中小企业现金流管理研究

唐子涵 尹小丹 姚雪

[摘 要] 现金流量管理能力体现了企业财务管理水平的高低，是企业财务决策的科学依据。良好的现金流会促进企业财务结构优化，对企业融资环境也有重要影响。但是国内大多数中小企业没有意识到现金流管理的重要性，而是把精力放在利润和销售规模上，对现金流管理重视不足、意识匮乏，给财务危机爆发埋下隐患。中小企业应当增强管理层对现金流量管理的重视程度，加强现金预算与风险管理，在战略层面加强对现金流的控制，在中小企业发展的初创期、成长期、成熟期和衰退期四个阶段都要保证拥有充足的现金流，从而保障企业正常稳定运行。

[关键词] 中小企业;现金流;预算管理;风险管理

[中图分类号] F275;F276.3[文献标识码] A[文章编号] 1009-6043（2019）09-0163-02

一、引言

市场经济发展迅速，随之而来的是中小企业因财务管理的缺失而导致的各项财务问题也日益严重，即使有足够的营运资金，也仍然陷入破产的困境。我们对这些企业进行深入解读，发现它们全部具有一个相同之处：现金流为负值。企业的运营资金主要为存款和应收账款，这些款项转变为现金的周期较长。由此可见，现金流的断层导致企业无法按时偿还债务是企业宣布破产的主要原因。许多企业的经营者开始意识到现金流的重要性，有关现金流管理问题的研究也开始成为经营管理学的一个热点课题。管理者開始在经营活动中根据未来的投资需求和经营活动要求对现金流进行统筹规划。在现金流的支持下，企业能够顺利完成厂房扩建和设备购买等活动。从短期来看，这些转变为固定资产的现金流回收周期十分漫长，但是从长远考虑，固定资产的投入扩大了企业的生产规模，能够为企业创造更多的收益。

二、现金流量管理在企业中的作用

（一）现金流量管理能力体现了企业财务管理水平的高低

现金流量更具有说明和解释性，比经营现金更能应对经济活动中的危机;企业出具的现金都是以现金流量表的形式，很直观的显示企业的现金状况;现金流量管理集中体现企业现金支付能力和短期投资能力。

（二）现金流量是企业财务决策的科学依据

现金流量管理一直存在于企业的发展过程中，无论是经营投资，还是资源分配等都涉及现金流量。企业本身具备的资金周转率等财务指标能够准确地显现在现金流中，为企业解决一些内在的财务问题，帮助企业的管理者作出合理决策，从而保障了企业的生存与发展。

（三）良好的企业现金流会促进企业财务结构优化

通过对企业现金流的完善，可以优化企业内部财务环境，使企业的资源得到充分的利用与合理的转化，进一步提高企业的营运能力与盈利能力。同时现金流量管理在公司的业绩分析和降低财务风险反面也发挥着重要作用。

（四）现金流对企业融资环境有重要影响

企业现金流量表是依据现金收付制编制出来的，代表企业财务核算中的一个重要环节，现金净流量作为其中最重要的财务指标之一，既是企业资金的主要来源，又可以反映企业的融资能力，能够将企业的价值真实地反映出来，为投资人做出正确决策提供参考。

三、中小企业在现金流管理方面存在的问题

国内的企业大多将利益最大化作为企业的经营目标，在近四十年的市场经济变化中，价值最大化的经营理念开始在中小企业中流行起来。企业在这种环境下，要想生存和发展只能依靠于获利这一重要手段，而企业的现金流转状况和现金流管理水平在很大程度上决定了企业能否获利。然而大多数的中小企业都存在如下问题：

（一）对现金流管理重视不足

多数的中小企业把精力放在了利润和销售规模上，对现金流管理的问题还没有引起足够的重视，很多小型企业根本没有编制现金流量表，在企业的管理项目中几乎没有涉及到现金流的相关内容。

