金融工程支持下的大连新能源产业发展研究

石 磊

一、现阶段大连市新能源产业发展面临的挑战

作为传统能源生产的老工业基地，大连在经济转型和结构化调整的过程中，想要保持持续发展的动力和长久的生命力，就要在产业发展创新的过程中，不断借助新工具新政策研究新的经济增长点，这些都离不开系统化的金融政策和金融体系的支持。面对产能过剩的现状，如何有效地进行供给侧改革，调整产业结构优化升级是目前大连市迫切需要解决的问题。

当前和今后一个时期，是大连市经济社会快速发展的重要战略机遇期，也是全市新能源和节能环保产业夯实发展基础、提升核心竞争力、推进发展壮大的关键时期，纵观国内外产业发展趋势，大连市新能源和节能环保产业发展既面临难得的机遇，也存在严峻挑战。

(一)新时期世界各国纷纷加大了发展新能源和节能环保产业的步伐和力度，使新一轮抢占产业制高点的竞争变得日趋激烈。发达国家经历了工业化之后在一些新兴能源生产方面占据了市场先机，技术相对成熟和先进，在世界市场占据较多份额，使大连迎头赶上先进技术水平及拓展国际市场形势更为严峻。

(二)全国各地竞相部署、发展新能源和节能环保产业，使大连抢占新一轮产业发展先机面临巨大挑战。目前全国有多个省市已经制定了产业发展规划或出台了指导意见，其中大部分省市都将新能源和节能环保产业作为本地区优先发展的战略性新兴产业加以重点扶持和培育，新一轮产业重构和竞争不可避免。

(三)大连新能源和节能环保产业在最近十年整体取得了较快发展，从发展水平上看较其他优先采用新能源生产技术和新能源集约化生产的省份和地区还存在较大的差距。具体来说：一是能源生产总体实力不强。大连的新能源产业起步晚，集约化、产业化程度不高，面对日益增长的能源需求存在较大的缺口，从市场化程度和竞争优势方面难以形成强有力的优势。在新旧能源更迭的阶段也难以形成共生发展和实力较强的产业集群；二是在能源产业发展技术进步方面存在创新动力不足的问题。大连市的高校能源类专业较少，基于新能源产业发展的后续技术力量不足，高新技术产业园区也多以信息技术为主。大多数能源企业自身的研发力量薄弱，加上能源企业市场竞争和环保压力大，专业的技术研究和创新开发动力不足，导致自主知识产权成果较少，部分关键技术与装备还依赖外部输入；三是各类政策机制有待完善。新能源产业发展在政策层面需要多部门联合形成一个有机的政策体系，单纯的依赖财政扶持和税收优惠效果有限，市场融资渠道不顺畅、银行信贷政策和限额等的存在使企业融资困难，难以产生自主发展动力。

二、大连市新能源产业发展的制度因素和制度变迁分析

(一)大连新能源产业发展的制度因素

新能源产业主要包括核能、太阳能、风能、地热能、生物质能、水能、新能源汽车等领域。目前大连能源产业正处在新旧能源交替发展的过渡时期，如何使新旧能源企业共生发展，在重视技术开发和创新的同时，引入市场竞争机制是现阶段要解决的核心问题[1]。产业集群已经成为区域经济发展的重要推动力量，正式制度和非正式制度都会对产业发展产生影响，大连新能源产业发展需要得到政府扶持，从正式制度方面将政府作为产业发展的主要引导力量是正确的选择。

目前，大连市新能源发展的部分领域初步取得了一些产业集群成果，例如在风电装备制造领域，以大连重工·起重集团为龙头，已建成国内最大的1.5兆瓦风电机组制造基地，同时带动电机、轴承、零部件配套、安装售后服务等一批企业，形成基于风电整机配套的产业集群发展态势。在另外一些领域也为产业集群发展提供了机会。例如在核电领域，红沿河核电站是我国“二代加”核电示范项目，为大连的核电设备生产配套和加工服务类企业的发展提供了难得机遇；在新能源汽车领域，一汽集团的节能与新能源客车生产基地落户大连金普新区，大连成为国家推广节能与新能源汽车的首批试点城市，为高新技术产业园区发展，推动能源技术创新和引进技术消化吸收创造了契机，也可以带动园区其他企业的集群发展；大连的海水源热泵项目，同样是国家开发利用新能源的示范项目，可以带动工程施工、供暖制冷等企业发展。新能源产业具有明显的正向外部效应，对于保护生态环境、实现经济社会可持续发展具有重要意义。

