青岛市金融发展与对外贸易关系的实证研究

戴琳琳 尹成波 杜雪莲

2018年青岛市在目标任务中提出落实山东省青岛西海岸新区推进财富管理金融综合改革试验区建设。因此分析金融发展与对外贸易关系的内在联系具有重要的现实意义。本文对青岛市金融发展的规模、效率和结构、青岛市对外贸易发展的规模和结构进行了动态描述，通过单位根检验、协整检验，得出金融发展与对外贸易的关系，并提出合理的建议。

一、研究背景及意义

青岛市作为沿海重要区域中心城市和国际性港口城市，正在进行金融综合改革，青岛市金融发展和对外贸易关系有着非常重要的联系，研究青岛市金融发展与对外贸易关系对可以为青岛2018年谋划高质量发展提供一个合理的发展规划，政府可以改善发展措施，积极引导投资者和经营者能够促进金融发展和对外贸易的发展。

二、国内外文献综述

2015 年，Nyankomo Marwa 和 Stephen Zhanje研究了不同国家的金融发展的差异，金融市场不完善不利于国际资本的流动，限制对外贸易的发展。

2012年张维佳，黎泽普在《中国金融发展与对外贸易的关系分析及实证研究》中通过协整检验的方法，得出中国的金融发展与对外贸易之间的相互关系。2013年董兴林，郑雯令在《青岛市金融发展与经济增长的实证研究》中扩大金融发展规模，提升金融发展效率有利于经济增长。2015年，陈伟在《长株潭地区金融发展与经济增长相关性研究》中建立回归模型，通过估计之后的数据求解模型的参数，最终确定金融发展和对外贸易之间的因果关系。

在前人研究的基础上，本文选取了能够代表金融发展规模、结构、效率的指标和对外贸易发展规模、结构的指标，通过单位根检验检验数据的平稳性，通过Johansen检验，得出金融发展和对外贸易之间存在的长期和短期关系。

三、青岛市金融发展与对外贸易关系的实证检验

（一）样本的选取

文中样数据来自《青岛统计年鉴》，选取了1997-2016年的数据检验青岛市金融发展与对外贸易的关系。

1.金融发展相关指标分析

本文采用金融相关比率FIR代表金融发展规模指标，金融相关比率是金融系统存贷款余额之和与国民生产总值GDP之比;以保险深度指标作为金融发展结构指标，保险深度等于保費收入除以国内生产总值GDP;以信贷转换率SLR代表金融发展效率，信贷转换率等于贷款余额除以存款余额。

2.对外贸易相关指标分析

对外贸易规模指标采用贸易依存度，外贸依存度等于进出口总额除以国内生产总值;对外贸易结构指标采用出口主要商品的种类。

（二）实证结果和分析

1.指标的平稳性检验

将代表金融发展和对外贸易的指标金融相关比率（FIR）、外贸依存度（FTD）、保险深度（IDI）、工业制成品占出口总额比重（MGP）、信贷转换率（SLR）进行对数转换和一阶差分计算，用ADF检验对所选取的指标进行平稳性检验，是平稳的。符合协整的前提条件，可以再进一步检验这些之间是否存在协整关系。

2.金融发展与对外贸易协整关系检验

本文通过以下五个指标的数值来确定滞后阶数，似然比统计量LR、最终预测误差FPE、赤池信息量准则AIC、施瓦茨SC以及HQ信息量，然后再做协整检验。通过迹统计量确定各指标之间是否存在协整关系。

（1）金融发展与外贸依存度协整关系检验：

从表8中可以得出当LNFTD为被解释变量时，确定VAR模型最优滞后阶数为2。由此可以得出青岛市金融发展与外贸依存度存在一个协整关系。协整关系方程为：

（2）金融发展与工业制成品占出口额比重协整关系检验

从表中可以得出当LNMGP为被解释变量时，确定VAR模型最优滞后阶数为1。可以得出金融发展与进出口结构存在两个协整关系，说明他们之间存在长期均衡关系。协整关系所对应的方程为：

四、结语

金融发展在青岛市继续加强，金融发展结构进行了优化和盈利不断上升。在分析格兰杰因果时发现，保险深度是信贷转换率的格兰杰原因，说明金融结构的优化有利于促进金融规模的发展。长期均衡关系存在于金融发展和对外贸易之间，但没有造成短期因果关系。长期均衡关系存在于青岛市金融发展与工业制成品占出口额比重之间，但它不存在因果关系。从短期来看，对外贸易结构是金融发展效率的格兰杰原因，青岛市的外贸结构的改善有利于金融发展效率的提高。（作者单位：青岛黄海学院）