔的记录偿债的合同、到期的时间、偿还的对象、和最重要的金额，结合企业自身的经营状况，作出安排，制定合理的偿债计划，尽量可以做到一笔收入一笔支出，保证每一分钱都知道它的去向。最大限度使企业做到利益最大化，把有限的时间和金钱转化成无限的企业价值，合理安排，满足企业每天偿还债务的需要。

3.3  选择合适的举债方式

随着现在每个行业的激烈竞争，企业的资金链也会跟着一起变得紧张起来，在当今的资本市场上，举债的方式由過去单一的向银行贷款，发展到可利用多种渠道筹集资金，而选择合适的举债才是最主要的。一是向银行借款，但是有贷款额度的限制，而且手续繁琐，导致等待时间长，远水解不了近渴;二是向资金市场拆借，这个只适合短期急需要资金的企业，现代企业几乎都是需要长期周转资金的，而且使用时间不长，资金成本又较高;三是发行企业债券，对企业内部员工发行债券，能筹集到的资金有限，相当于九牛一毛。而对外发行债券，虽然优点是是能筹集更多的资金，但是，这么做的成本很高，一个不注意企业就会面临很大的风险，如果举债的资金经营得当，能够合理谋划使用的支出，这样就会使企业偿债水平提高很多，同时企业收益也会跟着提高，对企业的未来发展有很大的帮助;最后是商业信用，这是一个众多企业都选择的方法，它的优点很多，不仅成本低，而且使用灵活，而它的要求是企业要有良好的信誉做担保。

4  结论

通过本文的论述对中粮地产公司偿债能力的分析有了一定的认知，通过数据可以看出它的债务偿还能力较高，短期债务的偿还风险较小。但是由于公司的流动资产的利用效率相对较低，中粮地产公司的长期债务偿还能力也是蛮高的，但是由于没有充分的运用财务杠杆效应这一点，造成了资本结构的不合理性。最后提出企业可以通过优化修改资产结构，把不必要的支出缩减到最小、通过企业本身来制定合理的偿债计划、选择合适的举债方式、培养出良好有必要的公共关系、意识到偿债对于一个公司是重要的一点这五种途径来提高企业偿债能力。企业偿债能力与一个企业的存亡息息相关，可以说它是决定一个企业能否好好运营的关键。因此，作为现代企业，虽然是现在非常热门的房地产企业，但是也要长远了看，居安思危。在日常经营中要加强对于偿债能力的分析并可以及时作出调整，时刻关注着自身的能力，然后进行理性的分析和作出改变，提高偿债能力，让企业能一直像朝阳一样的发展，争取成为全球瞩目的新星。

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