地方政府通过有固定目标的行为模式为新能源产业发展提供公共产品和服务，由于新能源产业发展时间尚短，市场发展未成形、技术要求高、开发的不确定性大、投资风险高，通过完全市场竞争的方式很难解决资源配置问题，需要政府通过有效的制度体系，纠正“市场失灵”。

现行的各项政策在促进大连新能源产业发展方面还不尽完善，存在的主要问题如下:

1.政策的系统性较差。在制定相关制度方面因为行政体制的问题各相关部门在出台各类扶植政策时缺少系统性、整体性的考虑，导致关于新能源产业的政策缺乏系统性。没有在鼓励产业创新、项目投资、先进技术等方面充分体现鼓励新能源产业发展的政策优势，与经济发展、产业政策、结构调整等不配套。财政补贴和税收优惠不能贯穿于新能源生产的各个环节，造成新能源产业链条上不同经济体待遇有所区别，技术服务和资金支持也受困于企业所处地区有所差别，不利于新能源产业链条上的企业均衡发展。另外，现行针对新能源产业的政策优惠措施比较简单，仅限于税收优惠和财政补贴，缺少多样性。

2.政策支持力度不够。从大连实际情况来看，新能源产业链的建设是从原材料开采、收集、加工开始，包括设备研发制造、基础生产环境建设，电厂建设、能源产品制造等一系列发展过程，其中涉及到的投资额巨大，投资资金短缺是制约新能源产业长期发展的重要问题。现有的投融资条件不利于产业链有序发展和产业价值增值。政策投融资平台建设的滞后、金融市场发育的不健全、风险识别和风险控制技术的落后都限制了企业自发自主地投资新能源产业，从而使得许多好的新技术、新工艺、新产品难以得到及时推广和普及。政策支持新能源产业发展的效能还应该从多角度多途径发展，除了财政政策还可以提供资金支持、技术支持、投融资支持、中介服务以及风险控制等。

3.政策可操作性不强。现行鼓励新能源产业发展的政策都比较笼统，在国家新能源发展纲要的前提下，各级各地方政府虽然也制定了相关新能源产业扶植的优惠政策，但是政策的可操作性不强。尤其是对于某一特定领域具体的实施政策和实施细则制定得不够完善，比如《大连市新能源和节能环保产业发展三年行动计划(2015-2017)》以及《大连市人民政府办公厅关于印发大连市战略性新兴产业发展实施方案(2018-2020年)》的文件中均提到把新能源与新能源汽车产业作为重点发展领域进行扶植，但是都没有具体到政策实施细则[2]。各类能源企业在比对自己是否能够享受新能源产业优惠政策时需要受到的条框约束较多，尤其是一些资产实力和竞争力弱的中小企业，更是缺少有针对性的扶植政策，无法从政策上对新能源产业整体进行鼓励和引导。

(二)大连市新能源产业发展制度变迁

“十二五”以来，大连市新能源和节能环保产业发展迅速，产业规模进一步壮大，产业领域不断拓展，技术创新能力显著提高，整体实力持续增强。

1.产业发展初具规模

大连市新能源产业主要包括风电装备、核电装备、储能装备、太阳能装备和新能源电厂(场)五大领域；节能环保产业涉及节能、环保、资源循环利用三个领域，涵盖高效节能锅炉、节能交通工具等共29个类别，包括高效电机、LED照明产品等百余种产品及技术[3]。

2.产业技术水平先进

全市新能源和节能环保产业依托相关高校、科研单位和企业创新平台，通过持续自主研发、攻关和产学研合作，在关键技术、关键领域不断取得新突破。在节能交通工具领域，研发出具有完全自主知识产权的和谐N3型内燃机车柴油机电喷控制器，打破了国外技术垄断；自主研发的“蓄电池充电控制方法”发明专利，荣获第15届中国专利优秀奖。核电领域，首台国产化AP1000三代核电技术反应堆厂房用燃料装卸料机成功下线，标志着我国在三代核电装备制造领域获得重大突破；成功研制出AP1000三代核电核岛人员闸门，打破欧美等国家的技术垄断。在高效储能领域，拥有世界唯一掌握全钒液流储能关键材料制备技术和电池系统制造集成技术。在国内清洁汽油生产技术领域，开发出世界首创汽油固定床超深度催化吸附脱硫组合技术，填补了我国汽油超深度脱硫技术空白。

