P2P平台的风险防控分析

王宁　梁艳　吴启航

摘要：P2P平台作为互联网金融发展的重要组成部分，打破传统金融借贷固有模式，因其低门槛、高效率、高收益的优势迅速受到广大投资者的追捧，并给我国互联网金融发展带来活力。但是由于我国社会信用环境的不完善，P2P行业竞争的激烈以及法律监管的不到位等原因，P2P平台存在着多种风险，对营造我国有序稳定的金融环境带来威胁。本文将围绕P2P平台进行相关介绍，主要包括发展现状，风险揭示，并通过以上分析提出总结建议，促进P2P平台健康有效发展。

我国网贷行业主要经历以信用借款为主的萌芽期，到以地域借款为主的高速发展期，再到以自融为主的高风险期。随着2017年银监会下发的《网络借贷信息中介机构业务活动管理暂行办法》等监管文件的陆续出台，P2P网贷行业进入了合规经营的整改期。然而近5年来，P2P平台出现大规模的资金提现困难，爆雷成灾，很多平台难以生存，累计停业及问题平台数量增速有所加快。本文主要通过P2P平台数量剧增、成交规模较大，平台区域分布不平衡，停业及问题平台类型标签集中及爆雷事件频发四大特征描述平台的发展现状，并通过对平台借贷过程缺位风险，平台经营风险以及法律风险三大风险进行风险揭示，最后从提高平台信用评级能力，加强平台自身规范及完善网贷行业法律体系三个角度提出措施建议。

1 平台发展现状

1.1 平台数量剧增、成交规模较大

2014年1月至今平台数量总体呈上升趋势，截至2018年9月，我国P2P平台累计总数达6567家。与此同时，P2P平台的成交量从2014年1月的117.68亿元飞升到2018年9月的1107.37亿元。可以说，P2P平台正高速发展。究其原因，与我国的社会经济环境，互联网技术的发展及P2P平台本身的特点是密切相关的。近年来，我国许多小微企业陷入融资难、筹资难的困境，生存在水深火热之中。在此期间，互联网技术的发展让人们可通过网络进行方便快捷且低成本的交易。社会经济环境与技术条件的碰撞交融再加上平台本身融资门槛低等特点，P2P平台应运而生，并不断发展壮大。

1.2 区域分布不平衡

网贷平台区域集中度很高，可从以下三个方面分析。第一，从运营数量上看，2018年9月我国网贷平台运营数量1530家，其中广东、北京、浙江、上海地区分别以305、286、194、184家占据全国前四，其他地区运营数量不破百;第二，从成交量上看，2018年9月广东、浙江、北京和上海地区成交量分别占比全国成交量32.06%、26.13%、24.53%、lO.lg%，其他地区成交量总和占比仅7%左右;第三，从综合收益率上看，广东、浙江、上海和北京地区仍占据全国前四。

1.3 停业及问题平台类型标签集中

2018年1月～9月，我国的P2P停业及问题平台类型标签主要有提现困难、停业和延期兑付。2018年1月-5月，停业的平台所占比例远高于其他的问题平台标签。然而6月-8月，出现提现困难的平台所占比例大幅上升，大幅度高于停业的平台占比，但9月份，出现延期兑付问题的平台占比最高。为何9个月内会发生如此大的变化？由于市场行情不佳，部分平台借款客户在行业出现波动期间恶意逃债，给平台的稳健运营带来困难，多家平台停业。2018年6月后，国家出台多份文件对平台合规性进行要求，并对多家平台展开调查，并在调查期间对平台进行股权冻结，再加上借款人客户的逾期还款，出现提现困难的平台数量急速增加。9月，监管政策利好不断，行业资金开始回流，多家平台作出延期兑付承诺，行业发展进入新阶段，使得出现提现困难的平台大幅下降，延期兑付的平台所占比例上升，如表1所示。

1.4 爆雷事件频发

2013年10月末，P2P平台出现爆雷。2015年12初，深圳e租宝事件引起轰动，事件涉及十万多投资者，未付资金达到380亿元。2016年全年爆雷平台数量高达1741家。2017年1月，海新金服、乐行理财等8家平台同时爆雷使P2P行业成为“重灾区”。P2P平台频繁爆雷的原因主要有以下几点：第一，网贷行业进入门槛低，许多平台自身条件不合格，风险防控较差;第二，网贷行业竞争激烈，平台为筹集资金，不惜以高利息吸引投资者;第三，监管加强。强监管使平台运营需要更严格的要求和更高的成本，很多平台陷入困境。

