浅谈三级公立医院筹资现状及筹资模式选择

摘 要：传统的筹资途径已不能满足三级公立医院生存和发展的需要。三级公立医院应立足于本院实际，选择合理的筹资模式，做出科学的筹资决策，降低筹资成本和筹资风险，保证医院的可持续发展。

关键词：三级公立医院;筹资;筹资模式;策略

随着新医改的不断推进和医疗卫生行业竞争的不断加剧，三级公立医院正在面临着突出的资金问题。主要表现为：财政补助占比较低，新医改“医药分开”和药品零差价政策使结余空间下降，外部财政补助不足和自身资金积累受限难以满足发展的资金需要，三级公立医院对外部融资的需求加大。资金筹集问题关系着三级公立医院的健康长久发展，也给三级公立医院筹资决策和资金管理带来了挑战。

一、 三级公立医院筹资现状及存在问题

（一）筹资来源匮乏、模式單一

新医改强调三级公立医院的公益属性，在目前政策环境下，三级公立医院几乎不能以股权融资方式吸收社会资本或者进行其他以产权变更为形式的融资。目前筹资模式仍以财政补助和银行借款为主。而这两种传统的融资模式也受到制约。一是财政投难以满足社会医疗需求的快速增长，造成医疗服务供给不足。二是2016年国务院指出要深化医改重点，推进分级诊疗，医疗资源“重心下沉”，公立医院尤其是大型三级公立医院更难从财政筹集发展资金。三是目前大多数三级公立医院资产负债率较高，偿债压力较大，后续再通过银行借款融资的约束较多。

（二）缺乏科学合理的资金预测和筹资安排

虽然三级公立医院已经实行全面预算管理，并根据《政府会计制度》的要求编制现金流量表，但并不满足资金管理的要求。表现为：缺乏预见性的预算管理、现金流量表是对过去现金流的反映，部分三级公立医院并没有制定面向未来的资金预测和筹资安排。尤其是对大型医疗项目开展、医疗设备投入、基建项目等专项资金预测较为缺乏。筹资安排往往比较随意，资金管理效率较低，缺乏科学的统筹安排。

（三）传统筹资渠道资金成本较高

银行借款作为三级公立医院筹资模式中最为常见的一种，其借款利率较高，偿还周期较短，办理手续以及审批流程较复杂、资金时限性受到制约。且三级公立医院一般采取的中长期银行借款，往往只在借款的第一年暂时缓解了资金压力，从第二年开始，就要每年按照固定的还款期限偿还高额的借款利息，而往往基建等大型资金需求项目对资金投入的期限要求较长，回报期较长，高额的利息加重了资金压力，三级医院往往陷入恶性循环，不利于可持续发展。

二、 三级公立医院可操作的筹资模式选择

在保证公益性的同时，三级公立医院应更加关注资金运营和筹资管理，积极借鉴企业和国外公立医院的筹资理念和模式，广泛拓宽筹资渠道，适应医疗市场的变化。

（一）盘活存量资产

目前，资金短缺和资产闲置与低效率运行同时存在，是我国三级公立医院普遍存在的问题。部分应收账款账龄长、可回收性低;部分金额大回收期长导致了较高的资金成本：存货周转率低，库存大占用了大量的资金;部分固定资产不能有效利用，达不到预期使用效益。基于这种状态，医院应首先考虑如何盘活存量资产，通过加快存货周转天数，合理控制库存水平，及时清理积压存货，积极回收应收账款，缩短账期，合理调度、及时处理闲置的固定资产，提高资产运营效率，是成本最低廉、最有效的筹资模式。

（二）商业信用

商业信用是三级公立医院在提供医疗服务和供应商付款过程中形成的自然性负债，其形式包括预收病人医疗款及应付账款等。其中具有可操作性的是应付账款延期付款。商业信用具有无融资成本、限制条件少、灵活性较高等优点。局限在于还款期限较短（卫计委等部门联合发布的《关于进一步规范医疗机构药品集中招标采购的若干规定》明确了回收期限，提出地（市）级医疗机构的药品回款时间从货到之日起最长不得超过60 天，其他医疗机构的回款时间严格按双方签订的合同执行）。但若供应商是长期合作伙伴，可采用滚动式融资，只有在终止合作时才会还款，打破了期限较短的限制。然而过多地使用商业信用将破坏三级公立医院信誉和良好的合作关系，三级公立医院应建立适度的商业信用关系，合理利用商业信用。

（三）融资租赁

融资租赁是国外公立医院进行大型医疗设备购置的主要模式，公立医院通过分期付款购买资产，满足资产使用需要并达到缓解资金压力的目的。医院可与出租人（融资租赁公司、医疗设备集团、非银行金融机构等）签订租赁合同，由出租人购买医院所需的设备，并租给医院使用。租赁期满后，租赁设备一般以低价或无偿转给医院所有。融资租赁因其具有租期长、风险低、限制条款少、支付压力小、租约不可撤销等特点，为三级公立医院提供了一种新的资金来源，在医院自有资金不足、银行贷款额度有限的情况下，租赁筹资便成为最佳选择。目前，我国部分医院在购置CT、核磁共振等大型医疗设备时也采用了融资租赁模式。采用融资租赁模式要符合国家有关法律法规，做好科学论证和可行性分析，购置最需要、最能满足临床需要的仪器设备。要充分考虑各种因素，提高融资租赁资产的使用效益。该模式的不足是只能用于设备融资，且租金较高。