3.产业集聚态势凸显

甘井子区、金普新区、普湾新区、瓦房店市、旅顺口区集中了全市规模较大的新能源和节能环保产业装备制造企业；市内四区集聚了全市90%以上的节能环保产业服务公司；旅顺口区、金普新区和保税区成为节能交通工具及相关配套零配件生产聚集区；庄河市发展了静脉产业；高新园区科技成果研发及企业孵化走在了全市前列；金普新区半导体照明产业规模全市领先；甘井子区、瓦房店市新能源产业发展已具规模。

三、大连市新能源产业金融工程支持框架构建

现阶段，成本、资金、市场、制度、技术等多方面的困境与障碍使得新能源产业化发展存在很多问题。而多数学者都认为金融政策的支持和激励是促进新能源产业发展的重要推动力。

在整个能源产业发展中获得的金融支持越大产业自身的发展速度越快，而依据产业集成和系统论以产业价值链研究为基础、以产业融资体系为核心、以风险控制体系和产业管理体系为保证形成的金融工程支持总体框架无疑从更完善更科学的角度突出政府政策对新能源产业发展的支撑作用。为达成产业发展目标政府需要采取战略管理策略，对金融体系、金融支持体系进行建设，对全局的、长远的目标进行规划，对资源调配做出决策和管理，设定各个环节的目标并实施监督和控制，调整目标完成任务。

整个大连市金融工程支持平台的构建分成三个大的部分。

(一)新能源产业链构建

从原材料开采、基础材料制造到设备制造进而到生产经营和新能源产品制造形成完整的产业链，通过上下游之间的联动和相互渗透实现产业融合发展。通过对核电发电企业(红沿河)、热电企业、新能源汽车及燃料电池研发(双D港)等重点企业密集调研，从价值链的角度深入探究制约大连新能源产业发展的市场、技术、制度和政策因素，研究现行新能源产业发展的瓶颈以及制度和政策的缺失。通过战略管理策略，以产业价值链研究为基础，以产业融资体系为核心，以风险控制体系和产业管理体系为保证形成金融工程支持的总体框架。

(二)通过对资源的整合实现产业价值的增加

政府制定有序的新能源发展规划并给予强有力的政策支持，通过资金融通和风险管理的有力支持实现产业链整体升级改造。从产业经济理论角度，首先识别产业发展的目标和方向，进一步结合新能源发展规划和大连市新能源产业的现实数据分析影响产业发展的瓶颈和要素，进而结合大连市不同区域的实际特征给出相应的发展路径，提出不同阶段的关键及核心任务。这种产业集成分析方法可以从不同层次深入剖析产业发展的相关要素，并在掌握区域产业整体发展态势的基础上，为决策者提供具体的行动战略和方案，通过实证研究结论与金融工程理论密切结合，通过创造性地利用各种金融手段解决新能源产业发展过程中面临的各种问题，在控制产业风险的基础上实现产业价值的增值。

(三)产业金融工程支持平台构建

产业金融工程支持平台的构建，由政府牵头通过产业园区等形式构建新能源产业的技术支持、融资支持、风险控制、服务中介以及监督平台，实现全方位多功能的产业发展服务配套体系。整个框架是由政府引导作为系统引擎，在合理的对整个产业进行价值链分析和流程再造的基础上，整合整个产业链条实现上下游企业之间的联合发展，创造新的经济增长点。

以新能源产业金融工程支持平台为中心，制定的产业发展规划更具有可行性。在整个能源产业发展中获得的金融支持越大产业自身的发展速度越快，而依据产业集成和系统论以产业价值链研究为基础，以产业融资体系为核心，以风险控制体系和产业管理体系为保证形成的金融工程支持总体框架无疑从更完善更科学的角度突出了政府政策对新能源产业发展的支撑作用。