（二）现金流管理意识淡薄

导致中小企业在投资时决定的投资结构存在着较大的不合理性，由此引发了一系列的财务问题，如应收账款比重过高，库存量过大等。

（三）现金流降低给财务危机的爆发埋下隐患

从表面上来看企业的销售规模不断扩大，但是实际的现金流不但没有增加，与之前相比反而有所降低，给财务危机的爆发埋下了隐患，甚至会因为坏账或库存跌价从而断送整个企业。

四、中小企业现金流管理改进措施

（一）增强企业管理层对现金流管理的重视程度

企业的管理者应当建立完善的现金流管理制度，保证企业的周转资金。加强现金流管理意识，对现金流管理体制加以完善，保证公司的正常经营活动进行。

（二）加强企业现金的预算管理

对于小公司而言，资金的流转周期较长，在回收过程中存在较大的坏账危机的项目，不利于公司整体的发展。特别是政府部门的工程等，虽然价格较为合理，但是资金回收时间大多超过五年。因此公司在接受订单时必须对现金预算进行严格的控制，防止公司的现金流断层。

（三）加强企业现金的风险管理

中小企业应当从组织、经营和战略三方面入手，对现金风险进行识别和防范。为提高中小企业价值创造能力与经营质量，要建立现金流管理的全面控制体系，对现金流的管理进行科学规划，提高公司现金流利用率。财务部门应当根据公司的财务报表对公司的现金流风险进行持续的监控，对各项风险进行定性与定量的分析。在进行现金流增额分析时，需要对增额环节加以确认。如果增额是通过筹资活动产生的，需要进一步分析增额来源，并估算出公司在后期所需要支付给投资人的股利和偿还债务的利息总额;如果增额通过投资产生，则需要对企业的投资方向进行深入分析，从投资的结构对企业当前的生产能力进行合理的估算;如果增额通过经济活动产生，则表明企业当前的运营状况良好，资金结构较为合理，现金能够得到及时回收。完成定量分析后，继续使用定性分析的手段对内部财务管理状况加以优化，公司需要成立专门的风险管理部门来对公司的现金流风险加以监控和防范。

（四）加强企业战略层面的现金流控制

1.应当通过科学的手段对现金流的结构进行合理的优化。企业想要实现长期的发展，必须要确立一个科学的经营战略，现金流的结构配置在企业的经营战略中拥有着举足轻重的地位。企业应当根据自身的实际情况对现金流的分配比率做出合理的安排，保证企业在经营活动中拥有足够的流转资金。

2.应当严格控制公司的投资，保证企业的投资水平与资金筹集能力相符。根据不同筹资方式的优缺点进行合理配置，通过组合筹款的方式降低企业的筹款成本，保证企业在进行项目投资时拥有足够的现金。根据市场的变化随时调整自身现金流管理，以防市场波动所导致的现金断层。

五、总结

現金流量管理是中小企业管理中核心的一部分，是财务管理的重中之重。中小企业想要保证经营活动的稳定正常运行，必须保证企业拥有充足的现金流。

（一）创业初期

中小企业在创业初期阶段时，应采取相对保守的投资策略。中小企业在创业初期还没有获得市场的认可，产品销售量相对较低，生产规模较小，生产成本过高，筹资渠道较为单一，现金流大多为负值。在这一时期，中小企业应当努力拓宽产品的销售市场，以获得足够的利润来维持公司的正常经营。

（二）成长期

中小企业在成长期阶段时，产品已经获得了市场和消费者的认可，在市场中开始占有一定的份额，生产规模进一步扩大，生产和采购成本大幅度降低，可以通过银行获得一定的现金支持，在这一阶段企业大多拥有了一定的现金储备。在这一阶段中，中小企业应当进一步加强现金流的管理，对现金流的配置加以优化，对应收账款进行持续的监督，保证企业始终拥有流转现金，并可以适当的进行不动产或固定资产的投资，以扩大企业的生产经营规模。

（三）成熟期

中小企业成熟期阶段时，已经形成了一定的生产规模，也拥有了足够的现金储备。中小企业可以在这一阶段适当的考虑进行一些外部投资，以提高现金流的利用率，为公司获得更高的收益，与此同时继续加强对投资风险的管控。

（四）衰退期

中小企业衰退期阶段，产品的销售额开始大幅度下滑，如果不能及时的寻找到新的增长点，将很快面临破产的危机。在进行产业结构转型的同时，企业可以利用闲置资金进行短期投资，以缓解企业所面临的经营危机。

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[责任编辑：史朴]