（四）经营租赁

经营租赁是为了满足经营上的季节性、临时性需要而租入的资产。一些疾病发生是季节性的，或者是突发性的，若是医院购买相关的专用设备会导致闲置。经营租入资产不但能满足季节性和临时性的医疗需要，也会节省大额购置成本。三级公立医院要与出租方沟通协调，通过公开招标的方式，降低租赁成本。

（五）银行承兑汇票

银行承兑汇票是由付款人委托银行开具的一种延期支付票据，票据到期银行具有见票即付的义务。票据最长期限为六个月，在票据期限内持票人可以背书转让。由于其承兑性、流通性强、节约资金成本等优点，在商业资金结算行为中占据了主要的地位。三级公立医院在采购药品、卫生材料、物资时可以通过银行承兑汇票办理资金结算取代支票等传统结算方式。银行承兑汇票的融资功能较强，持票人若有资金时，可以将其转让或者向银行贴现。此外，三级公立医院可以通过开展与银行的战略合作，尽可能地争取有利的条款，降低手续费和保证金，并尽量维护供货商的利益，通过将大额银行承兑汇票拆零的方式，满足供货商进行银行贴现以及背书转让等方面的需求。不仅缓解了三级公立医院付款压力，同时不会对供应商的资金回笼造成影响。

（六）医疗项目合作

医疗项目合作是三级公立医院利用自身医疗技术、运营场所、人力、患者等资源与合作单位共同开展医疗业务，以提高医疗服务能力、增加医疗服务规模、解决资金不足的一种模式。医疗项目合作是不涉及产权变更的合作模式，这种模式借助合作双方的资源整合实现共赢，在很多三级公立医院得到了运用，但有些合作项目也由于管理不善而出现了不少问题，只要做好规划仍不失为筹资的一种途径。

三、 最优筹资决策及风险防范

筹资活动的目的是以尽可能低的成本和风险筹集医院经营所需要的资金。一方面，三级公立医院需要通过内源性筹资来谋求发展，通过盘活存量资产优化资产质量，这也是三级公立医院获得良性健康发展的重要前提。另一方面，通过外部筹资决策，选择适合的筹资渠道，建立合理的筹资组合，降低筹资风险和资金成本，实现三级公立医院价值的最大化。筹资策略按照筹资目的可以分为成本最低化策略和最佳资本结构策略。

（一）成本最低化策略

成本最低化策略是通过争取财政补助和提高资产经营效率来实现筹资目的。其中，财政补助因其无偿不需支付利息且无须偿还，是无成本的筹资方式，三级公立医院可以通过开展新服务新技术新科研项目，争取专项财政补助支持。另外，盘活现有资产，提高资产经营效率，减少资金占用，尽可能地降低筹资成本。

（二）最佳资本结构策略

最佳资本结构策略，是基于目前三级公立医院自身的资本结构，衡量财务风险和筹资成本后制定合理的筹资策略，保证财务风险可控的同时降低筹资成本。对于高资产负债率的医院，继续加大杠杆无疑加大了财务风险，可以通过经营租赁和开展医疗项目合作来进行融资。经营租赁作为一种表外融资模式，不体现于资产负债表，不影响资产负债率和资本结构，是可供选择的筹资模式。对于较低资产负债率的医院，可以通过银行借款、融资租赁、商业信用等方式充分利用财务杠杆来筹集资金。

（三）筹资风险防范

进行合理的筹资决策。在制定筹资计划时，三级公立医院应遵循低成本和风险可控原则，全面评估当前财务状况和经营能力，充分权衡风险，进行立项评估和可行性分析，制定合理的筹资计划。在进行资金方选择时，要进行公开招标，按照重大经济事项决策原则进行集体决策，选择资金雄厚、成本低廉的资金方。在制定还款计划时，要考虑保留一定水平的营运资金，不影响正常的医疗服务运营。同时，在进行多渠道筹资时，合理安排各项筹资的还款期，避免还款期过于集中。

建立风险预警机制，及时预测财务风险并积极采取应对措施。建立财务指标体系，设置专人对财务指标分析进行定期分析，通过分析风险管理指标、资产运营指标、发展能力指标、收支结构指标等，及时掌握医院整体经济运行状况，以便尽早采取有效的防范措施，避免财务风险的发生。

提高资金使用效率。对于外部筹集的资金，要定期分析项目运营情况、现金流量情况、设备投入成本回收期等，保证资金的使用效率。同时，通过优化收支结构，不断提高医务性收入，降低药品、耗材收入，控制检查、化验收入，体现医疗服务的价值，降低成本率，增加结余。定期清理往来账项，处理沉淀资金，加快资金流动性，提高资金的使用效率。

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作者简介：贾强，山东省立第三医院，山东济南。