四、大连市新能源产业金融工程实施现状及存在的问题

(一)大连市新能源产业金融工程实施现状

大连市在能源产业发展方面具有一定的产业发展优势，但是近年来由于发达国家利用全球产业化链条优势将核心技术和专业服务牢牢掌控，成为规则的制定者和支配者。技术含量较低，依赖低成本进入国际市场的产业链低端的传统发展模式正逐渐失去原有的优势，面临转型压力，大连市唯有注重科技研发和核心技术创新，才能从产业链低端向高端攀升。目前大连市利用产业金融工程支持平台的政策、资金和技术研发优势，在核电、风电、水电和城市垃圾发电等方面取得了较好的效益。在海洋工程、大型船用曲轴、风电和核电等新能源装备、9600千瓦“和谐”号电力机车、新能源汽车码头、数控机床和数控系统等方面取得了一系列的自主创新的重大突破。从产业发展的角度来看，最大的问题是如何将实验室的科研成果产业化，一项新技术的推广除了技术支持更重要的是资金支持。在十三五期间，大连市利用构建的金融工程平台将发展模式由加工制造向自主创新转变，由投资驱动向创新驱动转变。其中主要的成绩有：

1.引导和鼓励支柱产业向价值链高端转移。金融工程实施的最终目的是实现产业价值增值和产业链升级，大连市在新能源产业发展过程中利用金融工程平台目前已经实现了百万千瓦级核电设备、轨道交通设备、大型高速精密数控机床及关键设备、特高压输变电、船舶与海洋工程、新能源汽车发动机等新能源关键领域的技术改造和创新项目。实现了从产业链的下游向上游即简单加工制造向技术创新和控制核心科技转变。

2.培育开放式创新条件下的新型创新载体。以政府政策为依托，重点扶植新能源产业发展的专项项目、关键技术、重点产品，联合企业、大学和研究机构构建一体化的技术支持平台，在主要高校周边依托技术研发力量建立产业创新中心，建立包括高新园区、金普新区、双D港、大连自贸区等区域在内的推广产学研一体化技术联盟、校企联合技术研究院等合作模式。创新资源整合模式、引导要素流动、促进科技成果转化。

3.加强区域金融中心建设，增强辐射带动力量。以产业链金融为纽带形成聚集力量，培养产业规模在1000亿以上的重点产业集群，让金融成为引导产业发展的驱动力，通过各类资源整合、将金融资源注入产业链中，将经济循环和能源产业发展循环结合起来，以城市商业银行、股份制商业银行为依托，以产业发展基金和风险投资为推动力，辅助政府财政支持，在十三五期间已构建千亿级以上的产业集群近十个，包括石油化工产业改造、核电风电产业升级、新能源装备产业集群等。

(二)目前存在的问题及原因分析

尽管大连市利用金融工程平台在新能源产业发展过程中取得了很多成绩，由于产业发展创新思路仍然处在不断完善过程中，因此还存在很多问题，目前大连市新能源产业宏观金融工程平台存在的问题主要有以下几方面。

1.大多数项目在实施过程中，缺乏对生产要素的有效整合。新能源产业发展的高端链条应该将生态循环和经济循环有机结合在一起，成为一个系统工程，而不仅是将其作为一个产业发展环节，在整个发展过程中缺少对各类要素的耦合和系统规划。目前的产业发展主要以企业为基础单位，获得的成果多来源于大型国有企业，比如起重·重工集团、船舶重工集团、石油石化集团等，这些企业往往更多依托于源源不断的财政支持，而不是完善的金融支持体系，财政资金的造血功能有限，使用范围受到财政预算约束，更多的中小企业无法加入这个体系当中，技术无法转化为规模生产力。

