上市公司财务风险控制研究

刘桥

摘 要：随着市场经济的发展，我国企业间的竞争也愈演愈烈，尤其是上市公司间的竞争更为激烈，企业在激烈的竞争中，如何控制自身的财务风险显得十分重要，如果处理不好很容易发生企业财务危机，企业在日常的运营管理中应该注重财务风险的控制，及时识别财务风险并且采取有效的措施和方法对其进行控制。企业资金流是企业运营的血液，与企业财务风险息息相关，从财务指标和非财务指标来个方面对公司财务风险进行评估，对企业的债务风险、营运能力、盈利能力、经营增长、现金流量状况进行识别，有针对性地对企业财务风险提出建议。

关键词：上市公司；财务风险；风险控制

我国上市公司作为企业群体中发展迅速并获得一定规模的企业，对自身财务状况进行有效管理对于上市公司长久稳定运营和发展十分必要，随着我国上市企业越来越多，企业的数量和规模都有很大的提高，企业的风险管理水平很难与企业规模匹配，企业必须采取有效措施来降低风险。在我国证券市场中每年都有几十家上市公司由于財务管理不善而不得不被证监会处理带上ST的帽子，存在退市的风险，不仅对企业自身发展造成不良影响，也造成了投资者和债券人的资产遭受严重的损失。我国房地产企业经过多年的成长和发展以后，目前已经成为我国国民经济重要支柱产业，研究房地产企业财务风险识别和控制，对于房地产企业的发展和社会经济结构调整，带动就业都有十分重要的意义。

对上市公司的风险研究控制分别从财务指标和非财务指标来个方面对企业目前面临的财务风险进行分析，主要从偿债能力、营运能力、盈利能力、发展能力和现金流量能力五个方面进行深入研究，其中非财务指标主要依靠非系统性风险和系统性风险两个要素进行分析，通过多样的分析方式让企业的管理层和投资者能够对企业的财务风险有形象直观的了解，并且提出有效的风险控制措施帮助碧桂园控制财务风险。通过对碧桂园财务风险控制的研究能够帮助企业管理层了解企业财务管理中存在的漏洞，对于企业当前的财务管理情况和面临的风险更加了解，也能够为企业决策提供有利的支持。此外，通过风险的识别和控制能够帮助企业增加抗风险能力。

企业财务风险的概念可以分为广义的财务风险和狭义的财务风险，狭义的风险是指企业的负债带来的风险，由于偿还债务的期限和预期收益的不确定而给企业财务管理带来的不去的，广义的财务风险则是指的是企业在自身的各项财务活动中，由于受到内外部环境因素的影响，从而使企业的实际收益和预期目标不匹配而产生的经济损失。从这个概念上来看，本文采用的是广义财务风险的定义，正是由于财务风险中各项财务活动之间相互关联，才能够帮助企业适应不断变化的环境。财务风险主要上市公司的财务风险包含了股东获得未来收益的变化性和企业失去债务偿还能力的可能性，两者都是企业经营风险的表现，和预期收益息息相关。

上市公司财务风险形成的原因有很多，有外部因素也有企业内部因素，可以说财务风险存在于财务管理的各个环节之中，造成财务风险的原因可以分为以下几个方面：

1.外部环境的变化。上市公司所处的行业政策变化、金融市场的利率变化以及货币政策变动等都会对上市公司的财务风险造成影响，以利率变动为例，利率变化主要对上市公司的债务融资活动产生影响，如果上市公司在利率高企的时间节点使用成本较高的方式进行融资就有可能造成企业资金成本较高，对于企业债务偿还造成压力，带来较大的财务风险。

2.资产流动性不足。上市公司资产流动性差是造成财务危机的直接原因，资产的流动性主要是将上市公司拥有的资产进行变现所具有的购买力，资金不足和库存积压等都是上市公司资金流动性不强的体现，如果上市公司在资金流不足时不能够对自身的资产进行有效变现，就有可能产生财务危机，使自身面临破产风险。

3.企业决策。上市公司的决策也会产生财务风险，当管理层在缺乏有效、真是的信息下对上市公司的财务事项作出决策时，由于带有主观性和不确定性可能会让企业的财务决策主语风险中，如果决策失误那么企业的项目不能获得预期的收益就可能导致投资无法按期结束，从而为企业带来较大的财务风险。

财务风险表现的特征：

1.客观性。财务风险的客观性是指财务风险广泛存在于上市公司的财务管理活动中，对于上市公司公司来说，这种风险客观存在，只能尽可能采取有效措施来进行避免，降低发生的可能性以减少损失。

2. 不确定性。由于财务活动具有不确定和复杂性，因此财务风险也相应具有不确定性，关于风险何时发生取决于内外部多重因素的共同作用，因此风险发生的大小和严重与否都无法精确地进行衡量，所以企业在日常财务管理时更要确定这些不良因素对企业带来的影响，做好针对财务风险的应对措施。

3.损益性。根据财务风险的定义，其能够为上市公司带来损失和威胁，相反，也会给企业带来潜在的收益。一般而言，风险与收益成正向波动，高风险带来高收益，风险较低时，收益也对应变小，所以企业在进行运营时要综合考虑多种因素，对企业的财务风险进行正确的评估。

4.全面性。财务风险具有全面性，他出现的形式和环节各不相同，可以说在整个资金流的循环过程中都存在财务风险。如果上市公司要想降低就必须才能够整体出发，进行相应的管理和控制，将风险控制在合理的范围内。

财务风险识别的方法：财务风险识别就是对财务风险因素进行分析，利用企业的财务数据计算各项财务指标来判定企业财务风险的大小，确认企业存在的风险。财务风险识别的方法可以分为以下五种：第一种是专家规定程序调查法。这种方法主要是指按照事先约定好的方法匿名咨询专家从而获得相对统一的意见，并且根据最后的调查结果综合得出结论。使用该方法的步骤如下：首先邀请专家到对企业的内外部环境和经营情况进行了解，研究影响企业财务风险的因素；其次实由调查人员对调查表进行设计后以匿名的方式按程序咨询专家的意见，专家则通过匿名的方式提出自己的意见；再次，由调查人员对专家意见进行整理得出相关结论进行反馈；最后，反复进行专家意见调查后得出最后的结论来对企业的财务风险进行控制。

财务风险控制的程序主要包括财务风险识别、财务风险评价、财务风险控制三方面：

1.财务风险识别。对于企业来说，要想最大程度地控制财务风险就必须能够对财务风险进行识别，这是进行风险控制的第一步，在此基础上才能够进行后续的评价和控制，风险的识别主要从企业的内外部环境两个方面进行。

2.财务风险评价。为了更好地了解风险的大小，就需要进行相应的评价分析，因此，可以通过定性和定量分析来对财务风险的大小进行预判，由于企业在不同时期发生财务风险的大小不同，因此对财务风险进行评价，能够帮助企业更好地控制风险，实现良性发展。

3.财务风险控制。财务风险控制是风险管理的最终目的，减少企业的损失，预防不可控事件带来的伤害，财务风险控制针对已经识别和评价的财务风险采取有效的措施进行防范和控制，提出具体的建议。

参考文献：

[1]张倩云. SD公司财务风险与控制研究[D].安徽大学，2017.

[2]高针针. ZX公司财务风险分析与控制研究[D].沈阳工业大学，2017.

[3]高林锋. 探讨上市公司财务风险控制[J]. 现代经济信息，2014（22）：221-222.