2 平台风险问题分析

2.1 借贷过程缺位风险

贷款过程主要包括贷前审查、贷时核查、贷后追踪三个大环

节，某一环节的不到位都会影响借贷的安全性和有效性，给平台带来诸多风險。

2.1.1贷前审查不严格

国内的P2P平台间没有建立信息共享体系，P2P平台与各类数据平台没有合作，甚至央行的信用体系也不包括网贷行业。这种现状导致P2P平台对资金借入者的信息搜寻等隐性成本加大，一些平台为节约成本仅线上对借款人身份进行简单审查，未线下核实相关信息，使得借款人的经济实力、发展前景等信息不够透明。P2P平台的不作为或默认态度让借款门槛一再降低，大批不合格的借款人争相进入市场，甚至很多借款人伪造信息蒙混过关。不合格借款人在高利息的压力下更可能无法按时还本付息，潜在信用风险提高。

2.1.2贷时核查不规范

贷时核查不规范主要体现在P2P平台信贷集中。信款集中主要体现在贷款数量和贷款结构集中两个方面。贷款数量集中指平台资金运用过分集中于少数贷款人，一旦其中一个贷款人违约，平台将受到严重影响。贷款结构集中指平台贷款过分集中于有关联关系的贷款人或集中于风险特点相同的行业领域，一旦这些行业出现系统性风险，该平台的头部债务人可能会陷入困境而导致平台出现大额坏账。

2.1.3贷后追查不健全

P2P平台的贷款合同不规范，仅通过网上协议，最终达成一张电子借条。这种模式导致信用认定难度和风险加大。大部分平台缺乏专业的贷后追查小组，平台无法实地核查贷出资金是否按照合同规定进行使用。对于违法使用贷款的，平台也不能及时制止并处理相对应的贷出资金。贷后追查体系不完善使得网贷公司的贷款风险难以科学预测。

2.2 平台经营风险

在金融创新浪潮的驱动下，大量资本进入网贷行业。不可否认，这些经营者的加入有利于促进资金融通，激发市场活力，为金融市场带来新鲜血液。然而与此同时也催生了潜在的经营风险。

2.2.1资金错配风险

理论上，资金错配主要包括风险错配、规模错配和期限错配。就网贷行业而言，资金错配中的期限错配现象较普遍且风险影响较大，自2014年许多中小房地产商纷纷转向P2P平台寻找融资后该风险问题尤为突出。平台上房地产项目的融资大都经过包装，以常见的抵押贷款形式出现，并将大额借贷拆分成几个小额借贷，如将期限为5年的贷款拆分为5个一年期的贷款，即短贷长投。但近两年来房地产行业发展并不景气，平台大额贷出资金到期无法收回，许多平台为资金周转往往发布新标募集资金，以新债抵旧债。这种以短期化资金来源支撑长期化资金运用的模式，使平台流动性风险暴露，期限错配问题日益严重。

2.2.2声誉风险

声誉在平台的可持续发展中起着不可或缺的作用。平台声誉一旦受损，若不及时加以控制，将会给平台的稳健运营带来严峻挑战。P2P平台爆雷事件的曝光，给公众带来不良印象，严重影响平台声誉。为有效防范声誉风险，平台可将社会责任与经营目标结合，及时披露相关年报、妥善处理服务投诉案件，树立良好平台形象;保持与媒体良好接触，传播积极向上的平台文化;制定危机管理规划及全面危机公关，控制风险。

2.3 法律风险

P2P平台发展迅速，可法律监管未能及时跟上，在网贷行业中存在许多可进行投机套利的灰色地带，由此引发的法律风险不在少数。如“中宝投资”集资诈骗事件、骇人听闻的e租宝事件、“庞氏骗局”等，严重危害了社会主义市场经济秩序，危及社会稳定。若不及时加强法律监管，完善行业监管体系，对法律风险加以防控，网贷行业的法律风险易诱发成社会风险。

3 总结建议

3.1 审查借款人信息以提高信用评级能力

为减少借贷过程中的缺位风险，建议增强平台信用评级能力，这要求平台用多种方式核实信息的真实性并对借款人的信用评级更严格。加快P2P借貸平台行业组建一个民营化信用服务中介机构的步伐，打造“独特征信系统”，提高信用评级建设的积极性。

3.2 平台自身加强规范

首先，网贷平台需要相互协作，形成完整的信息共享系统;同时相互监督约束，从而形成严格的行业风险管理准则。其次，平台在提高风险防范意识的同时，需要建立一套完整的监督管理体制。最后，平台可在国家政策的背景下，借鉴国内外经验及自身平台特色不断创新发展战略。

3.3 完善网络借贷行业的法律体系

一方面，规范各监管主体的监管内容和监管任务，使得监管无盲点。另一方面，可对平台引入准入准出机制，对平台的资本充足率等相关指标制定波动范围并定期检查。