2.产业链金融工程模式单一，金融创新缺乏。2011年之后国内通胀严重，人民银行连续六次调高存款类金融机构的法定存款准备金，累计上调3个百分点；连续三次调高基准利率，货币市场进入高位运行。自此以后中小企业融资难度进一步加大，资本价格和生产成本的大幅提高，使得中小企业资金断裂，一些具有技术优势的成长期企业难以为继。现有的中小企业融资产品大多是担保抵押类传统模式，银行看中企业的信用度和忠诚度，往往以产品和市场规模为价值评价标准，一方面导致产业链债务规模扩大，一旦出现问题将面临大规模的违约和或有负债的现实化。尽管银行业转型也带动了产品创新以及交易融资类产品的市场化，一系列具有产业链融资性质的产品的出现有效缓解了中小能源企业的危机，但仍没有在银行业达成共识。过高的风险使多数实力雄厚的大银行对产业链金融工程持观望态度，中小银行的产品创新对目标客户的信用审核也比较严格，导致只有少数核心企业可以获得完善的金融服务。

3.产业链金融风险控制手段单一，技术落后。产业链金融工程融资是以产业链上的核心企业的价值信用即未来稳定的现金流为担保形成的信用体系。金融工程抓住核心企业，通过核心企业对上下游企业进行融资和整合，有利于加强产业集群，对物权、债权及其流动性进行标准化控制和约束，从而防范风险并使上下游企业达到获得银行融资标准的目的。目前我国金融风险管理手段相对落后于产品创新水平。新的网络金融交易如果没有有效的风险防控手段将加剧风险。很多利用产业链短期价值增长套利因素的存在，使得很多企业由实体经济走向价值套现的所谓金融交易，极大地损害了产业发展的动力和利益。这些问题都需要有效地进行监管和规制。

通过金融工程创造的金融产品具有极大的投机性，在实现价格发现功能的同时，金融资产证券化、货币电子化、交易信息网络化都极大地放大了金融风险，价值领域的证券化进一步催生了虚拟经济的不确定性，这些都给实体产业发展带来了挑战。尤其是大连的金融环境比起北上广深等一线城市仍有很大差距，在这些方面仍然要依靠政府的引导和政策支持。

五、大连市新能源产业发展的政策建议

(一)建立系统全面的政府支持体系，保证产业发展服务需求

发展大连的新能源产业，首先应从政府入手，通过与政府的沟通，一是争取税收、财政等方面的支持；二是在产业项目上争取审批的绿色通道；三是争取政策性金融机构政策性的贷款倾斜；四是争取将资金“引进来”的优惠政策等。由政府牵头建立专项的产业发展基金，实现融资社会化程度的提高。发挥政府引导基金作用，鼓励和引导各类产业基金和股权投资企业向新兴产业倾斜。放大大连市产业(创业)投资引导资金规模，争取国家的政策支持，积极推进战略性新兴产业的产业(创业)投资基金建立工作。加快发展针对战略性新兴产业的风险投资、创业投资，吸引著名投资机构在大连市设立天使投资基金和创业投资基金，采用基金小镇等模式加快形成集聚效应。

各级政府在统筹一致的前提下明确职责，制定完善的产业政策，加强宏观调控和引导，协调产业发展中的重大问题，确保行动计划实施和产业有序发展。各区市县、先导区要加强本地区产业发展的技术支持、融资支持、服务支持，加强风险控制和有效监督，落实相关产业政策，加强信息沟通和政策协调，保障产业快速发展。最大限度地鼓励和帮助企业、科研机构申请国家级、省级优惠政策和资金支持，统筹利用市级现有政策，重点支持战略性新兴产业发展。

进一步建立完善大连市支持产业发展的财税等优惠政策，促进新能源和节能环保产业的健康快速发展。建立和完善产业发展的激励与约束机制，在投资、价格、财税等方面健全相关配套政策；建立鼓励企业增强自主创新能力的体制机制，支持和引导科研机构围绕新能源和节能环保产业发展中的共性技术、关键技术进行研究开发；建立财政专项资金和专项补贴制度，支持重点工程建设。支持民间资金、社会资金参与产业园区基础设施建设、企业并购重组、技术改造升级。

(二)建立完善的金融市场体系，保证产业发展资金需求

在新能源产业融资体系完善过程中，不存在一种理想的金融机构可以承担全部的融资任务，金融市场机构的多样化是新能源产业链的多层次所决定的。因此，地区新能源产业的融资结构表现为以政策性金融为基础，以金融市场为核心的，多元化覆盖新能源全产业链的融资体系。以金融市场为核心是指建立发达的金融市场以满足市场上各类资金的投资需求，用市场化的行为匹配到新能源产业链的各个阶段和不同规模的企业中去，综合考虑了资金的风险及收益特征，力争实现资金使用的高效性。

重点打造商业银行支持体系，增强银行信贷支持。放宽商业银行针对新能源产业的信贷政策限制，充分引导银行信贷资金支持力度。结合新能源企业的特点，商业银行进行金融产品和服务的创新，加大对新能源产业的金融支持力度。

一是大力引进股权融资和风险投资融资渠道。“风险投资”是完善多层次资本市场建设的重要一环，是银行借贷、股市IPO等融资渠道的有益补充，对高新技术产业有着重要的扶持作用。二是利用证券交易市场为大型企业融资。在资本市场首次公开发行股票(IPO)、已上市新能源企业定向或非定向增发及配售股票等方式是针对大型新能源企业的有效融资方式。新能源企业可以依托项目在证券交易所挂牌上市，这是做大做强企业的必经之路。

(三)建立产业发展创投基金，拓宽产业融资渠道

产业发展基金的主要资金来源是政府和民间资金，通过对特定产业中企业股权的投资，帮助企业完成规模扩张、企业升级、转型上市等跨越式发展。建立产业发展基金有助于规避产业风险，扶持产业中有潜力的企业做大做强。在市场不完善，市场信号失真的情况下，通过搭建融资平台，将金融优势与政府组织协调优势相结合，吸引商业金融的资金投入，能有效地解决新能源项目发展中的资金瓶颈问题。

新能源产业投资基金是一种对未上市企业进行股权投资并对其提供经营和企业管理咨询服务，与被投资企业利益共享、风险共担的集合投资基金。目前金融市场鼓励高新技术、新能源、新材料企业通过上市的模式筹集资金。在上市前期予以充分的市场重视和政策支持，三板市场、创业板市场甚至主板均有上市审批向定向核准制发展的趋势。而探索新能源信托、风险投资基金、产业投资基金等金融创新产品，发行新能源专项证券，有利于拓展新能源产业融资。

(四)完善产业发展链条，加强国内外交流与合作

优先发展相对成熟具有市场竞争力的新能源产业链。以风电为例，目前我市的大连重工·起重集团在风电装备制造领域已建成国内最大的1.5兆瓦风电机组制造基地，具备成为产业集成发展的核心力量。风能发电是目前我国较为看好的朝阳产业，风能产业链包括风能设备生产、风能发电厂以及电能运输等关键节点，其中风能设备生产是附加值较高的环节，应鼓励产学研结合，鼓励企业技术更新，申请技术专利。建立完整的新能源发展产业链，获得更大的溢出效应。

充分利用行业协会、商会等相关平台、机构，积极与国内外新能源和节能环保产业发达地区开展产业合作对接，缩短全市新能源和节能环保产业与发达地区之间的差距；积极组织开展招商引资活动，引进一批具有较强影响力的国内外新能源和节能环保企业，打造大连市新能源和节能环保产业品牌。积极通过利用外资特别是通过与大型跨国公司合作来扩大全市新能源和节能环保产品出口。

(五)推进科研创新能力建设，加强人才队伍培养

加大对产业科技创新扶持力度。一是加强新能源和节能环保创新能力建设，鼓励提升和新建一批研发中心、技术中心等科技创新服务平台。二是多渠道筹集研发资金，支持通过原始创新、集成创新以及引进消化吸收再创新等各种创新形式。三是建立新能源和节能环保产业网上交易市场平台，收集一批国内外重点科技成果，建立技术库、项目库等，促进节能环保科研成果产业化。

积极实施高层次人才培育计划。抓住大连与上海对口合作的机遇，加强与上海张江高新区、重点科研院所、大学等在新兴产业科技成果转化、技术人才培养等领域的深入对接。构建政府引导、企业主导、社会参与的“人才+技术+资本”的模式，深化“人才+项目”的跨国境、跨地域、跨领域、跨单位集聚[4]。以重点项目、创新工程、研发基地为依托，培养和汇聚一批具有国际领先水平的专家和学术带头人，培养和锻炼一批优秀的技术研发和创新团队，培养和造就大量面向高层次需求的专业技术人才。